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À medida que um número crescente de bancos de investimento e diretores de empresas alertam que a probabilidade de uma recessão está aumentando, analistas do Morgan Stanley estão dizendo aos clientes que o mercado de ações - apesar de sofrer uma forte liquidação nas últimas semanas - tem muito espaço para cair antes atingindo níveis consistentes com os mínimos da era da recessão, o que seria especialmente ruim para setores cíclicos como viagens e hospitalidade.
“O mercado em baixa não terminará até que a recessão chegue – ou o risco de uma seja extinto”, … [+]
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principais fatos
Apesar dos principais índices de ações caírem mais de 20% abaixo das altas recentes, os mercados ainda estão abaixo de apenas cerca de 60% da queda média em comparação com recessões anteriores (que denotam dois trimestres consecutivos de crescimento negativo do produto interno bruto), analistas do Morgan Stanley disse aos clientes em uma nota de terça-feira.
Enquanto o Federal Reserve trabalha para combater a inflação de décadas com aumentos nas taxas de juros que provavelmente prejudicarão o crescimento econômico, uma recessão “não é mais apenas um risco de cauda”, escreveram analistas liderados por Michael Wilson, colocando as chances de uma recessão no próximo ano. em 35%, acima dos 20% em março.
Eles estimam que o S&P 500 pode cair de 20% a 3,000 pontos, dos níveis atuais de 3,770, se os EUA entrarem em recessão, citando ganhos que tendem a cair em média 14% durante as recessões - um virada de lucros recordes e crescimento de 25% no ano passado.
“O mercado em baixa não terminará até que a recessão chegue – ou o risco de uma seja extinto”, disseram os analistas, acrescentando que a fraqueza do mercado provavelmente continuará nos próximos três a seis meses diante de leituras de inflação “muito teimosas”.
Com os preços altos impedindo alguns gastos do consumidor, o Morgan Stanley diz que as ações vinculadas a gastos discricionários, como as de varejo, hotéis, restaurantes e roupas, correm maior risco de desaceleração, enquanto aquelas vinculadas à Internet, pagamentos e bens domésticos duráveis. como eletrodomésticos e computadores) correm menos riscos.
A nota chega no mesmo dia em que o CEO da Tesla, Elon Musk dito a economia dos EUA "mais provavelmente do que não" enfrentará uma recessão no curto prazo, ecoando as preocupações levantadas por vários outros líderes empresariais e instituições financeiras após o aumento mais acentuado do que o esperado nas principais taxas de juros da semana passada, que tendem a impedir os gastos em tornando o empréstimo mais caro.
Tangente
O Morgan Stanley não é o único a aumentar as probabilidades de recessão esta semana. Em nota aos clientes na segunda-feira, o economista-chefe do Goldman Sachs, Jan Hatzius, disse que a empresa agora vê o "risco de recessão como maior e mais antecipado", dado o aumento mais agressivo das taxas do Fed, colocando as chances de uma recessão nos próximos dois anos em 48%, acima dos 35% anteriores. O banco de investimento estima que condições financeiras mais apertadas podem reduzir o PIB em até 2 pontos percentuais no próximo ano.
Fato Surpreendente
Os restaurantes correm maior risco de retração nos gastos, de acordo com uma pesquisa do Morgan Stanley com cerca de 2,000 consumidores. Cerca de 75% dos entrevistados disseram que reduziriam as refeições fora de casa nos próximos seis meses, enquanto 60% disseram que o fariam em entregas e retiradas de restaurantes. Embora impulsionando grande parte dos ganhos inflacionários, itens essenciais como gás e mantimentos devem ter gastos mais resilientes, com cerca de 40% dos consumidores dizendo que cortariam qualquer um.
Contexto Chave
Principais índices de ações mergulhou em território de baixa na semana passada, antes do maior aumento da taxa de juros do Fed em 28 anos, e o sentimento sombrio deu início a ondas de demissões entre os recém-explorados tecnologia e bens imóveis empresas. “Não acreditamos que o Fed possa interromper os problemas que estão causando inflação no lado da oferta sem destruir absolutamente a economia, mas, neste momento, parece que eles estão resignados com o fato de que isso deve ser feito”, diz Brett Ewing. , estrategista-chefe de mercado da First Franklin Financial Services. O Goldman Sachs alertou os clientes que espera outra alta de 75 pontos-base em julho.
Leitura
Elon Musk diz que recessão nos EUA é 'inevitável', mais provável no curto prazo (Forbes)
Outro grande banco internacional prevê recessão nos EUA (Forbes)
'Piores medos confirmados' enquanto o Fed 'joga um jogo perigoso' com inflação e aumentos de taxas (Forbes)
Fonte: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/06/21/stock-market-could-crash-another-20-if-us-plunges-into-recession-these-industries-are- mais em risco/