As expectativas para a inflação nos EUA caíram no mês passado, em grande parte devido à queda nos preços das commodities industriais e agrícolas. Essa tendência apareceu na Pesquisa de Expectativas do Consumidor do Federal Reserve Bank de Nova York, que viu as expectativas para a inflação em três e cinco anos a partir de agora, ambas caindo em junho.
Também apareceu em indicadores populares baseados no mercado, como a taxa de expectativa de inflação futura de cinco anos, um indicador popular de expectativas de inflação de longo prazo. Na semana passada, o indicador atingiu seu nível mais baixo desde o final de fevereiro, segundo dados da o Fed de St. Louis.
Apesar desses desenvolvimentos recentes, os analistas do mercado de ações esperam em grande parte que o índice de preços ao consumidor de quarta-feira tenha sérias ramificações para o mercado, mesmo sendo um relatório "retrospectivo" que não refletirá os últimos movimentos nos preços das commodities.
See: A inflação dos EUA ainda está subindo. Pode chegar a 9%?
À medida que a inflação aumentou no ano passado para se tornar o maior problema para os mercados, as ações dos EUA e os rendimentos do Tesouro sofreram grandes movimentos nos dias em que os dados do CPI foram divulgados. O índice S&P 500 fechou quase 2% mais baixo em 10 de junho e 11 de maio, após a divulgação de dados de maio e abril, respectivamente.
E como as ações dos EUA continuam subindo das mínimas do mês passado, os investidores estão compreensivelmente nervosos com a possibilidade de que o número de quarta-feira possa atrasar o último rali do mercado em baixa.
Assim, no espírito de oferecer alguma orientação, Tom Essaye, um trader experiente e autor do Sevens Report, compartilhou um guia rápido sobre como as ações podem reagir aos dados do CPI de junho de quarta-feira, que serão divulgados às 8h30, horário do leste.
Um número 'bom'
O melhor cenário para as ações seria se a leitura de quarta-feira sobre a inflação cheia ficasse abaixo das expectativas do mercado.
Antes do relatório de quarta-feira, a expectativa de consenso do FactSet é de um aumento na inflação para 8.8% ano a ano. Em maio, a inflação do IPC foi de 8.6%, o número mais alto em quatro décadas.
De acordo com Essaye, uma leitura abaixo do nível do mês passado ajudaria a tranquilizar o mercado de que as pressões inflacionárias estão finalmente começando a diminuir. Isso provavelmente provocaria um movimento mais alto nas ações, permitindo que o rali de alívio continue, uma vez que as pressões inflacionárias em declínio podem permitir que o Federal Reserve potencialmente pause seus aumentos das taxas de juros ainda este ano, disse Essaye.
“Um declínio no IPC manterá vivas as esperanças de uma pausa no aumento da taxa do Fed no final de 2022 e espero que as ações subam amplamente, lideradas por tecnologia e crescimento sobre valor e defensivos”, acrescentou.
Um número 'ruim'
Simplificando, um número “ruim” do IPC seria uma confirmação de que as pressões inflacionárias continuaram a se intensificar em junho.
Como a estimativa de consenso espera que o número de manchetes seja um pouco maior do que no mês passado (o que significaria um novo pico de ciclo nas pressões inflacionárias), uma leitura aproximadamente em linha com o consenso provavelmente provocaria uma venda modesta liderada por ações de tecnologia e outros “crescimentos”. nomes.
Felizmente, como o mercado teve tempo suficiente para precificar nesse cenário, Essaye não esperaria que as vendas fossem muito intensas, a menos que os dados fossem acompanhados por outra manchete negativa do mercado, como, digamos, notícias de que Pequim está expandindo sua última rodada das restrições inspiradas na COVID na China.
Um número 'feio'
Alguns bancos de investimento – mais notavelmente o UBS – alertaram sobre a possibilidade de a inflação total chegar a 9% ou mais.
Tal resultado provavelmente seria ruim para as ações, especialmente nomes de crescimento como Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com. e outros.
Para ter certeza, a Casa Branca já alertou o público para se preparar para um número “altamente elevado” na quarta-feira, ao mesmo tempo em que tenta enquadrar os dados de junho como datados demais para serem úteis, dada a queda nos preços do petróleo e da gasolina. futuros nas últimas semanas.
“Não acho que a reação do mercado será tão ruim quanto foi após o CPI de junho, quando as ações caíram e os rendimentos dispararam, mas seria algo semelhante”, disse Essaye.
O 'curinga'
As MarketWatch observou na semana passada, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, ajudou a mudar o foco do mercado da inflação “núcleo” (que exclui os preços de alimentos e energia, que normalmente são os mais voláteis) para a inflação “manchete” no mês passado durante a coletiva de imprensa pós-reunião.
Ainda assim, se o núcleo da inflação de junho ficar abaixo da leitura de 6% de abril e maio, o mercado provavelmente interpretaria isso como evidência de que as pressões inflacionárias realmente atingiram o pico.
Mas há uma ressalva importante aqui: os investidores não devem esperar que um número central abaixo do consenso compense uma leitura surpreendentemente quente do número da manchete, disse Essaye.
As ações dos EUA oscilaram entre ganhos e perdas na terça-feira. O S&P 500
SPX,
ficou praticamente estável em 3856, enquanto o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
negociado 86 pontos mais alto em 31258, enquanto o Nasdaq Composite
COMP,
subiu 0.1% para 11381.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/the-good-the-bad-and-the-ugly-heres-how-the-market-might-react-to-the-latest-us-inflation- data-11657646747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo