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Autoridades do Fed reiteraram nesta quinta-feira pedidos de uma política agressiva para combater a inflação teimosamente alta – alimentando expectativas de aumentos maiores das taxas em meio a uma liquidação do mercado de ações que viu os principais índices atingirem novas mínimas no ano – e alguns analistas projetam que as perdas só podem se aprofundar.
O cenário de urso do Morgan Stanley? Outra queda de 18%.
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principais fatos
As taxas de juros reais, que permaneceram negativo desde julho de 2020, “tem que estar em território positivo e mantido lá por um tempo”, disse a presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, à CNBC na manhã de quinta-feira, lamentando que a inflação permaneça muito alta e alertando que o Fed ainda tem espaço para aumentar mais as taxas: “Nós” ainda não está em território restrito na taxa de fundos.”
Em um discurso na quinta-feira, o presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, fez uma chamada similarmente agressiva, dizendo que “parece que” o Fed está esperando uma “quantidade razoável de movimentos adicionais este ano” para pressionar “significativamente” a inflação.
As expectativas de aumentos de taxas subiram em meio aos comentários, com os mercados na quinta-feira precificando uma taxa de final de ano de 4.5% - acima da taxa de 4.4% das autoridades do Fed projetado no início deste mês, que foi um ponto percentual acima da previsão em junho.
“A melancolia está de volta e está ainda pior do que nunca”, disse o analista Adam Crisafulli, da Vital Knowledge Media, em nota, à medida que as ações mergulhou Quinta-feira, acrescentando que os mercados podem se recuperar novamente como fizeram no início desta semana, mas que o S&P terá dificuldades para subir acima de 3,900 (7% acima dos níveis atuais) até que as projeções do Fed - que dependem da queda da inflação - melhorem.
Em nota, o analista do Morgan Stanley, Michael Wilson, disse que a empresa continua “convencida” de que o S&P atingirá uma eventual baixa entre 3,000 e 3,400 pontos no final deste ano ou no início do próximo, sugerindo que ainda pode cair outros 7% a 18%.
Os analistas do Goldman Sachs e do Bank of America estão um pouco menos pessimistas, projetando que o S&P cairá apenas para cerca de 3,600 (em linha com os níveis atuais), embora o Goldman também tenha notado que o índice pode cair outro para 3,150 se a economia entrar em recessão.
Citações cruciais
“O Fed está sinalizando que espera apertar a política monetária o suficiente para causar uma recessão”, diz Bill Adams, economista-chefe do Comerica Bank. Ele observa que os dados econômicos divulgados na quinta-feira reforçaram a probabilidade de outra alta de 75 pontos-base na reunião do Fed de novembro. Dados do Bureau of Economic Analysis mostraram que a economia cresceu 1.5% a mais desde o início da recessão do que se sabia anteriormente, e os pedidos de seguro-desemprego caíram inesperadamente na semana passada.
O que prestar atenção
Os economistas do Goldman projetam que o Fed aumentará as taxas em mais 75 pontos base em novembro, 50 pontos base em dezembro e 25 em fevereiro. No entanto, os dados de inflação previstos para sexta-feira e os lançamentos do mercado de trabalho previstos para a próxima semana certamente podem elevar essa perspectiva – novamente.
Contexto Chave
As ações vêm caindo desde agosto, quando Autoridades do Fed sinalizaram em atas de reuniões que podem precisar agir de forma mais agressiva para conter a inflação. O S&P caiu 24% este ano e o Nasdaq atingiu 312. Em nota aos clientes, Keith Lerner, estrategista-chefe de mercado da Truist Advisory Services, disse que o Fed provavelmente manterá as taxas de juros elevadas por mais tempo para compensar a inflação. desafios que perduram há mais de um ano – “mesmo que exija mais dor econômica”, já que as autoridades têm cada vez mais advertido desde o último mês.
Leitura
Dow cai 500 pontos, mercados afundam após onda de dados econômicos preocupantes (Forbes)
Recessão técnica confirmada: economia encolheu 0.6% no último trimestre, mostra o PIB final (Forbes)
Fonte: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/29/stock-market-gloom-worse-than-ever-as-fed-signals-it-may-keep-tightening-until- recessão/