Investidores do mercado de ações se preparam para a semana mais movimentada da temporada de resultados. Aqui está como ele se comporta até agora.

A fasquia para os ganhos foi elevada no ano passado, quando a economia global reabriu de seu estado induzido pela pandemia. “Avanço rápido para este ano, e os ganhos estão enfrentando comparações mais difíceis ano a ano. Acrescente o risco elevado de recessão, inflação ainda alta e um ciclo agressivo de aperto do Fed, e não é surpresa que o sentimento em torno da atual temporada de resultados do 3T22 seja cauteloso”, disse Larry Adam, diretor de investimentos do cliente privado. grupo em Raymond James, em uma nota de sexta-feira.

“Temos motivos para acreditar que a temporada de resultados do 3T22 será melhor do que o esperado e pode se tornar um catalisador positivo para as ações, assim como os resultados do 2T22 foram”, escreveu ele.

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Os ganhos acima do temido foram creditados por ajudar a alimentar um rali do mercado de ações do final de junho ao início de agosto, com as ações se recuperando acentuadamente das baixas de 2020 antes de sucumbir a novas rodadas de vendas que, no final de setembro, levou o S&P 500 ao seu menor fechamento desde novembro de 2020.

Embora os ganhos não tenham sido o único fator nos ganhos da semana passada, eles provavelmente não prejudicaram.

O número de empresas do S&P 500 relatando surpresas positivas nos lucros e a magnitude dessas surpresas nos lucros aumentaram na semana passada, observou John Butters, analista sênior de lucros da FactSet, em uma nota de sexta-feira.

Mesmo com essa melhora, no entanto, os ganhos ainda estão abaixo das médias de longo prazo.

Até sexta-feira, 20% das empresas do S&P 500 haviam divulgado resultados do terceiro trimestre. Dessas empresas, 72% relataram lucro real por ação, ou EPS, acima das estimativas, que está abaixo da média de 5 anos de 77% e abaixo da média de 10 anos de 73%, disse Butters. No total, as empresas estão relatando lucros 2.3% acima das estimativas, abaixo da média de 5 anos de 8.7% e abaixo da média de 10 anos de 6.5%.

Enquanto isso, a taxa de crescimento do lucro combinado, que combina os resultados reais das empresas que reportaram com os resultados estimados das empresas que ainda não reportaram, subiu para 1.5% em comparação com 1.3% no final da semana passada, mas ainda ficou abaixo do taxa de crescimento dos lucros estimada no final do trimestre em 2.8%, disse ele. E tanto o número quanto a magnitude das surpresas positivas nos lucros estão abaixo das médias de 5 e 10 anos. Em uma base anual, o S&P 500 está relatando seu menor crescimento de lucros desde o terceiro trimestre de 2020, de acordo com Butters.

A taxa de crescimento de receita combinada para o terceiro trimestre foi de 8.5%, em comparação com uma taxa de crescimento de receita de 8.4% na semana passada e uma taxa de crescimento de receita de 8.7% no final do terceiro trimestre.

A programação da próxima semana representa mais de 30% da capitalização de mercado do S&P 500, disse Adam. E com o setor de tecnologia respondendo por cerca de 20% dos ganhos do índice, relatórios da Visa Inc.
V,
+ 1.68%,
Alphabet Inc. pai do Google
GOOG,
+ 0.94%

GOOGL,
+ 1.16%,
Microsoft Corp
MSFT,
+ 2.53%,
Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 3.53%
e Apple Inc.
AAPL,
+ 2.71%
será observado de perto.

Longe dos números retrospectivos, a orientação dos executivos no caminho a seguir será crucial em um cenário de temores de recessão, escreveu Adam, observando que até agora a orientação permaneceu resiliente, com a porcentagem líquida de empresas aumentando em vez de diminuir suas perspectivas. positivo.

“Por exemplo, o 'Summer of Revenge Travel' era conhecido por beneficiar as companhias aéreas, mas os comentários da United
UAL,
+ 3.56%,
americano
AAL,
+ 1.86%
e Delta Airlines
DAL,
+ 1.34%
sugere que a demanda permaneça forte para os próximos meses e até 2023. Em última análise, quanto mais ampla e melhor a orientação futura, maior a confiança em nossa meta de ganhos de US$ 215 do S&P 500 para 2023”, disse Adam.

O dólar em alta
DXY,
-0.89%,
que permanece não muito longe de um recorde de duas décadas no final do mês passado, também continua sendo uma preocupação.

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“Embora o grau do impacto dependa da combinação de custos versus vendas no exterior e quanto do risco cambial é protegido, um dólar mais forte normalmente prejudica os lucros”, escreveu Adam.