Investidores do mercado de ações: não tema a inflação

A tendência inflacionária agora está se autoperpetuando, mas isso não significa que os investidores não possam obter excelentes retornos.

Comece com a inflação de hoje:

As três causas subjacentes são:

1. Muito dinheiro
2. Taxas de juros muito baixas
3. Ações/reações inflacionárias tomadas por empresas, outras organizações, funcionários, consumidores, investidores e Wall Street

O número 3 é a razão pela qual uma tendência inflacionária é tão difícil de parar. É um efeito em cadeia de “vendedores” empurrando os preços para cima pelo menos de acordo com os aumentos de custos e “compradores” tentando conter o inevitável.

Portanto, não espere que este Fed domine a inflação com um pouso “suave”. A inflação bem acima da meta de 2% do Fed provavelmente está aqui para ficar e até aumentar até que o Federal Reserve e os líderes políticos aceitem a necessidade de tomar medidas drásticas e desagradáveis.

Ok, isso soa terrível e angustiante. Então, onde entra a parte do investidor feliz?

Como os investidores podem ganhar com os períodos de crescimento inflacionário

Lembre-se, a inflação está aumentando os preços. Na superfície, isso significa que as receitas e os lucros da empresa recebem um impulso inflacionário, produzindo ganhos no preço das ações para os investidores.

No entanto, indústrias e empresas são afetadas de forma diferente. Portanto, ter sucesso no mercado de alta inflacionário que se aproxima significa ajustar estratégias e expectativas para o ambiente alterado.

Como ajustar estratégias e expectativas

As condições para entender e aceitar são:

Inflação – Espere um ciclo crescente de altos e baixos mais altos à medida que organizações e consumidores entram no clima

Interesse taxas – Perceba que eles ainda estão bem abaixo do nível que os mercados de capitais estabeleceriam sem a interferência do Federal Reserve. Portanto, considere este um período inflacionário de bônus em que o Fed diz que está apertando, mas na verdade está apenas reduzindo o afrouxamento já em vigor. Em outras palavras, há um longo caminho a percorrer antes que as condições realmente fiquem apertadas.

Econômico crescimento – Até que haja uma recessão, o crescimento do PIB “real” (ajustado pela inflação) permanecerá positivo. Isso significa que o crescimento “nominal” (não ajustado à inflação) aumentará em um ritmo mais alto à medida que os preços sobem.

Empresa crescimento – Aqui é onde as coisas ficam interessantes. Um ambiente inflacionário cria vencedores e retardatários. Portanto, não espere que os vencedores de ontem sejam os de amanhã neste novo ambiente. Muito provavelmente, uma mudança significativa ocorrerá. E isso nos leva a…

Empresa AÇÕES – À medida que as condições financeiras, econômicas e de negócios se transformam, o mesmo acontecerá com Wall Street. Espere ver novas estratégias, seleções e avaliações com base na lógica baseada na inflação. E isso significa que a maior mudança pela frente é provavelmente…

A mudança para fundos gerenciados ativamente de fundos de índice

O período de crescimento inflacionário empurrará o “desempenho superior” para o topo das listas de desejos dos investidores. Os resultados intermediários de todo o mercado não serão mais satisfatórios. À medida que os gerentes ativos avançam, os investidores começarão a embarcar.

Cético? Não seja. A combinação de novo, diferente e desempenho superior será como carne para os investidores desnutridos de hoje. É um ciclo de alta do mercado impulsionado por condições extraordinárias que substituirão o refrão de preocupação da inflação, juros e recessão (Oh, que coisa!)

Nota: Como muitos períodos do mercado de ações, as razões e os resultados vêm de uma combinação de condições e ações – não uma explicação simples. Portanto, não deixe de ler meu artigo anterior, “Condições excepcionalmente boas para o lançamento do mercado de ações em julho.” Nele, listo quatro fundos gerenciados ativamente nos quais investi.

MAIS DE FORBESCondições excepcionalmente boas para o lançamento do mercado de ações em julhoBy John S.Tobey

Conclusão: várias condições criam tendências de inflação, então ignore comentários simplistas

Muitos (a maioria?) reportagens da mídia vinculam explicações simples aos resultados. Ignore-os. Eles são escritos por repórteres em um prazo sem tempo para análise. Basta pensar nas explicações giratórias para cada movimento diário (ou intradiário) do mercado de ações. O motivo citado é normalmente uma ocorrência coincidente. Por exemplo, “inflação de 8.6%!” Ou, “Sentimento do consumidor em nova baixa!” Ou, quando falta um simples motivo, algo assim de O Wall Street Journal (27 de junho) – (O sublinhado é meu)

“As ações dos EUA caíram na terça-feira, desistindo dos ganhos iniciais e caindo pelo segundo dia consecutivo. investidores analisaram novos números econômicos em busca de pistas sobre o ritmo do aperto da política monetária. "

Não, o mercado não caiu porque os investidores estavam procurando pistas sobre qualquer coisa. Na verdade, a maioria dos movimentos de mercado de curto prazo são ruídos, muitas vezes revertidos um ou dois dias depois. Um melhor período de curto prazo para observar é uma semana, porque o fechamento do mercado de fim de semana tem os comerciantes do dia sentados em seu dinheiro.

Em vez disso, acompanhe os desenvolvimentos econômicos, comerciais e financeiros sem tentar vincular cada um a um movimento do mercado de ações. Uma abordagem benéfica para vincular tudo é a análise trimestral. Por que esperar três meses? Porque cada trimestre contém todos os relatórios de lucros (e perspectivas de gestão), seguidos pelos relatórios de final de trimestre e análises de gerentes ativos. Além disso, examinar uma tendência trimestre a trimestre elimina todas as oscilações intermediárias que podem produzir mais incerteza do que compreensão.