Investidores do mercado de ações enfrentam 3 cenários de recessão em 2023

A srecessão sagrada e breve

Muitos analistas acham que a economia tem inércia suficiente para crescer lentamente pelo menos até o primeiro semestre de 2023. 

“Para ter certeza de que uma recessão severa seria pessimista para as ações, mas dada a resiliência da economia dos EUA e o mercado de trabalho apertado, esperamos uma desaceleração ou uma recessão superficial e breve”, disse Nancy Tengler, CEO e diretora de investimentos da Laffer Tengler. Investimentos. “Isso pode permitir que as ações subam no segundo semestre de 2023 (após um primeiro trimestre volátil), enquanto olham para a curva da recessão.”

Tengler disse que o consenso atual do mercado é muito pessimista porque o consumidor ainda tem largura de banda e os gastos vão aguentar melhor do que os pessimistas prevêem no mercado de trabalho apertado. 

Empregadores americanos contratou mais trabalhadores do que o esperado em novembro e aumentou os salários, ignorando a maioria das preocupações sobre uma recessão. O relatório de empregos de novembro mostrou que a economia ganhou 263,000 empregos no mês passado, superando as expectativas de Wall Street, com a taxa de desemprego se mantendo estável em 3.7%, permanecendo perto da mínima de meio século.

No entanto, espera-se que o crescimento do emprego desacelere em 2023, à medida que as taxas de juros mais altas prejudicam o investimento e à medida que mais indústrias recuperam totalmente sua contagem pré-pandêmica, mas de acordo com Julia Pollak, economista-chefe da ZipRecruiter, esse tipo de “esfriamento substancial” nas condições do mercado de trabalho estar longe de ser recessivo.

A Escritório de Orçamento do CongressoA estimativa de mostra que o número de americanos empregados aumentará de 158 milhões em 2022 para 174 milhões em 2052. Pollak disse que a economia deve estar “confortável com um número ainda menor de ganhos de empregos nos anos subsequentes”. Essas projeções implicam ganhos líquidos de empregos de apenas 45,000 empregos por mês, em média, nos próximos 30 anos, sem um aumento no crescimento populacional dos EUA.

Mark Luschini, estrategista-chefe de investimentos da Janney Montgomery Scott, acredita que o mercado de ações provavelmente cairá antes do início real da recessão, com uma antecipação da “eventual recuperação” do outro lado. 

“Esperamos que as ações tenham dificuldades e continuem sob pressão nos próximos meses ou um quarto ou dois, antes de finalmente estabelecer um avanço mais sustentável, talvez no segundo semestre do próximo ano”, disse Luschini ao MarketWatch por telefone.

Atribuiu a resiliência económica aos “saudáveis ​​balanços” dos indivíduos e das famílias, que acumularam “abundância de poupança” durante a pandemia.

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Comowamp” recessão

Embora muitos analistas pensem que uma recessão em 2023 será leve e breve e será seguida por uma forte recuperação econômica, um estrategista do JP Morgan disse que a economia provavelmente terá dificuldades para sair dela. 

David Kelly, estrategista-chefe global do JP Morgan Asset Management, argumentou que, em vez de cair de um “penhasco econômico”, essa recessão seria mais como deslizar para um “pântano econômico”, o que significa que seria difícil para a economia se recuperar. disso. 

A boa notícia é que um período prolongado de instabilidade econômica deve extinguir a inflação e forçar o Federal Reserve a reverter uma parte significativa do aperto monetário de 2022, escreveu Kelly em uma nota de novembro. 

“No entanto, o outro lado é que uma recessão leve provavelmente não criaria muita demanda reprimida adicional e, supondo que vejamos apenas um aumento modesto no desemprego, o aumento de emprego e renda de uma taxa de desemprego em queda também seria menor do que o normal, " ele disse. “Talvez mais significativamente, em contraste com cada uma das últimas quatro recessões, é improvável que haja qualquer estímulo fiscal significativo para reenergizar a economia.”

Analistas de Wall Street alertaram os investidores do mercado de ações que eles não devem esperar nenhuma forma de “Put do Fed” no próximo ano.

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Nenhuma recessão ou uma pequena recessão técnica

Economistas do Goldman Sachs dobraram sua opinião de que a economia dos EUA provavelmente alcançará um pouso suave, o que significa que o banco central poderia domar a inflação sem prejudicar o crescimento econômico. Eles também esperam que a economia evite por pouco uma recessão à medida que a inflação desapareça e o desemprego suba ligeiramente.

“Nossos economistas dizem que há uma probabilidade de 35% de que os EUA entrem em recessão no próximo ano, uma estimativa que está bem abaixo da média de 65% entre os analistas em uma pesquisa do Wall Street Journal”, disseram os economistas do Goldman Sachs em seu relatório. Perspectivas para 2023. “Os EUA podem evitar uma desaceleração em parte porque os dados sobre a atividade econômica não estão nem perto de uma recessão.”

Depois de dois trimestres consecutivos de crescimento negativo do produto interno bruto (PIB) no início de 2022, a economia dos EUA ampliado no terceiro trimestre, crescendo a um ritmo anual de 2.9%, mostram dados do governo. 

Trimestres consecutivos de contração do PIB são frequentemente descritos como uma “recessão técnica”, embora o National Bureau of Economic Research, que atua como árbitro do ciclo econômico, tenha uma definição muito mais ampla de recessão.

Vejo: Esses cinco dias de negociação representaram quase todas as perdas do S&P 500 em 2022

As ações dos EUA estavam no caminho certo na sexta-feira para terminar o ano não muito longe dos mínimos de 2022, no que deve ser o pior ano desde 2008.

O S&P 500
SPX,
-0.25%
caiu 19.2% no acumulado do ano até o fechamento de quinta-feira, o penúltimo dia de negociação do ano. Enquanto isso, o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.22%
caiu 8.6%, enquanto o Nasdaq Composite
COMP,
-0.11%
caiu 33% até agora este ano.