Investidores do mercado de ações, esta é a regra número 1 de investimento: reduzir as perdas a curto prazo

Na batalha pela sobrevivência do investimento, você pode aprender muito com o judô. A primeira e mais importante lição dessa arte marcial é a mesma para o mercado de ações hoje: controle de dano.

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E é especialmente verdade quando o mercado está caminhando para uma grande correção, como o colapso do mercado de ações coronavírus que começou em 25 de fevereiro de 2020, como o Coluna IBD Big Picture notada no mesmo dia.

Os mestres de judô começam não aprendendo a arremessar, mas a cair. Eles praticam essa habilidade até que seja tão natural quanto respirar. Não importa quantas vezes eles sejam invertidos, eles podem se levantar para lutar novamente.

Os selecionadores de ações altamente bem-sucedidos passam por treinamento semelhante: eles devem aprender a reduzir suas perdas. Isso significa vender uma ação quando ela estiver 7% ou 8% abaixo do preço de compra.

Parece simples, mas muitos investidores aprenderam da maneira mais difícil como é difícil dominar a regra mais importante do investimento.

Ninguém quer vender com prejuízo. É uma admissão de que você cometeu um erro. Mas se você puder deixar seu ego de lado, poderá sofrer uma pequena perda e ainda estar em forma o suficiente, tanto financeira quanto mentalmente, para investir no dia seguinte. Cortar as perdas rapidamente evita que você sofra uma queda devastadora que é muito íngreme para se recuperar.

A matemática das perdas de investimento

Considere a matemática. Digamos que você compre uma ação a 50. Por qualquer motivo, ela cai 8% para 46 durante os próximos dias. Você prontamente descarrega e segue em frente. Para recuperar essa perda, você precisa obter um ganho de 8.7% em sua próxima compra com o capital restante, o que não deve ser difícil de fazer.

E se você aguentar?

Você tem certeza que o estoque vai voltar. Sua pesquisa o convence de que vale US$ 100, então por que se assustar com um pequeno contratempo?

Há um problema. O mercado não se importa com quem você é, o que pensa ou o quanto acredita em uma ação. Diz que você calculou mal, pelo menos no curto prazo – uma mensagem que fica mais alta à medida que a ação cai 25% para 37-1/2. Para voltar empatado, agora você precisa de um ganho de 33%, o que é muito mais difícil de obter do que os fáceis 8.7%.

E se o mercado realmente não gostar do seu estoque e o dividir pela metade para 25? Você não precisa de uma calculadora para isso: Recuperar uma perda de 50% requer um ganho de 100%. Quantas ações você escolheu no ano passado que dobrou de preço?

Crash do mercado 2020 e estoque cirúrgico intuitivo

Na edição de 30 de dezembro de 2019 do IBD Grande Cap 20, Cirurgia Intuitiva (ISRG) ficou em 8º lugar na lista. A ação ficou famosa por obter alguns ganhos realmente fortes após fugas de alto volume em mercados altistas anteriores, incluindo o de 2003 a 2007. No entanto, desde o final de 2018, o inovador de sistemas de cirurgia robótica não estava progredindo muito .

A ação atingiu o pico de 616.56 (pré desdobramento de ações) na primeira semana completa de janeiro de 2020, depois traçou um leve base plana de seis semanas. Adicione 10 centavos ao preço mais alto no lado esquerdo dessa base, ou 616.56, e você obtém 616.66 ponto de entrada adequado. Em 19 de fevereiro - poucos dias antes de o IBD rebaixar a perspectiva atual para as ações para "tendência de alta sob pressão" (24 de fevereiro) e depois "mercado em correção" (25 de fevereiro) - a ação cancelou esse ponto de compra. Mas o volume aumentou apenas 12% acima da média.

No dia seguinte, 20 de fevereiro, as ações subiram apenas 0.6% em volume abaixo da média. Para uma fuga emergente, isso é um verdadeiro não-não.

Não é de admirar que, à medida que a correção do mercado se desenrolasse, a Intuitive mostrasse uma ação ruim. Em 24 de fevereiro, as ações caíram em grande volume e caíram na média móvel de 50 dias. Esse é um sinal de venda defensiva importante depois que as ações de crescimento fazem uma forte corrida. No dia seguinte, o Intuitive caiu mais de 7% abaixo dos 616.66 ponto de compra. Hora de cortar perdas e preservar capital.

Em março, a Intuitive Surgical despencou para um mínimo de 360.50, caindo mais de 41% abaixo do ponto de compra.

Nenhum grande vencedor de tecnologia é imune a uma grande perda

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Vejamos outro exemplo: Arista Networks (ANET).

Na semana encerrada em 24 de agosto de 2018, o especialista em switches de dados de velocidade gigabit usados ​​em data centers acertou 311.77 ponto de compra em uma base desleixada. Essa base também foi fase finale, portanto, de alto risco. A Arista subiu não mais de 2 pontos acima da entrada, calculada somando 10 centavos acima da alta anterior da base de 311.67. Em seguida, dirigiu-se rapidamente para o sul.

Cortar as perdas em 7% significou sair da Arista perto de 289.95 no início de setembro daquele ano. O estoque continuou caindo. No final de dezembro, as ações chegaram a 187.08, ou 40% abaixo do ponto de compra original.

Se você limitar as perdas nas compras iniciais a 7% ou 8%, poderá evitar problemas, mesmo que apenas uma em cada quatro compras gere um lucro modesto de 25% ou 30%. Você pode errar três em cada quatro vezes e ainda viver para investir mais um dia.

Você ainda pode ganhar muito com muitas pequenas perdas

Uma média de rebatidas de 250 não é nada para se vangloriar. Mas mesmo os melhores rebatedores do beisebol falham mais do que são bem-sucedidos. Considere Tony Gwynn, que em 1999 se tornou o 21º membro do clube de 3,000 rebatidas do beisebol profissional. Naquele ano, o ex-outfielder do San Diego Padres terminou a temporada com uma média de rebatidas de 338. Isso significa que ele estava vazio quase duas das três vezes no prato.

Você provavelmente nunca viu Gwynn se irritar depois de ficar de castigo. O mesmo vale para investidores de sucesso. Eles calmamente aceitam uma pequena perda e procuram o próximo vencedor em potencial.

Então deixe suas emoções para trás. Cortar perdas com disciplina ajudará a manter a cabeça limpa quando for a hora de retornar ao mercado. Um grande paradoxo do investimento é que as oportunidades de compra mais maduras ocorrem logo após os mercados em baixa – quando as principais médias das ações caíram 20% ou mais.

É exatamente quando a maioria dos investidores que não cortaram suas perdas estão cambaleando e não querem ser atingidos novamente. É difícil pensar direito depois de perder milhares de dólares. Mas o mercado sempre se recupera. Em que tipo de forma você estará?

Uma versão desta coluna foi publicada originalmente na edição de 23 de agosto de 1999 do IBD. Por favor, siga Saito-Chung no Twitter em @SaitoChung e em @IBD_DChung para mais comentários sobre ações em crescimento, fugas, sinais de venda e visão do mercado financeiro.

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