John Kornitzer, um dos co-gerentes de fundos mútuos mais badalados, espera um mercado de ações instável em 2023.
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“Como não é um ano eleitoral, o governo não se importa”, disse Kornitzer, co-gerente do Buffalo Flexible Income Fund (BUFBX) de US$ 503.9 milhões, que está superando 98% de seus pares de grande capitalização este ano, monitorados pela Morningstar. Direto, indo para quarta-feira. “O governo quer o mercado em alta em anos eleitorais. Então, acho que teremos um pouco de volatilidade no próximo ano, com base no que vai acontecer com mão de obra, salários e energia.”
A energia é um curinga que ameaça o mercado de ações em 2023, aos olhos de Kornitzer. “Os preços da energia podem subir ou talvez cair. Se eles aumentarem, isso aumenta o problema da (potencial) recessão. Se eles continuarem, poderemos ver muitas inadimplências e falências. É uma corda bamba.”
Riscos do mercado de ações em 2023
Mão de obra e salários são riscos adicionais para o mercado de ações em 2023, diz ele. Trabalhadores organizados em Starbucks (SBUX), Amazon (AMZN) e Chipotle (CMG) realizaram paralisações no ano passado, diz Kornitzer. O problema é duplo. O aumento dos salários alimenta a inflação. Por sua vez, isso leva o Federal Reserve a aumentar as taxas de juros, o que amortece a economia. E isso representa uma fraqueza no mercado de ações, diz Kornitzer.
Ainda assim, o trabalho de Kornitzer é encontrar oportunidades no mercado de ações. “Por isso, procuro empresas que se beneficiem com taxas altas”, disse. “As seguradoras adoram altas taxas de juros. À medida que as taxas aumentam, as seguradoras trocam suas participações por títulos com rendimentos mais altos.”
Uma empresa relacionada a seguros de que ele gosta é a corretora de seguros Arthur J. Gallagher (AJG). “Nós a possuímos a (um custo médio de) 35 por ação”, disse Kornitzer. “Eles continuam aumentando seus dividendos. E os ganhos continuam subindo.”
Além disso, o setor de seguros tem poder de precificação, diz Kornitzer. “E Gallagher é um corretor. Então eles ganham dinheiro não importa o que aconteça, sem risco.”
Os subscritores, não os corretores, pagam os sinistros.
Além disso, Renda flexível escreve chamadas cobertas contra as ações da Gallagher. Isso significa que outros investidores pagam um prêmio à Renda Flexível pelos direitos de potencial valorização das ações além do preço acordado. Esses prêmios fornecem receita ao fundo, aumentando o rendimento.
Aumento das taxas de juros
Os bancos também se beneficiam do aumento das taxas de juros. Isso os torna outro lugar para procurar os vencedores do mercado de ações em 2023, diz Kornitzer.
Gostos de renda flexível Grupo Financeiro dos Cidadãos (CFG) e Truísta financeira (TFC). Ambos são bancos regionais. “O Citizens é um dos bancos mais antigos da América”, disse Kornitzer. “É um banco bom e sólido. Eles recentemente aumentaram seus dividendos. E é barato. Eles estão vendendo a nove vezes o lucro. Suas margens vão aumentar porque seus empréstimos são bons e suas reservas são boas.”
Man Of Steel
Kornitzer também vê potencial no mercado de ações da mineradora Rio Tinto (RIO), especialmente em um mundo pós-recessão. “Grupo BHP (BHP) (outra holding) e a Rio são duas grandes produtoras de minério de ferro, além de cobre e outros minerais”, disse Kornitzer. “Não há crescimento econômico sem aço. E você não pode ter aço sem minério de ferro. Os EUA e a China são grandes usuários. A Europa usa alguns. Agora que metade da Ucrânia foi destruída, eles vão precisar de muito aço para reconstruí-la. Nos EUA, a construção de infraestrutura precisa de aço. BHP e Rio são um oligopólio. E são ótimos pagadores de dividendos.”
Ainda assim, Kornitzer diz que limitou o tamanho de sua participação no Rio por causa da ciclicidade do negócio.
Energizando o mercado de ações
Apesar dos aumentos nos preços das ações, muitos nomes do setor de energia ainda têm espaço para obter ganhos no mercado de ações, diz Kornitzer.
O fundo tinha 28% do dinheiro dos acionistas em ações do setor de energia em 30 de setembro. Para domar sua exposição a nomes individuais, ele “vendeu muita energia este ano”, disse ele.
Exxon Mobil (XOM) as ações subiram 92% este ano. Negociando em torno de 114, seu rendimento é de 3.2%. O custo médio da Renda Flexível é de cerca de 69.
“A Exxon tem um grande campo no Suriname, na costa da América do Sul, juntamente com Hess (HES)”, disse Kornitzer. “A produção dessa área vai continuar crescendo pelos próximos três, quatro, cinco anos. Eles continuam atingindo mais novos poços.”
Kornitzer diz que o fundo decidirá por volta de janeiro ou fevereiro se cortará a Exxon Mobil. A decisão será baseada nos preços da energia até este inverno na Europa. Também dependerá de questões políticas, como se o setor de energia acarreta uma pesada carga regulatória, diz Kornitzer. Também dependerá de quanto, se houver, aumento de dividendos a empresa anunciar no início de 2023.
Tempestade do mercado de ações de 2022
Raro entre os fundos mútuos este ano, o Buffalo Flexible Income Fund tem sido um abrigo contra a tempestade do mercado de 2022.
O fundo subiu 5.71% este ano indo para quarta-feira contra o revés de 500% do S&P 15.08. Os rivais diretos de valor de grande capitalização do fundo tiveram uma perda média de 4.32%.
Igualmente valioso, ao longo dos três anos encerrados em 31 de outubro, o Buffalo Flexible Income perdeu apenas 77% do que o S&P 500 em qualquer queda em média. Ainda assim, obteve 85% dos avanços do índice popular. “Não sou o tipo de cara que gosta de ações”, disse Kornitzer. “Eu não os tenho. Eu não os quero. O que eu sou é um investidor sólido e conservador. Eu protegerei seu dinheiro.”
Aposentados em Busca de Renda
Basicamente, este fundo é para acionistas dispostos a sacrificar um pouco do potencial de valorização no longo prazo em prol de menos volatilidade.
Em parte, o fundo visa a essa troca, concentrando-se em ações capazes de gerar renda. Os geradores de renda tendem a ser ações financeiramente mais estáveis do que muitas outras ações. Muitas dessas ações se mantiveram melhores do que o mercado em geral em meio ao miasma do mercado deste ano.
O rendimento de 12 meses do fundo é de 1.54% contra 1.6% do SPDR S&P 500 ETF (ESPIÃO), que rastreia o big-cap bogey. “Este fundo é bom para aposentados que desejam estabilidade e renda”, disse Kornitzer.
O fundo superou 88% de seu grupo de pares Morningstar nos últimos três anos. E superou 68% nos últimos cinco anos.
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Fonte: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr =yahoo