O aumento dos rendimentos do Tesouro apareceu na terça-feira para finalmente alcançar um mercado de ações anteriormente resiliente, deixando o Dow Jones Industrial Average e outros índices importantes com seu pior dia até agora de 2023.
"Os rendimentos estão disparando na curva... Desta vez, parece que as taxas de mercado estão tentando alcançar os fundos federais", disse o veterano analista técnico Mark Arbeter, presidente da Arbeter Investments, em nota. Normalmente, as taxas de mercado tendem a liderar, observou ele.
Desde o início do mês, os traders de futuros de fundos federais precificaram um Federal Reserve mais agressivo, depois de inicialmente duvidar que o banco central atingiria sua previsão de uma taxa máxima de fundos federais acima de 5%. Alguns comerciantes estão agora mesmo precificação na possibilidade externa de uma taxa de pico perto de 6%.
O rendimento da nota do Tesouro de 2 anos
TMUMUSD02Y,
4.724%
saltou 10.8 pontos base para 4.729%, sua melhor resultado em uma sessão nos Estados Unidos desde 24 de julho de 2007. O rendimento do Tesouro de 10 anos
TMUMUSD10Y,
3.955%
subiu 12.6 pontos base para 3.953%, o maior nível desde 9 de novembro.
“Neste ponto, o mercado de títulos praticamente abandonou as expectativas otimistas de novos aumentos limitados e uma série de cortes nas taxas na segunda metade de 2023”, disse Daniel Berkowitz, diretor de investimentos da Prudent Management Associates, em comentários por e-mail.
Enquanto isso, o dólar americano também se recuperou, com o ICE US Dollar Index subindo 0.2% em fevereiro. Arbeter também observou que os indicadores de amplitude, uma medida de quantas ações estão participando de uma alta, já haviam se deteriorado, com algumas medidas atingindo níveis de sobrevenda.
“Apenas outra tempestade perfeita contra os mercados de ações no curto prazo”, escreveu Arbeter.
O aumento dos rendimentos pode ser negativo para as ações, aumentando os custos dos empréstimos. Mais importante, os rendimentos mais altos do Tesouro significam que o valor presente dos lucros futuros e do fluxo de caixa são descontados de forma mais pesada. Isso pode pesar muito sobre as ações de tecnologia e outras chamadas de crescimento, cujas avaliações são baseadas em ganhos no futuro. Essas ações foram fortemente atingidas no ano passado, mas lideraram os ganhos em um rali no início de 2023, permanecendo resilientes até a semana passada, mesmo quando os rendimentos aumentaram.
Os rendimentos têm aumentado após uma série de dados econômicos mais quentes do que o esperado, o que aumentou as expectativas de aumentos das taxas do Fed.
Enquanto isso, a orientação fraca na terça-feira da Home Depot Inc.
HD
-7.06%
e Walmart Inc.
WMT,
+ 0.61%
também contribuiu para o fraco tom do mercado de ações.
A Home Depot afundou mais de 7%, tornando-se a maior perdedora entre os componentes do Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-2.06%.
A queda ocorreu depois que o varejista de materiais de construção relatou uma queda surpreendente em vendas nas mesmas lojas do quarto trimestre fiscal, orientou-se para uma queda surpreendente no lucro fiscal de 2023 e destinou US$ 1 bilhão adicional para pagar mais a seus associados.
“Enquanto Wall Street espera consumidores resilientes após o robusto relatório de vendas no varejo da semana passada, Home Depot e Walmart são muito mais cautelosos”, disse Jose Torres, economista sênior da Interactive Brokers, em nota.
“Os dados desta manhã oferecem sinais mais confusos sobre a demanda do consumidor, mas durante um período comercial sazonal tradicionalmente fraco, os investidores estão mudando para uma visão de copo meio vazio no cenário de um ano que apresentou exatamente o oposto até agora, um copo meio cheio perspectiva”, escreveu.
O Dow caiu 697.10 pontos, ou 2.1%, para fechar em 33,129.59 pontos, enquanto o S&P 500
SPX,
-2.00%
caiu 2% para fechar em 3,997.34, terminando abaixo do nível de 4,000 pela primeira vez desde 20 de janeiro. A queda reduziu o ganho acumulado do ano do S&P 500 para 4.1%, de acordo com o FactSet, que é menos da metade dos 9% acumulados no ano ganho que teve no pico de 2 de fevereiro.
O composto Nasdaq
COMP,
-2.50%
caiu 2.5%, reduzindo seu ganho acumulado no ano para 9.8%. As perdas deixaram o Dow marginalmente negativo no ano, com queda de 0.5%. Foi o pior dia para todos os três principais índices desde 15 de dezembro, de acordo com o Dow Jones Market Data.
Arbeter identificou um “grupo muito interessante” de suporte logo abaixo da mínima de terça-feira para o S&P 500, com a convergência de um par de linhas de tendência junto com as médias móveis de 50 e 200 dias do índice, todas próximas de 3,970 (veja o gráfico abaixo).
“Se essa zona não representa os mínimos de retração, temos mais problemas pela frente”, escreveu ele.
O mercado de ações teve o pior dia de 2023 porque não está claro onde as taxas atingirão o pico
O aumento dos rendimentos do Tesouro apareceu na terça-feira para finalmente alcançar um mercado de ações anteriormente resiliente, deixando o Dow Jones Industrial Average e outros índices importantes com seu pior dia até agora de 2023.
"Os rendimentos estão disparando na curva... Desta vez, parece que as taxas de mercado estão tentando alcançar os fundos federais", disse o veterano analista técnico Mark Arbeter, presidente da Arbeter Investments, em nota. Normalmente, as taxas de mercado tendem a liderar, observou ele.
Desde o início do mês, os traders de futuros de fundos federais precificaram um Federal Reserve mais agressivo, depois de inicialmente duvidar que o banco central atingiria sua previsão de uma taxa máxima de fundos federais acima de 5%. Alguns comerciantes estão agora mesmo precificação na possibilidade externa de uma taxa de pico perto de 6%.
O rendimento da nota do Tesouro de 2 anos
4.724%
3.955%
TMUMUSD02Y,
saltou 10.8 pontos base para 4.729%, sua melhor resultado em uma sessão nos Estados Unidos desde 24 de julho de 2007. O rendimento do Tesouro de 10 anos
TMUMUSD10Y,
subiu 12.6 pontos base para 3.953%, o maior nível desde 9 de novembro.
“Neste ponto, o mercado de títulos praticamente abandonou as expectativas otimistas de novos aumentos limitados e uma série de cortes nas taxas na segunda metade de 2023”, disse Daniel Berkowitz, diretor de investimentos da Prudent Management Associates, em comentários por e-mail.
Enquanto isso, o dólar americano também se recuperou, com o ICE US Dollar Index subindo 0.2% em fevereiro. Arbeter também observou que os indicadores de amplitude, uma medida de quantas ações estão participando de uma alta, já haviam se deteriorado, com algumas medidas atingindo níveis de sobrevenda.
“Apenas outra tempestade perfeita contra os mercados de ações no curto prazo”, escreveu Arbeter.
O aumento dos rendimentos pode ser negativo para as ações, aumentando os custos dos empréstimos. Mais importante, os rendimentos mais altos do Tesouro significam que o valor presente dos lucros futuros e do fluxo de caixa são descontados de forma mais pesada. Isso pode pesar muito sobre as ações de tecnologia e outras chamadas de crescimento, cujas avaliações são baseadas em ganhos no futuro. Essas ações foram fortemente atingidas no ano passado, mas lideraram os ganhos em um rali no início de 2023, permanecendo resilientes até a semana passada, mesmo quando os rendimentos aumentaram.
Os rendimentos têm aumentado após uma série de dados econômicos mais quentes do que o esperado, o que aumentou as expectativas de aumentos das taxas do Fed.
Enquanto isso, a orientação fraca na terça-feira da Home Depot Inc.
-7.06%
+ 0.61%
HD
e Walmart Inc.
WMT,
também contribuiu para o fraco tom do mercado de ações.
A Home Depot afundou mais de 7%, tornando-se a maior perdedora entre os componentes do Dow Jones Industrial Average
-2.06% .
DJIA,
A queda ocorreu depois que o varejista de materiais de construção relatou uma queda surpreendente em vendas nas mesmas lojas do quarto trimestre fiscal, orientou-se para uma queda surpreendente no lucro fiscal de 2023 e destinou US$ 1 bilhão adicional para pagar mais a seus associados.
“Enquanto Wall Street espera consumidores resilientes após o robusto relatório de vendas no varejo da semana passada, Home Depot e Walmart são muito mais cautelosos”, disse Jose Torres, economista sênior da Interactive Brokers, em nota.
“Os dados desta manhã oferecem sinais mais confusos sobre a demanda do consumidor, mas durante um período comercial sazonal tradicionalmente fraco, os investidores estão mudando para uma visão de copo meio vazio no cenário de um ano que apresentou exatamente o oposto até agora, um copo meio cheio perspectiva”, escreveu.
O Dow caiu 697.10 pontos, ou 2.1%, para fechar em 33,129.59 pontos, enquanto o S&P 500
-2.00%
SPX,
caiu 2% para fechar em 3,997.34, terminando abaixo do nível de 4,000 pela primeira vez desde 20 de janeiro. A queda reduziu o ganho acumulado do ano do S&P 500 para 4.1%, de acordo com o FactSet, que é menos da metade dos 9% acumulados no ano ganho que teve no pico de 2 de fevereiro.
O composto Nasdaq
-2.50%
COMP,
caiu 2.5%, reduzindo seu ganho acumulado no ano para 9.8%. As perdas deixaram o Dow marginalmente negativo no ano, com queda de 0.5%. Foi o pior dia para todos os três principais índices desde 15 de dezembro, de acordo com o Dow Jones Market Data.
Arbeter identificou um “grupo muito interessante” de suporte logo abaixo da mínima de terça-feira para o S&P 500, com a convergência de um par de linhas de tendência junto com as médias móveis de 50 e 200 dias do índice, todas próximas de 3,970 (veja o gráfico abaixo).
Works Investments LLC
“Se essa zona não representa os mínimos de retração, temos mais problemas pela frente”, escreveu ele.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/why-is-the-stock-market-falling-blame-a-perfect-storm-as-yields-rise-dollar-rallies-ec23b387?siteid=yhoof2&yptr= yahoo