O salto pós-Fed do mercado de ações é uma 'armadilha', alerta Mike Wilson, do Morgan Stanley

Os investidores encontraram motivos para comemorar depois que o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que, embora outro movimento de 75 pontos-base em setembro fosse possível, a decisão dependeria dos próximos dados econômicos. Enquanto Powell afirmava que o Fed reduziria a inflação teimosamente alta e que a economia precisaria ver um crescimento abaixo da tendência, os traders viram perspectivas de o Fed diminuir o ritmo dos aumentos das taxas e nenhuma razão para mudar suas expectativas para a taxa de fundos federais para em última análise, superam em algum lugar ao sul de 3.5%.

Ler: Powell do Fed era dovish ou não? 4 principais conclusões da conferência de imprensa de quarta-feira.

As ações oscilaram no início do pregão de quinta-feira, mas terminou com mais uma rodada de ganhos acentuados enquanto os investidores digeriam uma estimativa do produto interno bruto do segundo trimestre que mostrava que a economia dos EUA contraiu um ritmo anual de 0.9%. Isso segue uma contração de 1.6% nos primeiros três meses do ano e destaca os temores de uma forte desaceleração do crescimento econômico e o potencial de recessão, mas também serviu para reforçar as expectativas do mercado de que o Fed em breve diminuirá o ritmo de aperto, disseram analistas.

Vejo: Economia dos EUA encolhe no segundo trimestre, mostra PIB e convida a falar de recessão

As ações caíram acentuadamente em 2022, com o S&P 500 e o Nasdaq entrando em mercados de baixa, já que o Fed passou a aumentar agressivamente as taxas em seu esforço para conter a inflação. No entanto, o salto de quarta-feira foi de acordo com o padrão visto nos três dias anteriores, quando o Fed entregou aumentos de taxas em 2022. Esses saltos foram frequentemente seguidos por retrocessos.

Wilson, em entrevista à CNBC na quarta-feira, disse que as expectativas de que o ritmo de aumento das taxas deve desacelerar são prematuras. Wilson ecoou um aviso de uma nota publicada no início desta semana, na qual ele argumentou que um padrão passado que viu as ações subirem no tempo entre um aumento final da taxa do Fed e o início de uma recessão pode não estar em jogo no ciclo atual. Isso porque o Fed pode continuar a aumentar as taxas de juros até uma recessão, enquanto tenta controlar a inflação.

Wilson tem uma meta de final de ano de 3,900 para o S&P 500, que está cerca de 3% abaixo do final de quarta-feira. Ele também alertou que o S&P 500 pode superar a baixa de 2022 perto de 3,636 em meados de junho e pode cair para até 3,000 se uma recessão acontecer.

O mercado em baixa pode estar “perto do fim”, mas precisa ter “aquele movimento final, e não acho que a baixa de junho seja o movimento final”, disse ele à CNBC.