Deslizamento implacável do mercado de ações prepara cenário para queda repentina

Houve muitas coisas para se preocupar à medida que essa tendência de baixa do mercado de ações progrediu. No entanto, essas preocupações não incluíam as atitudes dos investidores individuais. A busca especulativa por dinheiro fácil, nascida dos dias extremos do início de 2021, impulsionou o otimismo dos investidores em ações.

Agora o entusiasmo esperançoso está evaporando. As leituras de alta estão caindo à medida que as de baixa aumentam. Essa mudança acelerada remove o último suporte no já fraco mercado de ações.

Da Pesquisa de Sentimento da Investors Intelligence US Advisors:

• 15 de fevereiro - touros = 33.7%, ursos = 27.9%
• 22 de fevereiro - touros = 32.2%, ursos = 31.0%
• 1º de março - touros = 29.9%, ursos = 34.5%

Por que essas leituras não são um sinal contrário de que este é um bom momento para comprar?

Porque as atitudes não são baixas “suficientemente”. Como julgar onde a tendência de baixa vai parar? Quando os investidores realmente mudam, e regras de baixa.

Onde estará o mercado então?

Baixo o suficiente (e dramático o suficiente) para criar pessimismo dos investidores. Com a tendência de baixa em vigor e as atitudes agora mudando significativamente, pode ser em breve – ou pode levar tempo para lavar os remanescentes teimosos das ações populares de 2021 e temas de investimento em ações.

Quando você disse que as atitudes eram o último adereço, o que você quis dizer?

A tendência de baixa implacável do mercado de ações empurrou-o e uma infinidade de ações individuais através dos principais níveis de suporte: médias móveis, barreiras de porcentagem para baixo e barreiras de preço com base no comportamento anterior de ações/índices.

Além disso, a tendência de baixa tem sido de quedas acentuadas interrompidas por aumentos menores e de curta duração. Além disso, a tendência tem sido para que os aumentos fundamentais positivos (por exemplo, bons relatórios de lucros) revertam rapidamente. Esses movimentos produziram um padrão clássico de tendência de baixa de “altos e baixos mais baixos”.

Somados a esse feio quadro de desempenho estão as sérias preocupações fundamentais com efeitos e resultados incertos: aumento da inflação, aumento das taxas de juros e Rússia.

Um indicador de baixa causado por algo faltando

Esses numerosos artigos falando sobre o que um determinado fundo de hedge comprou são menos agora. Por quê? Provavelmente porque os fundos estão vendendo e vendendo a descoberto ativamente. Só depois de concluir essas transações é que eles estarão dispostos a falar sobre isso – ou não.

Conclusão: espere para comprar até não querer mais comprar

Comprar no fundo de uma grande queda significa ir contra suas emoções. Nesse momento, todos os investidores (incluindo profissionais) sentem que devem esperar – que com certeza o mercado tem mais uma queda acentuada chegando. (Para saber mais, veja meu artigo de 23 de fevereiro, “A liquidação do mercado de ações parece inacabada, e isso é promissor")