Ações podem sair de Jackson Hole, dizem estrategistas

(Bloomberg) — Ações e outros ativos de risco têm chance de subir se Jerome Powell entregar uma mensagem diferenciada no simpósio de Jackson Hole, dizem estrategistas.

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Comentários recentes de autoridades do Federal Reserve parecem ter convencido os participantes do mercado a sair do caminho à medida que o banco central aumenta as taxas de juros, levando a um consenso de que o presidente Powell entregará uma mensagem agressiva na sexta-feira, de acordo com o Standard Chartered Plc.

"Vemos o risco de que o mercado precifique mais hawkish do que ele oferece", escreveu Steve Englander, estrategista do banco em Nova York, em uma nota de pesquisa. “Com o posicionamento distorcido em uma direção de baixa, podemos ver um rali de alívio mesmo em uma postura moderadamente agressiva, reconhecendo que os dados sobre atividade e inflação são os principais impulsionadores do dólar.”

O sentimento em relação a ações e títulos tornou-se baixista nos últimos dias, à medida que os traders se preparam para um pivô potencialmente agressivo de Powell no retiro anual do Kansas Fed. Uma queda nas ações dos EUA se estendeu para a Ásia na terça-feira e os rendimentos de referência de 10 anos dos EUA ficaram acima de 3% em meio à perspectiva de mais aperto da política do Fed.

'Surpresa Dovish'

Ainda assim, o espaço para uma surpresa hawkish em Jackson Hole agora é bastante limitado, disse Alvin T. Tan, chefe de estratégia cambial da Ásia no RBC Capital Markets em Cingapura.

"Duvido que Powell se comprometa com qualquer aumento na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto de setembro, certamente não 75 pontos-base", disse ele.

Existe a possibilidade de Powell reiterar sua mensagem da reunião do Fed de julho, onde ele disse que o banco central seria mais dependente de dados daqui para frente, o que seria uma “surpresa dovish” e estimularia uma retomada no rali do mercado de ações, disse Tan.

Os clientes do JPMorgan Chase & Co. também estão longe de estar convencidos de que uma mudança agressiva seja provável. Cinquenta por cento deles dizem que é improvável que o Fed faça alguma surpresa no simpósio, enquanto apenas 43% disseram que antecipam o hawkishness e 7% esperam o dovishness, de acordo com um relatório.

É provável que o Fed permaneça agressivo, mas os ativos de risco podem subir se Powell deixar a orientação ambígua novamente, disse Charu Chanana, estrategista sênior da Saxo Capital Markets em Cingapura. Ele pode, por exemplo, dizer que o banco central continua dependente de dados ou sinalizar preocupação com uma possível desaceleração econômica, disse ela.

(Atualizações para adicionar comentário estrategista no nono parágrafo)