As ações acabaram de registrar o pior trimestre desde o colapso do mercado Covid - mas o novo setor favorito de Buffett registrou 'ascensão meteórica'

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O mercado de ações encerrou seu pior trimestre desde o crash do mercado induzido pela pandemia no início de 2020 na quinta-feira, mas um setor de energia ressurgente, alimentado pela alta dos preços do petróleo, registrou um rali impressionante, com especialistas prevendo que o aumento só continuará em meio ao aumento da inflação e ao aumento. taxa de juros.

principais fatos

Embora o S&P 500 mais amplo tenha caído 4.9% no primeiro trimestre, o índice S&P 500 Energy disparou quase 40%, superando o segundo melhor ganho de 4% (por concessionárias) e marcando um dos três setores em território positivo.

O declínio do S&P desde janeiro "acalmou" os investidores otimistas, mas o setor de energia conseguiu uma "ascensão meteórica", disse Savita Subramanian, do Bank of America, em nota aos clientes na semana passada, prevendo que o setor deve continuar a ter desempenho superior, mesmo que geopolítico os riscos diminuem e a inflação elevada continua.

A principal ação do setor no primeiro trimestre, a principal ação da S&P, Occidental Petroleum, disparou mais de 98% por sua melhor trimestre de todos, impulsionado por um novo investimento de quase US$ 1 bilhão mais cedo Este mês do lendário investidor Warren Buffett, Berkshire Hathaway, o maior acionista da gigante do petróleo.

Na semana passada, o analista da BMO Capital, Phillip Jungwirth, elevou as ações da Occidental para refletir os preços mais altos do petróleo, ao mesmo tempo em que aplaudiu o plano “ambicioso e visionário” da empresa para alcançar emissões líquidas zero antes de 2040 – ecoando elogios de Buffett, que no mês passado disse que a Berkshire “compramos tudo o que podíamos” depois de ficar impressionada com a CEO Vicki Hollub na última teleconferência de resultados da Occidental.

Embora as ações de energia tenham caído quando os bloqueios pandêmicos diminuíram a demanda por petróleo no primeiro trimestre de 2020, o setor agora mais do que recuperou essas perdas: das 10 ações com melhor desempenho do S&P neste trimestre, sete são do setor de energia, com Halliburton, Apa e Maratona subindo 67%, 55% e 55%, respectivamente, atingindo seus níveis mais altos em quase quatro anos.

Com os preços do petróleo ainda acima de US$ 100 por barril, os estoques de energia podem ser vítimas de uma liquidação “instintiva” caso as tensões entre a Rússia e a Ucrânia diminuam, mas os preços das ações ainda estão perto de baixas recordes em relação aos lucros, e o setor também está funcionando atrair investidores de mentalidade social com planos de descarbonização (como os da Occidental) e incentivos, diz Subramanian.

Contexto Chave

Os preços do petróleo estão em alta nos últimos dois anos, alimentando a volatilidade entre os estoques de energia que tendem a se mover em conjunto. Os preços se infiltraram território negativo pela primeira vez na história durante a primavera de 2020, quando os bloqueios do Covid levaram a um excesso de oferta que se tornou muito caro para manter. Embora o S&P tenha voltado a novos máximos em seis meses, os preços do petróleo não se recuperaram. A ExxonMobil, a maior empresa de petróleo do país, encerrou o ano como uma das ações com pior desempenho, caindo 40%. Avanço rápido para 2022, e o aumento dos preços da energia alimentou a inflação mais alta em 40 anos. Antes da proibição do presidente Joe Biden às importações de petróleo russo este mês, os preços do petróleo dispararam para uma alta de quase 14 anos. A Exxon subiu 36% este ano.

Tangente

A reabertura da economia e o enorme estímulo fiscal ajudaram a alimentar um dos mais fortes inícios de um mercado altista de todos os tempos, graças em grande parte às baixas taxas de juros, disse Jeff Buchbinder, da LPL Financial, em comentários por e-mail. Agora, com o Federal Reserve aumento das taxas e desfazendo seu apoio econômico, as ações – e principalmente as de tecnologia – estão em dificuldades. O setor de serviços de comunicação, que inclui Meta e Alphabet, do Facebook, caiu 10% este ano, enquanto o setor de tecnologia da informação caiu 8.5%.

O que prestar atenção

Embora o aumento dos preços do petróleo tenha sido uma bênção para as empresas de energia, alguns analistas estão preocupados que suas implicações possam prejudicar o crescimento econômico. Em uma nota aos clientes este mês, Ethan Harris, do Bank of America, disse que teme que um aperto mais forte do que o esperado pelo Fed, combinado com um choque no preço do petróleo ou outro evento imprevisto, represente um "risco sério" de recessão. Na segunda-feira, o banco disse que espera aumentos de juros mais rápidos à luz da inflação sustentada e reduziu sua previsão de crescimento do produto interno bruto no próximo ano para 1.8% de 1.7%, em comparação com 5.7% no ano passado.

Leitura

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