Haha. O que há de novo?
Outro dia, outro grande mercado de ações afastar-se das esperanças de um pivô do Reserva Federal.
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Em aproximadamente a milésima ocorrência deste ano, as ações se recuperaram fortemente da esperança renovada de que o Federal Reserve esteja um pouco blefando com sua postura dura contra os aumentos das taxas de juros.
A Dow somou 800 pontos na terça-feira, com o Nasdaq em alta – no geral, as ações registraram o melhor aumento de dois dias desde 2020. Claro, não é exatamente um espaço de amostra impressionante, mas é bom escrever sobre algumas notícias positivas para variar.
Por que os mercados estão subindo?
A esperança renovada dos investidores de que o Federal Reserve abrandaria na verdade resultou das notícias Down Under.
A Reserve Bank of Australia subiu apenas 25 bps, surpreendendo o mercado que havia assumido um salto de 50 bps. É o primeiro banco central a reservar curso para grandes aumentos de juros, já que o aumento de 25 bps representa a menor iteração. E os investidores do US não perderam tempo em acumular estoques em conformidade.
Juntamente com um crescimento de empregos mais lento do que o esperado – você sabe, más notícias são boas notícias porque significam que o Fed vai subir menos – significa que o mercado está recebendo algum alívio merecido. As vagas de emprego em agosto caíram 1.1 milhão, o que soa horrível, mas também é necessário desacelerar o mercado de trabalho inflacionário desgraças.
E com a diminuição da inflação, os aumentos das taxas cessariam – e bingo, as ações vão para a lua.
O que o Federal Reserve fará?
É apenas o último lembrete de que o clima macro está comandando o show. As ações estão saltando e caindo fora das expectativas do que o Federal Reserve fará com as taxas de juros.
Para mim, este pequeno surto de notícias não muda nada. As expectativas de aumentos das taxas diminuem um pouco, e as ações, consequentemente, subiram. Nada menos, nada mais.
Ray Dalio, investidor bilionário e residente frequente na seção de “influenciadores” do LinkedIn, fez comentários interessantes afirmando que ele havia se afastado de suas visões anteriores de que “dinheiro é lixo” e agora acredita que é um investimento neutro, dado o aumento das taxas e encolhimento do balanço do Fed.
“A taxa de juros de curto prazo agora está quase certa”, disse ele.
Se o grande Jerome Powell está de acordo com Dalio é outra questão. E é precisamente a questão que moverá os mercados. Se mais alguns dados forem divulgados hoje sugerindo que o Fed não reverterá o curso, os ganhos serão prontamente devolvidos. Neste momento, não há nada mais importante do que a inflação e as intenções do Federal Reserve.
É o mundo de Jerome Powell, e todos nós estamos apenas vivendo nele.
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