Considerações de Stop-Loss para Ações de Dividendos

“Este vinho é uma porcaria.”

Minha esposa (namorada na época) olhou de volta. Eu não podia deixá-lo ir.

“Sério... nós pagamos US$ 50 por isso? Prefiro beber uma garrafa de Niagara.”

Meu comentário – e ode ao vinho de Nova York que tem gosto de suco de uva de Welch – não ajudou o brilho.

Eu tinha 22 anos e ganhava 50 mil dólares por ano. Não era um salário inicial ruim na época, mas eu não tinha muitos dólares extras para gastar em uma degustação de vinhos de Napa Valley.

Além disso, esse cara bebia cerveja canadense barata desde os 16 anos! O pensamento de que eu poderia adquirir 100 Labatt Blues pelo preço de nossa degustação elevou ainda mais minha temperatura.

Mas nossa anfitriã me salvou de uma viagem para a casinha do namorado.

"Agora, para a versão decantada", ela brincou enquanto servia nossos próximos sabores.

"Uau!" Eu gritei. "Isto é muito melhorar!" (Tenho certeza de que ela mal podia esperar para se livrar de mim e da minha carteira vazia.)

“O decantar foi a diferença?” Perguntei.

“Ah, sim,” ela assegurou. E fez uma pausa para efeito, antes de escorregar para um tom arrogante que minha (mais tarde) esposa e eu repetiríamos nos próximos anos.

"Senhor. Peju sempre decanta seus vinhos.”

Saímos da Vinícola Peju naquele dia com uma importante lição de vida. Dê tempo para o vinho respirar (ou, se tiver pouco tempo, acelere o processo com um decantador).

Devemos aplicar a mesma lição às ações de dividendos que compramos. Larry B. me lembrou disso quando escreveu, perguntando por que seu “stop loss” continua tropeçando:

“Quanto de stop loss você recomenda? Fui impedido de tantas de suas recomendações.

Você recomendou Novo Investimento Residencial (NRZ)… Demorou alguns dias para que eu pudesse comprar, e então o NRZ havia caído para 10. Comprei alguns, então coloquei um stop em $ 9.50. Mas então, muito em breve, o preço caiu abaixo de US$ 9.50 e eu fui impedido.”

Larry, meu homem, respire fundo. E considere deixar suas ações de dividendos viverem um pouco também.

O NRZ saltou para cima e para baixo depois que o adicionamos ao nosso Relatório Contrarian de Renda carteira em julho passado. A parada de Larry, infelizmente, foi marcada brevemente e isso o tirou de uma posição de dividendos perfeitamente boa.

Lembre-se, estamos aqui para o dividendo. Já coletamos $ 0.50 em pagamentos e, fundamentalmente, o NRZ parece ótimo.

Seu valor contábil, que é reportado trimestralmente e menos propenso a chicotes, ganhou mais de 12% ano a ano. Isso apóia a principal razão pela qual compramos a NRZ em primeiro lugar - sabíamos que seu portfólio subjacente se beneficiaria com o aumento das taxas de hipoteca.

A NRZ possui muitos direitos de serviço de hipoteca (MSRs). Estes aumentam de valor quando a atividade de refinanciamento diminui, que é exatamente o que está acontecendo à medida que as taxas longas sobem.

À medida que o Tesouro de 10 anos sobe, as taxas de hipoteca também estão pegando carona. Eles aumentaram silenciosamente e agora estão no nível mais alto desde o verão de 2019.

O valor contábil da NRZ - o valor em dólares que seu portfólio alcançaria no mercado aberto - subiu 12.4% no ano passado!

A ação é uma pechincha, negociada por apenas 90% do valor contábil. Estamos felizes em receber seu dividendo de 9.7% enquanto aguardamos a valorização do preço.

Então, não vamos colocar o stop loss para NRZ muito próximo. Na verdade, não tenho certeza se uma rédea no preço das ações em si é o movimento certo de qualquer maneira. Por que simplesmente não observamos as taxas de hipoteca? Contanto que eles se movam de plano para mais alto, somos compradores de NRZ. E se eles reverterem o curso, nós venderemos – e venceremos Wall Street até o gatilho.

Larry também observou que ele é um Rendimentos ocultos assinante. Então, quero tirar mais um exemplo de nossa publicação de crescimento de dividendos, para mostrar um exemplo de como usamos uma mudança de tendência de longo prazo para contabilizar os lucros.

Nós adicionamos Pacífico canadense (CP) a nossa HY portfólio em abril de 2020, momento muito oportuno para comprar uma ferrovia barata. Rapidamente desfrutamos de ganhos rápidos.

Mas como sabíamos quando era hora de registrar lucros?

Bem, é parte arte e parte ciência. Vimos a CP pagar - talvez demais - para adquirir o Kansas City Southern. Essa era uma preocupação fundamental.

Isso se refletiu no gráfico de longo prazo. A CP colocou uma “alta mais baixa” e tomamos isso como nossa sugestão para lucrar com os lucros.

Não vendemos exatamente no topo, mas pegamos a maior parte do movimento mais alto. Este vencedor, que deixamos correr por muitos meses, começou a desacelerar.

Além disso, a edição de 2022 do mercado de ações estava procurando destinado a ser uma grande bagunça quente. Então, por que ultrapassar o nosso passeio no CP? Com um cenário de baixa e um colapso geral, fazia sentido aceitar o dinheiro.

(Pensamos que o Federal Reserve seria nosso problema em 2022. Em vez disso, um ditador usando uma cartilha da década de 1930 invadiu uma nação soberana vizinha em nome de um garra de terra. Mas eu discordo... de volta para parar as perdas.)

Nossa “grande parada” na CP nos manteve a bordo por 20 meses. Fizemos bons lucros e saímos do trem antes que ele saísse dos trilhos em 2022.

Os mercados estão voláteis agora, para dizer o mínimo. Vamos nos certificar de que consideramos as tendências de longo prazo de nossas participações. Essa é uma aposta melhor do que colocar um stop baseado em porcentagem e ser derrotado por um bom pagador de dividendos.

Brett Owens é estrategista-chefe de investimentos da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, obtenha sua cópia gratuita do último relatório especial: Sua carteira de aposentadoria antecipada: dividendos enormes - todos os meses - para sempre.

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