A Phibro Animal Health (PAHC) relatou resultados sólidos para o ano fiscal de 2023, com as vendas líquidas do segundo trimestre aumentando 2% em relação ao ano anterior, para US$ 5.1 milhões, 244.6% acima dos US$ 1.4 milhões projetados pelos analistas. Essa batida foi liderada pelo principal negócio de Saúde Animal da empresa, que apresentou seu sétimo trimestre consecutivo de crescimento de vendas ano a ano em cada uma de suas três principais categorias de produtos devido à forte demanda por aditivos medicamentosos para rações (MFAs) na América Latina, auxiliares de processamento usado na indústria de fermentação de etanol, vacinas e seu produto animal de companhia Rejensa, bem como aumento da demanda doméstica e preços médios de venda mais altos para produtos lácteos. Juntamente com um salto de 241.3% nas vendas de produtos de desempenho, impulsionado pelo aumento da demanda/preços de produtos à base de cobre e preços médios de venda mais altos para ingredientes de produtos de higiene pessoal, isso mais do que compensou a queda nas vendas de Nutrição Mineral devido à menor demanda para oligoelementos superou os preços mais elevados.

Além disso, enquanto maiores despesas com juros decorrentes de um nível de endividamento maior e uma alíquota efetiva de imposto de renda muito mais alta de 34.3% (contra 25.5% no ano passado) resultantes de mudanças na regulamentação final de crédito fiscal estrangeiro (que entrou em vigor em 1º de julho de 2022) levou a uma queda de 8.1% nos lucros ajustados para 34 centavos por ação, superando a estimativa de consenso de 30 centavos por uma margem ainda maior de 13.3%, graças a um aumento adicional de custos de produção mais baixos e um produto favorável e mix geográfico.

Mais importante, esse forte desempenho operacional também mantém a PAHC no bom ritmo para cumprir suas vendas líquidas para o ano inteiro e metas de EPS ajustadas de US$ 960 milhões a US$ 1 bilhão e US$ 1.21 a 1.31, que reiterou. No ponto médio, isso implica um segundo semestre muito mais forte - com vendas líquidas e ganhos ajustados melhorando de $ 477.2 milhões e 55 centavos realizados no primeiro semestre para $ 1 milhões e 502.8 centavos - e um retorno ao crescimento ano a ano na linha de fundo ao longo o restante do ano impulsionado pela forte demanda contínua que a empresa está vendo para seu portfólio atual de produtos e o interesse igualmente alto no pipeline empilhado de futuras vacinas especiais nutricionais e soluções para animais de companhia que tem em desenvolvimento. Se isso for acompanhado pela melhoria drástica na produção de fluxo de caixa operacional que a PAHC também antecipa, pois reduz o estoque extra que acumulou no ano passado para mitigar o risco de interrupções na cadeia de suprimentos, acho que o impulso recente do estoque pode persistir .