Summers diz que o dólar pode ir mais longe, com 'enorme vantagem' para os EUA

(Bloomberg) -- O ex-secretário do Tesouro Lawrence Summers disse que o dólar tem mais espaço para valorização devido a uma série de fundamentos por trás dele e expressou ceticismo sobre a eficácia de qualquer intervenção japonesa para virar a maré para o iene.

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"É notável que as pessoas estavam dizendo que o dia do dólar havia passado não muito tempo atrás, dada a sua força atual", disse Summers à "Wall Street Week" da Bloomberg Television com David Westin. “Meu palpite é que há espaço para isso continuar.”

Summers destacou que os EUA têm uma “enorme vantagem” em não depender de “energia estrangeira extremamente cara”. Washington também montou uma resposta macroeconômica mais forte à pandemia, e o Federal Reserve agora está se movendo mais rápido para apertar a política monetária do que seus pares, observou ele.

"Todos esses vários fatores estão nos tornando um porto seguro, uma meca para o capital - e isso está fazendo com que os recursos fluam para o dólar", disse Summers, professor da Universidade de Harvard e colaborador pago da Bloomberg Television.

O Bloomberg Dollar Spot Index subiu cerca de 11% desde o início do ano e atingiu um recorde nesta semana. Na terça-feira, o dólar atingiu o maior valor desde 2002 em relação ao euro, em 0.9864, enquanto na quarta-feira atingiu o maior valor desde 1998 em relação à moeda japonesa, em 144.99 ienes.

O euro permanece acima de suas mínimas de mais de duas décadas atrás, quando caiu abaixo de 83 centavos de dólar.

“De certa forma, os fundamentos relativos dos Estados Unidos em comparação com a Europa são ainda mais fortes agora do que eram então”, disse Summers.

A moeda do Japão se desvalorizou ainda mais rapidamente do que o euro, deixando-a mais de 19% abaixo do dólar até agora este ano. Isso estimulou crescentes alertas de autoridades japonesas, com o presidente do Banco do Japão, Haruhiko Kuroda, realizando uma reunião com o primeiro-ministro Fumio Kishida na sexta-feira como o mais recente sinal de preocupação.

Autoridades japonesas não descartaram nenhuma opção, em meio à discussão entre participantes do mercado sobre as chances de intervenção para comprar ienes e vender dólares. O Japão não faz isso desde 1998, quando se uniu aos Estados Unidos - em uma época em que Summers era vice-secretário do Tesouro - para ajudar a conter a queda do iene.

“Eu tendo a ser cético de que a intervenção possa ter impactos sustentados”, disse Summers. “Os mercados de capitais são tão grandes, mesmo em relação aos recursos que as autoridades têm, que eu ficaria surpreso no mundo de hoje que as intervenções pudessem ter impactos grandes e sustentados na manutenção do valor do iene.”

De sua parte, o Tesouro dos EUA na quarta-feira manteve sua relutância em apoiar qualquer intervenção potencial nos mercados de câmbio para interromper a depreciação do iene.

Leia mais: A queda do iene falha em mudar a postura do Tesouro dos EUA sobre a intervenção FX

Summers destacou que a questão mais fundamental para o iene são as configurações das taxas de juros do Japão – tanto de curto quanto de longo prazo. O BOJ manteve sua taxa de política de curto prazo negativa, juntamente com um teto de 0.25% nos rendimentos de 10 anos.

Aumentar essas taxas “não é uma proposta simples, dada a magnitude das dívidas no Japão”, disse Summers.