Clientes do SVB no limbo após buscar refúgio em fundos do mercado monetário

(Bloomberg) — Nas horas que antecederam o colapso do Silicon Valley Bank, várias startups tentaram sacar seu dinheiro. Aqueles que não puderam recorreram a uma opção de última hora: estacioná-lo em fundos do mercado monetário de terceiros oferecidos pelo credor.

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Ao longo do fim de semana, lobistas e advogados responderam a perguntas frenéticas de firmas de capital de risco enquanto aguardavam orientação do Federal Deposit Insurance Corp. sobre o destino dos bilhões de dólares nesses fundos, segundo pessoas familiarizadas com essas conversas.

Embora os reguladores dos EUA tenham anunciado no domingo que os depositantes receberiam todo o seu dinheiro de volta, isso deixou uma questão-chave sem resposta: quando os clientes do SVB seriam capazes de recuperar o dinheiro mantido em fundos do mercado monetário administrados pela BlackRock Inc., Morgan Stanley e Western Asset Gerenciamento.

A representante dos EUA, Zoe Lofgren, democrata da Califórnia, disse à Bloomberg que muitas perguntas permanecem sem resposta sobre as chamadas contas de varredura e se os clientes poderão acessá-las.

"Há muito interesse", disse ela. “Eles não são depositantes, mas o banco é a instituição financeira registrada. E como esses serão tratados? Essa é uma questão para a qual as pessoas querem uma resposta. E ainda não temos uma resposta.”

A BlackRock se recusou a comentar e o Morgan Stanley não fez comentários imediatos, enquanto a Franklin Resources Inc., controladora da Western Asset Management, não respondeu às mensagens enviadas fora do horário comercial normal. O FDIC também não respondeu a vários pedidos de comentários.

'Sempre coberto'

Os fundos do mercado monetário permitiram que as empresas que tinham depósitos no Silicon Valley Bank guardassem dinheiro com segurança enquanto geravam algum juro. O programa SVB Cash Sweep do credor moveu automaticamente o excesso de dinheiro dos clientes para os fundos dos parceiros. O programa foi comercializado para os clientes como uma forma de “sempre ter acesso aos seus fundos investidos, para que você esteja sempre coberto”.

O SVB Financial Group, controlador do Silicon Valley Bank, disse em seu relatório anual mais recente que os clientes estavam transferindo mais dinheiro fora do balanço para produtos como fundos externos do mercado monetário no segundo semestre do ano passado.

No final de dezembro, o SVB disse que US$ 64 bilhões em dinheiro de clientes estavam estacionados em fundos do mercado monetário de varredura e US$ 89 bilhões em fundos de investimento administrados por clientes, incluindo fundos do mercado monetário de terceiros. Ao oferecer fundos da BlackRock em seu programa de varredura de caixa, o credor ganhou cerca de US$ 101 milhões em compartilhamento de taxas e receitas relacionadas para 2022.

Os fundos foram vistos como portos seguros quando se espalhou a notícia de que as finanças do SVB estavam piorando. Os investidores tentaram sacar US$ 42 bilhões na quinta-feira, em uma das maiores corridas bancárias da história. Quando os gerentes de relacionamento do banco não atendiam às ligações e as transferências congelavam, alguns clientes tomavam a decisão precipitada de despejar dinheiro em fundos do mercado monetário que o banco oferecia a seus correntistas.

Os clientes do SVB devem manter a propriedade dos ativos do mercado monetário, embora o momento de sua disponibilidade seja incerto, disse o escritório de advocacia Cooley em um memorando no sábado. Outro escritório de advocacia ecoou esse conselho, com uma ressalva.

“Se esses fundos mútuos do mercado monetário forem mantidos em uma instituição financeira terceirizada, como BlackRock ou Morgan Stanley, eles não devem estar sujeitos à liquidação judicial”, disse a Wilson Sonsini Goodrich & Rosati em nota aos clientes. “No entanto, pode levar algum tempo até que esses fundos possam ser acessados.”

–Com assistência de Billy House e Katanga Johnson.