SVB teme que o contágio financeiro se torne global

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As ações asiáticas reduziram o entusiasmo de ontem impulsionado pelas políticas positivas da China após o Congresso Nacional do Povo, já que o colapso do SVB esmagou o sentimento dos investidores asiáticos devido aos temores de contágio financeiro.

Não consigo me lembrar de um dia com taxas de avanço/declínio tão ruins com o Topix do Japão registrando apenas 66 avanços contra 2,082 declínios, o Hang Seng Composite terminando com 73 avanços contra 439 declínios, o Kospi da Coréia do Sul tendo 37 avanços contra 769 declínios e a Tailândia com 295 avançando contra 1,664 em declínio. Hong Kong estava muito mais longe do que a China continental, já que os investidores estrangeiros surtaram, enquanto os investidores da China continental estavam muito menos preocupados. O Asia Dollar Index e o renminbi CNY da China caíram -0.29% e -0.42%.

Os EUA e o Reino Unido vendendo submarinos nucleares australianos por US$ 245 bilhões não pareceram um fator, apesar da realidade da proliferação nuclear regional. Houve aspectos positivos na frente diplomática, já que o presidente Biden deve falar com o presidente Xi. O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores da China, Wang Wenbin, afirmou: “A China e os EUA devem manter a comunicação necessária” e a China restabelecendo os vistos emitidos antes da pandemia, o que elimina um obstáculo para os estrangeiros visitarem a China. Para a China realmente reabrir, é necessário que as companhias aéreas ocidentais restabeleçam os voos de / para a China, o que não ocorreu, dificultando as viagens da Europa e da costa leste dos EUA.

Vários dados econômicos da China serão divulgados ainda hoje. Nenhum dos pontos positivos importava em um dia de folga de risco com todos os setores de Hong Kong negativos, já que os mais negociados de Hong Kong foram Tencent -0.93%, Alibaba HK -3.9%, AIA -4.38%, Meituan -2.79% e HSBC -4.71%. Os investidores do continente compraram a queda hoje com US $ 623 milhões em compras líquidas, com a Tencent sendo uma forte compra líquida. Semis foi um raro ponto positivo, já que o STAR Board do Continente ganhou 1.45%, já que a China se voltará para fabricantes domésticos devido às restrições ocidentais. Xangai e Shenzhen caíram -0.72% e -0.98%, pois os investidores estrangeiros fizeram uma pequena compra líquida de +$ 109 milhões via Northbound Stock Connect. Os automóveis foram fracos em Hong Kong e na China, pois a Geely Auto (175 HK) -3.99% anunciou descontos semelhantes aos movimentos feitos pelos rivais.

Eu tropecei em um ponto de dados interessante no meu terminal Bloomberg ontem. Aqui está a probabilidade de recessão por país: EUA 60%, Reino Unido 75%, Alemanha 60%, França 70%, China 15% e Japão 20%. Lembre-se de que 60% do MSCI All Country World Index são ações dos EUA, enquanto a China é de 3.5% em 2/28/2023. Acha que os investidores estão devidamente alocados? Nem eu.

O Hang Seng e o Hang Seng Tech caíram -2.27% e -2.59% em volume -9.84% em relação a ontem, o que representa 105% da média de 1 ano. 73 ações avançaram enquanto 439 ações caíram. A rotatividade curta da placa principal caiu -15.6% em relação a ontem, o que representa 97% da média de 1 ano, já que 16% da rotatividade foi de rotatividade curta. Os fatores de crescimento e valor estavam ambos fora, já que as small caps “superaram” as large caps. Todos os setores caíram com saúde -0.06%, enquanto tecnologia terminou -3.26%, discricionário caiu -3.19% e serviços públicos fecharam -2.83%. Semis foi o único subsetor positivo, pois seguros, hardware/equipamento técnico e alimentos/básicos foram os piores. Os volumes da Northbound Stock Connect foram leves, pois os investidores da China continental compraram US$ 623 milhões em ações de Hong Kong, com a Tencent como uma forte compra e a Meituan como uma pequena venda líquida.

Xangai, Shenzhen e STAR Board apresentaram resultados mistos de -0.72%, -0.98% e +1.45%, respectivamente, em volume de +10.98% em relação a ontem, o que representa 104% da média de 1 ano. 874 ações avançaram enquanto 3,864 ações caíram. O crescimento superou o valor, pois as small caps “superaram” as large caps. Os principais setores foram utilitários ganhando +0.71%, tecnologia fechando em alta de +0.27% e produtos básicos terminando em +0.05%, enquanto energia caiu -1.98%, industrial fechou em -1.12% e financeiro caiu -0.86%. Os principais subsetores foram agricultura, semis e telecomunicações, enquanto a indústria naval, equipamentos de geração de energia e seguros foram os piores. Os volumes da Northbound Stock Connect foram moderados, pois os investidores estrangeiros compraram US$ 109 milhões em ações da China Continental. O CNY caiu -0.5% em relação ao dólar americano para fechar em 6.88, os títulos do Tesouro subiram, enquanto o cobre de Xangai caiu -1.01% e o aço ganhou +0.48%.

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Desempenho da noite passada

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY por USD 6.88 contra 6.85 ontem
• CNY por EUR 7.37 contra 7.34 ontem
• Rendimento do título do governo a 10 anos: 2.86%, contra 2.87% ontem
• Rendimento dos títulos do Banco de Desenvolvimento da China a 10 anos 3.06% versus 3.06% ontem
• Preço do cobre -1.01% durante a noite
• Preço do aço +0.48% durante a noite