A falha do SVB terá um efeito cascata em toda a tecnologia por anos

Banco do Vale do Silício foi a espinha dorsal de muitas startups e fundos de capital de risco em todo o mundo. Os efeitos de seu colapso, a maior falência bancária desde a crise financeira de 2008, provavelmente serão sentidos em todo o cenário tecnológico globalmente nos próximos anos.

“Com o SVB em essência, o padrinho do ecossistema bancário do Vale do Silício nas últimas décadas no mundo da tecnologia, acreditamos que o impacto negativo desse colapso histórico terá uma infinidade de implicações para o mundo da tecnologia daqui para frente”, Dan Ives, analista da Wedbush Securities, disse em nota na terça-feira.

O colapso do SVB começou na semana passada, quando ele disse que precisava levantar US$ 2.25 bilhões para sustentar seu balanço. As firmas de capital de risco disseram a suas empresas de portfólio para sacar dinheiro do banco e outros clientes procuraram obter seu dinheiro antes que se tornasse inacessível. Isso efetivamente levou a uma corrida aos bancos.

O banco teve de vender ativos, principalmente títulos, com perdas enormes.

Os reguladores dos EUA fecharam o SVB na sexta-feira e assumiram o controle de seus depósitos. Os reguladores disseram no domingo que os depositantes do SVB teriam acesso ao seu dinheiro, em uma medida destinada a impedir um maior contágio.

Mas o episódio tem o potencial de impactar o mundo da tecnologia de várias maneiras, desde dificultar a captação de recursos para startups até forçar as empresas a mudarem seu modelo de negócios, de acordo com investidores e analistas que conversaram com a CNBC.

O SVB foi fundamental para o crescimento da indústria de tecnologia, não apenas nos Estados Unidos, mas em lugares como a Europa e até a China.

A instituição de 40 anos tinha uma ligação íntima com o mundo da tecnologia, oferecendo serviços bancários tradicionais, bem como empresas de financiamento consideradas muito arriscadas para os credores tradicionais. O SVB também forneceu outros serviços como linhas de crédito e linhas para startups.

Quando os tempos eram bons, o SVB prosperava. Mas, no ano passado, o Federal Reserve dos EUA elevou as taxas de juros, prejudicando o setor de tecnologia que já foi um sucesso. O ambiente de financiamento ficou mais difícil para startups nos EUA, Europa e outros lugares.

O colapso do SVB ocorreu em um momento já difícil para os investidores iniciantes.

“Toda essa coisa do Banco do Vale do Silício é a última coisa de que precisávamos e foi completamente inesperada”, disse Ben Harburg, sócio-gerente do fundo de capital de risco MSA Capital, com sede em Pequim, na China, à CNBC.

As startups tiveram que apertar o cinto enquanto os gigantes da tecnologia demitiram dezenas de milhares de trabalhadores em uma tentativa de cortar custos.

Nesse ambiente, o SVB desempenhou um papel fundamental ao fornecer linhas de crédito ou outros instrumentos que permitissem às startups pagar seus funcionários ou enfrentar tempos difíceis.

“O Silicon Valley Bank era muito paternalista com esse setor, eles não apenas forneciam serviços de folha de pagamento, empréstimos a fundadores contra seu crédito ilíquido, mas também linhas de crédito. E muitas dessas empresas já estavam tendo problemas para levantar patrimônio e contavam com essas linhas para estender sua pista, para impulsionar a queima de caixa além da recessão que todos esperamos. Matt Higgins, CEO da RSE Ventures, disse ao programa “Street Signs Asia” da CNBC na terça-feira.

“Isso evaporou da noite para o dia e não há outro credor que entrará para preencher esses sapatos.”

Paul Brody, líder global de blockchain da EY, disse à CNBC na segunda-feira que uma empresa criptográfica chamada POAP, administrada por seu amigo, tem metade do dinheiro da empresa amarrado no SVB e não consegue retirá-lo. O valor no SVB é “mais do que a folha de pagamento pode cobrir”, sugerindo que pode ser difícil pagar os funcionários. Um porta-voz da empresa não estava imediatamente disponível para comentar, e a CNBC não conseguiu verificar de forma independente os comentários de Brody.

O colapso do SVB provavelmente também colocará o foco nas startups para girar em direção à lucratividade e ser mais disciplinado com seus gastos.

“As empresas terão que reiniciar a maneira como pensam sobre seus negócios”, disse Adam Singolda, CEO da Taboola, ao programa “Last Call” da CNBC na segunda-feira.

Hussein Kanji, co-fundador da Hoxton Ventures, com sede em Londres, disse que nos próximos três anos haverá mais reestruturações nas empresas, embora algumas estejam adiando.

“Estou vendo muitos comportamentos de 'chutar a lata no caminho', o que não ajuda muito. Faça as coisas difíceis e não atrase ou procrastine, a menos que haja uma boa razão para isso. As coisas nem sempre ficam mais fáceis no futuro simplesmente porque você deseja que fiquem”, disse Kanji à CNBC por e-mail.

Ives, da Wedbush, disse que também pode haver mais colapsos, acrescentando que as startups de tecnologia em estágio inicial com mãos mais fracas podem ser forçadas a vender ou fechar.

“O impacto da semana passada terá grandes impactos em todo o cenário tecnológico e no Vale do Silício nos próximos anos, em nossa opinião”, disse Ives em nota no domingo.

—Rohan Goswami e Ari Levy da CNBC contribuíram para este relatório.