A habitação sueca está agora na pior derrota desde a década de 1990

(Bloomberg) -- O declínio dos preços das residências na Suécia acelerou em outubro, enquanto o país nórdico atingido pela mais severa crise imobiliária em três décadas mostra o que pode estar por vir para muitas outras economias desenvolvidas.

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Um dos precursores de uma crise imobiliária global alimentada pelo aumento da inflação e movimentos do banco central para conter os aumentos de preços, a Suécia agora viu os preços das casas caírem cerca de 14% em relação ao pico no início deste ano, de acordo com a Valueguard, que compila os dados. Os preços caíram por sete meses consecutivos, já que as famílias estão sendo pressionadas pelo aumento do custo de vida.

A queda é incomum em um país onde as correções anteriores foram superficiais e de curta duração, e muitos jovens compradores de imóveis nunca experimentaram um colapso do mercado imobiliário.

Enquanto os mercados imobiliários estão esfriando em todo o mundo com menos transações ocorrendo, a queda de preços ainda não começou em vários países. Os preços das casas no Canadá caíram 10% em relação ao pico. Além da Suécia, estão previstas quedas máximas de até 20% para países como EUA, Reino Unido e Nova Zelândia.

“Muitas casas estão sendo vendidas em níveis próximos ao preço pedido, e as guerras de lances são raras”, disse Marcus Svanberg, executivo-chefe da Lansforsakringar Fastighetsformedling, uma corretora de imóveis, em comunicado. “Não esperamos ver uma recuperação real até a primavera do ano que vem, no mínimo.”

Em outubro, o índice de preços da habitação HOX Suécia caiu 3% em relação ao mês anterior, a queda mais acentuada desde junho, informou o Valueguard na segunda-feira.

As quedas são lideradas por moradias isoladas, que são particularmente vulneráveis à medida que os preços da eletricidade disparam. Um relatório publicado na semana passada pela organização imobiliária Maklarstatistik mostrou que a queda de preços é duas vezes maior nas zonas elétricas do sul, que sofrem com déficit e altas taxas, do que no extremo norte do país, que desfruta de energia hidrelétrica abundante.

A maioria dos analistas espera que o declínio continue, e a trajetória atual indica que os ganhos descomunais nos preços das moradias alcançados durante a pandemia podem ser apagados no início do próximo ano.

O que a Inteligência da Bloomberg diz:

A queda total esperada de 18% do banco central parece ser o melhor resultado. Juntamente com o aumento das taxas de hipoteca (dobraram para 3.6% para novas hipotecas), isso sugere imparidades mais altas no Swedbank e Handelsbanken - seguido pelo SEB e Nordea - com receita mais fraca também provavelmente à medida que os empréstimos diminuem. Uma queda de preço de 30% ou mais pode ser necessária para desencadear um aumento considerável na inadimplência, o que parece cada vez mais realista.

— Philip Richards e Ilia Shchupko, analistas. Para ver a nota completa, clique aqui.

Os dados mais recentes chegam quando o banco central sueco se prepara para anunciar seu próximo passo na batalha para combater a inflação crescente. Espera-se que o banco aumente sua taxa básica de juros em 75 pontos-base em uma reunião em 23 de novembro, após uma alta de um ponto percentual em setembro. O Riksbank comunicará sua decisão em 24 de novembro.

“O ritmo da queda no mercado imobiliário deve ser motivo de preocupação para o Riksbank”, disse Gustav Helgesson, analista do Nordea Bank Abp, em nota aos clientes. “Não esperamos que os números de hoje afetem a próxima decisão de taxa na quinta-feira, mas quedas rápidas contínuas podem fazer com que o Riksbank se mova mais lentamente no próximo ano.”

Antes da crise, o mercado imobiliário da Suécia era um dos mais aquecidos da Europa, e o aumento constante da dívida das famílias tem sido uma dor de cabeça para os reguladores financeiros do país e para o banco central. Nesta fase, a principal preocupação centra-se no impacto sobre os gastos dos consumidores à medida que os custos dos empréstimos aumentam numa sociedade em que uma grande proporção das hipotecas está atrelada a taxas variáveis.

À medida que os preços aumentam, o Riksbank estimou que uma família em Estocolmo com empréstimos cobrindo metade do valor de sua casa pode ver suas despesas gerais aumentarem 60% no próximo ano, em relação ao nível de 2021.

Além disso, o aumento dos custos de empréstimos está pressionando as finanças dos proprietários de imóveis comerciais, muitos dos quais estão enfrentando grandes vencimentos de títulos nos próximos anos. O Riksbank apontou o setor como a maior ameaça à estabilidade financeira da Suécia e pediu aos bancos que sejam cautelosos ao considerar a distribuição de dinheiro aos acionistas, dizendo que o risco de grandes perdas de crédito aumentou.

–Com assistência de Joel Rinneby.

(Adiciona detalhes sobre o impacto econômico do décimo primeiro parágrafo.)