Resultados da Tencent misturados ao negar o desinvestimento da Meituan, enquanto o primeiro-ministro Li descreve o estímulo

Visão geral dos ganhos do quarto trimestre da Tencent

A Tencent relatou resultados mistos em meio a baixas expectativas. Lembre-se de que os números ano a ano (YoY) são todos negativos, mas isso era esperado e incorporado ao preço atual das ações. A gerência fez um trabalho razoável cortando custos. Durante a teleconferência, quando perguntados sobre a regulamentação da Internet na China, a administração afirmou que está vendo uma “tendência positiva para a economia da plataforma” e “nenhuma regulamentação material prejudicial ao setor”. Quando perguntado sobre o artigo da Reuters sobre a Tencent vendendo Meituan por meio de uma negociação em bloco, a administração afirmou que o artigo era “impreciso”. Eles então declararam que os investidores gostaram de como eles desmembraram sua participação na JD.com por meio de um dividendo especial. Eles também abordaram a exposição potencial da Tencent a uma recuperação no segundo semestre de 2, destacada no gráfico abaixo.

• A receita caiu -3% A/A para RMB 134B versus expectativas de RBB 134B
• O lucro líquido ajustado caiu -17% para RMB 28.1 bilhões em relação às expectativas de RMB 24.3 bilhões
• EPS ajustado RMB 2.94 versus expectativas de RMB 2.51

Principais Notícias

As ações asiáticas subiram durante a noite em volumes leves, exceto na Coréia do Sul e nas Filipinas. A Indonésia teve o dia de folga para o Dia da Independência. As ações de internet de Hong Kong se recuperaram após a venda da Meituan ontem em um artigo da Reuters que a Tencent venderá sua participação. Como mostramos ontem, o chefe de relações públicas da Tencent negou a história nas mídias sociais chinesas após o fechamento. As ações mais negociadas de hoje em valor foram Meituan, que ganhou +3.34%, Tencent, que puxou um James Bond e subiu +0.07%, Alibaba HK, que ganhou +0.44%, e Kuaishu, que caiu -0.28%. Os investidores do continente estavam céticos, pois a Meituan foi vendida fortemente via Southbound Stock Connect. Os volumes de Hong Kong foram leves antes dos resultados financeiros da Tencent, que foram divulgados após o fechamento de Hong Kong.

O mercado do continente estava desligado, mas fez 180, quando o primeiro-ministro Li, falando em Shenzhen, pediu às seis maiores províncias da China, que respondem por 45% do PIB da China, que “assumissem a liderança e desempenhassem um papel fundamental de apoio na estabilização da economia”. O governo vai “implementar políticas para estabilizar a economia”. O setor de tecnologia limpa teve um dia forte liderado pelo ecossistema de EV, energia solar e eólica. Investidores estrangeiros compraram hoje US$ 1 bilhão em ações do Continente via Northbound Stock Connect. Em outro sinal da disparidade entre a China onshore (Xangai/Shenzhen, 95% de propriedade de investidores na China) versus a China offshore (ações listadas em Hong Kong e nos EUA, definição de investidores estrangeiros da China), o setor imobiliário foi o melhor setor na China + 3.45%.

Em comparação, Hong Kong caiu -0.33%. Fora da China, havia muito pouca cobertura do governo apoiando títulos de promotores imobiliários. Como observamos na semana passada, houve uma redução significativa nas restrições de compra de imóveis, e os cortes nas taxas de juros ajudam. Os títulos de alto rendimento da China offshore começaram a se estabilizar. Alguns rendimentos saborosos estão disponíveis para aqueles dispostos a entrar em uma classe de ativos odiada. Os preços dos títulos do Tesouro chinês tiveram outro dia forte, enquanto o CNY se valorizou em relação ao dólar americano.

Os índices Hang Seng e Hang Seng Tech ganharam +0.46% e +0.42%, respectivamente, em volume que caiu -14% em relação a ontem, o que representa 63% da média de 1 ano. 256 ações avançaram enquanto 207 caíram. O faturamento de vendas a descoberto de Hong Kong caiu -16% em relação a ontem, o que representa 62% da média de 1 ano, já que o volume de vendas a descoberto representou 16% do faturamento total. Os fatores de valor superaram os fatores de crescimento, enquanto as pequenas capitalizações superaram as grandes capitalizações. Os principais setores foram discricionários +1.19%, energia +1.09% e industrial +0.73%, enquanto saúde -1.23%, materiais -0.37% e imobiliário -0.32%. Os principais subsetores foram eletrodomésticos como TVs, lavadoras e secadoras e estoques eólicos, enquanto cobalto, gás natural e biotecnologia estavam entre os piores. Os volumes do Southbound Stock Connect foram leves, pois os investidores do continente venderam -US$ 306 milhões em ações de Hong Kong, com Meituan vendendo pesadamente, Kuaishou vendendo moderadamente e Tencent vendendo pequenas.

Xangai, Shenzhen e o STAR Board foram mistos, fechando +0.45%, +0.69% e -0.44%, respectivamente, no volume +5% de ontem, 102% da média de 1 ano. 2,326 ações avançaram enquanto 2,095 ações caíram. Os fatores de valor tiveram um desempenho ligeiramente superior, enquanto as letras grandes superaram as pequenas. Os principais setores foram imobiliário +3.46%, discricionário +3.39% e industrial +1.68%, enquanto os materiais foram o único setor em queda -1.08%. Os principais subsetores foram a cadeia de suprimentos Apply, corretoras de ações e jogos online, enquanto terras raras, gases industriais e fibras químicas estavam entre os piores. Os volumes do Northbound Stock Connect foram moderados, pois os investidores estrangeiros compraram US $ 1.014 bilhão em ações do continente hoje. Os preços dos títulos do Tesouro chinês tiveram outro bom dia. O CNY valorizou +0.13% em relação ao US$ para 6.77 de 6.78, enquanto o cobre ganhou +0.52%.

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY / USD 6.78 contra 6.79 ontem
• CNY / EUR 6.89 contra 6.87 ontem
• Rendimento dos títulos do governo de 10 anos 2.61% contra 2.64% de ontem
• Rendimento dos títulos do China Development Bank de 10 anos 2.81% contra 2.82% ontem
• Preço do cobre + 0.52% durante a noite