Tesla e Amazon Stock Splits desencadeiam uma debandada no varejo

(Bloomberg) — Propostas recentes da Alphabet Inc., Amazon.com Inc. e Tesla Inc. nos dizem uma coisa: desdobramentos de ações podem desencadear grandes altas à medida que os comerciantes de varejo se acumulam.

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A Tesla subiu 8% na segunda-feira, adicionando cerca de US$ 84 bilhões ao valor de mercado da empresa, depois de dizer que está planejando um segundo desdobramento de ações em menos de dois anos. A Amazon saltou mais de 5% no dia seguinte ao anúncio de uma divisão de 20 por 1 este mês e as ações estão em queda desde então.

Em teoria, isso não deveria acontecer. Uma divisão não afeta os fundamentos de negócios de uma empresa, e os investidores avessos ao alto preço de uma ação podem simplesmente comprar ações fracionárias. No entanto, as divisões estão fazendo com que os day traders se acumulem, alimentando as altas nas ações dessas empresas.

“Simplesmente não podemos explicar fundamentalmente como um desdobramento de ações pode adicionar quase 1.5 vezes o valor de mercado da General Motors ou o valor de mercado de uma Volkswagen para a Tesla quase instantaneamente”, escreveu Adam Jonas, analista do Morgan Stanley, em nota aos clientes.

A Tesla foi de longe a ação mais comprada entre os clientes da Fidelity na segunda-feira e na terça-feira às 9h47, segundo dados da corretora. O anúncio da Amazon atraiu um interesse "significativo" do varejo e provavelmente foi o maior fator para o desempenho superior da ação durante uma semana em que o Nasdaq 100 caiu quase 4%, segundo a Vanda Research.

“É apenas um efeito de sentimento”, disse Gina Martin Adams, estrategista-chefe de ações da Bloomberg Intelligence. “Os investidores de varejo percebem o preço de forma diferente – e a ação agora é atingível a um preço mais baixo.”

Pode haver outras razões para uma empresa como a Tesla considerar aumentar suas ações em circulação.

“A divisão pode tornar as ações mais atraentes, atraindo novos compradores para as ações para ajudar a manter o impulso recente”, disse Lindsey Bell, chefe de mercados e estrategista de dinheiro da Ally Invest Securities. “Talvez esta seja a maneira de Elon aumentar a propriedade do varejo e reduzir a propriedade institucional?”

A propriedade dos funcionários e a retenção de capital humano são mais razões. “Uma ação com preço mais baixo torna mais fácil para os funcionários com patrimônio como parte de sua remuneração vender um valor mais específico para satisfazer as obrigações fiscais e gerenciar sua riqueza pessoal”, disse Nicholas Colas, cofundador da DataTrek Research. “Uma vez que uma empresa faz isso, todas têm que fazê-lo, pois estão competindo por talentos semelhantes.”

De acordo com dados da Vanda Research, as compras líquidas de ações da Tesla por investidores de varejo aumentaram após o anúncio de segunda-feira e as conversas na web sobre a empresa também aumentaram.

Antes de 2020, os desdobramentos de ações quase desapareceram dos mercados de ações dos EUA, com apenas dois concluídos no S&P 500 em 2019, em comparação com um total de 41 em 2006 e 2007, segundo dados compilados pela Bloomberg. Mas a Apple Inc. e a Tesla ajudaram a reviver a prática depois de dividir suas ações em 2020, com mais participando este ano.

Em 2020, as ações da Tesla Inc. subiram mais de 60% desde o dia do anúncio até a data de execução, enquanto as ações da Apple subiram cerca de 30% em um período semelhante. As compras semanais de varejo subiram para pouco menos de US$ 1 bilhão em ações da Apple no período que antecedeu sua divisão real, de cerca de US$ 150 milhões antes da notícia, segundo Vanda.

Gráfico Tecnológico do Dia

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(Acrescenta o comentário do Morgan Stanley no quarto parágrafo, os dados da Vanda no décimo e o movimento das ações no décimo terceiro parágrafo.)