Os veículos elétricos estão tomando conta. Isso significa oportunidade para os investidores. O crescimento das vendas de veículos elétricos é grande, mas os investidores ainda precisam separar o joio do trigo. O provedor de pesquisa Fundstrat acredita que os investidores devem olhar para cima e para baixo na cadeia de valor - de fornecedores de materiais a fabricantes de automóveis - para obter o melhor lucro com a tendência dos veículos elétricos.
As vendas de veículos elétricos a bateria nos EUA cresceram quase 50% em 2021, enquanto as vendas na China cresceram cerca de 170%. A penetração de veículos elétricos na China nas vendas de carros novos foi de quase 15% em todo o ano de 2021. A penetração nos EUA de veículos totalmente elétricos e híbridos elétricos foi menor, em aproximadamente 5%, mas as previsões de penetração de veículos elétricos nos EUA chegarão a 40% a 50 % até o final da década. A meta do presidente Joe Biden é atingir 50% de penetração nas vendas de carros novos.
Os números significam que nos EUA, as vendas de veículos elétricos devem crescer cerca de 12 vezes nos próximos oito anos, ou 33% ao ano em média. Um crescimento como esse levará a grandes ganhos de ações.
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Para qual estoque, no entanto, é a questão. “As margens de lucro são muito pequenas nos carros, e os consumidores são muito inconstantes em seus padrões de consumo e fidelidade à marca”, escreveu a Fundstrat em um relatório de pesquisa na semana passada. Escolher um punhado de fabricantes de EV pode não ser a melhor estratégia. “Vamos analisar não apenas a exposição direta aos fabricantes de veículos elétricos, mas também outras formas inovadoras de obter exposição.”
A casa de pesquisa tem cinco opções, uma das cinco áreas da cadeia de valor de VE: materiais, fornecedores, semicondutores, direção autônoma e fabricantes de automóveis.
A condução autônoma pode não parecer parte do tema EV, mas à medida que os carros se tornam elétricos, eles ficam mais inteligentes com mais software e mais semicondutores gerenciando tudo, desde os tempos de carregamento até a saída de energia. Os recursos de direção autônoma e os veículos elétricos se desenvolverão juntos nos próximos anos.
Os EVs, é claro, usam muitas baterias que usam muito lítio. A seleção de materiais para o Fundstrat é
Albemarle
(ticker: ALB), uma das maiores mineradoras de lítio do mundo. “Esta é literalmente uma jogada de 'picaretas e pás' para a revolução dos veículos elétricos”, escreveu Fundstrat. “Também gostamos da disciplina de capital e da equipe de gestão experiente que a empresa possui. Eles têm outras divisões além da mineração de lítio que também são lucrativas.”
Fornecedor automotivo
Aptiv
(APTV) é a escolha de fornecedor da Fundstrat. A empresa fabrica componentes elétricos, bem como produtos de direção autônoma. “Isso beneficiará, não importa qual dos principais OEMs acabe se tornando dominante em EV”, acrescenta Fundstrat.
A empresa de semicondutores da empresa de pesquisa para jogar a tendência EV é o gigante
Taiwan Semiconductor Manufacturing
(TSM), com a Fundstrat chamando a empresa de “líder indiscutível na produção dos chips de ponta necessários para que a condução autônoma seja bem-sucedida”.
O jogo autônomo da Fundstrat pode surpreender os investidores. Isso é
Tesla
(TSLA). A Tesla é, obviamente, a maior fabricante global de veículos totalmente elétricos. Mas a empresa também investiu pesadamente em tecnologia de direção autônoma. “A cultura de inovação em primeiro lugar da empresa resultou em grandes avanços na corrida tecnológica que será difícil para os pares alcançarem”, escreve a Fundstrat. “Eles fizeram muito trabalho de base na direção autônoma e achamos que continuarão sendo uma empresa líder.”
Isso deixa a escolha de fabricação automática da Fundstrat:
General Motors
(GM). “A GM está entrando no mundo dos veículos elétricos em grande estilo”, escreve a Fundstrat. A empresa está gastando US$ 35 bilhões entre 2021 e 2025 para trazer dezenas de novos modelos de veículos elétricos ao mercado até então. “Achamos que esta é uma empresa revitalizada com uma estratégia viável para o crescimento de veículos elétricos.”
É um grupo eclético. As ações da GM são negociadas a 7 vezes os ganhos estimados em 2022. As ações da Tesla são negociadas a 83 vezes. No ano passado, o grupo retornou cerca de 5% em média. O
S&P 500
e
Dow Jones Industrial Average
aumentaram 19% e 16%, respectivamente, no mesmo período. Para as cinco ações, apenas as ações da Albemarle e da Tesla subiram nos últimos 12 meses.
Para a Fundstrat, isso significa apenas que o melhor ainda está por vir.
Escreva para Al Root em [email protegido]