À medida que a China continental recua de sua política de COVID-zero e afrouxa as restrições, o otimismo dos negócios e um leve retorno à normalidade são mudanças bem-vindas para cidadãos e investidores.
Uma grande área da economia chinesa que será impactada é o setor manufatureiro, e a indústria automobilística em particular. A China tem o maior mercado automotivo do mundo e vende de longe o maior número de veículos elétricos de qualquer país.
As interrupções relacionadas ao COVID - como bloqueios de cidades inteiras ou fechamento de fábricas - têm sido grandes disruptores para a indústria automobilística. Na semana passada, uma grande fábrica da Volkswagen em Chengdu foi fechada, embora tenha reaberto alguns dias atrás.
“Tem sido um pesadelo”, disse Dan Ives, analista sênior da Wedbush, ao Yahoo Finance sobre o impacto do COVID nas montadoras na China. “Acho que você está começando a ver rachaduras na armadura pela primeira vez em muitos anos e, obviamente, a competição está aumentando na terra EV, e eu quase chamo isso de 'Game of Thrones' acontecendo entre Tesla e outros, e acho que esse é o coração e os pulmões da história do EV – há pressão sobre as montadoras e é uma tempestade para navegar.”
Tesla (TSLA), que é extremamente alavancada em suas operações na China para abastecimento do mercado doméstico e internacional, teve sua parcela de problemas no ano passado na China. Além das paralisações relacionadas ao COVID na primavera, agora a montadora está enfrentando problemas relacionados à demanda, levando a cortes de produção de fábrica, cortes de preços de seus veículos na China e até mesmo a adição de subsídios de seguro.
“Você está começando a ver algumas rachaduras na demanda”, disse Ives sobre a Tesla. “Não acredito que a história de longo prazo na China seja jogada pela janela, só acho que eles estão navegando agora, realmente, pela primeira vez em anos, alguns desafios de crescimento, eles estão cortando preços, … alguns da cadeia de suprimentos reduções, e agora, conseguimos ver não apenas no quarto trimestre, mas em 4, 2023 milhões de unidades, essa é a linha na areia globalmente.”
Esse número de dois milhões seria a meta para as entregas da Tesla em 2023, representando um CAGR de 50% (taxa de crescimento anual composta) que a Tesla almeja internamente.
Outra grande operadora dos EUA na China é a General Motors (GM). Ao contrário da Tesla, que opera de forma independente, a GM teve que estabelecer várias joint ventures com empresas chinesas, vendendo sob as marcas Cadillac, Buick, Chevrolet, Wuling e Baojun.
“Acho que agora a história mais subestimada no setor automotivo é a GM”, disse Ives, recém-saído de uma visita à administração da GM em Detroit.
“Acho que a transformação que [CEO da GM] Mary [Barra] e a equipe estão construindo em EVs, muito ceticismo, mas acredito que veremos daqui a dois ou três anos e veremos isso como um capítulo crucial para a empresa, porque eles são os donos dessa cadeia alimentar”, disse Ives. “Você começa a fazer algumas contas, acredito que essa pode ser uma ação que será significativamente reavaliada e, mesmo que a China para eles seja insignificante, em termos de oportunidade de conversão para a GM – há um renascimento na área 313 código entre a GM e a Ford.”
O rival da GM, Ford (F) opera na China, embora suas vendas na região de 624,000 veículos em 2021 pálida em comparação com a GM 2.9 milhões vendidos no ano passado.
Enquanto GM, Tesla, Ford e montadoras nacionais como Nio (NIO) e a BYD brigam na China, Ives acredita que a torta é grande o suficiente para todas as montadoras comerem. Esse é o tamanho da oportunidade do mercado da China, com sua mais de 1.4 bilhão de cidadãos.
“Não é um jogo de soma zero e acho isso importante”, disse Ives. “Você verá muitos fornecedores continuarem se beneficiando; você ainda tem conversão em termos de EVs gerais e a oportunidade para vários concorrentes diferentes.”
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Pras Subramanian é repórter do Yahoo Finance. Você pode segui-lo Twitter e na Instagram.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/tesla-gm-facing-a-nightmare-in-china-analyst-says-194750735.html