Tesla não está tendo o final de ano épico que Elon Musk previu

(Bloomberg) -

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A previsão de Elon Musk de que a Tesla teria um final de ano “épico” parece cada vez mais equivocada.

A perspectiva entusiasmada que o CEO ofereceu durante a última teleconferência de resultados da montadora deu lugar a cortes de preços e produção na China. Nos Estados Unidos, a Tesla está oferecendo aos consumidores algo antes impensável: um incentivo de US$ 3,750 para aceitar a entrega de certos veículos agora, em vez de esperar pelo ano novo.

“A Tesla parece cada vez mais ter um problema de demanda”, escreveu Toni Sacconaghi, analista da Bernstein com o equivalente a uma classificação de venda para as ações, em um relatório na semana passada. Ele acredita que a Tesla precisará reduzir ainda mais os preços para estimular a demanda na China, além de fazer cortes permanentes no custo dos modelos nos EUA para se qualificar para vantagens incluídas na Lei de Redução da Inflação.

Musk pode ter perdido seu lugar no topo do Bloomberg Billionaires Index na terça-feira, mas a Tesla continua em uma posição invejável. Ainda é o vendedor dominante de carros elétricos em todo o mundo e tinha apenas oito dias de estoque de veículos no final de setembro. Nenhum outro fabricante de automóveis está tão bem posicionado para aproveitar os créditos fiscais do IRA para a fabricação de células de bateria e EVs montados localmente.

Mas, para atingir sua meta de aumentar as entregas em 50% ao ano ao longo de vários anos - um objetivo que a Tesla já disse que ficará um pouco abaixo em 2022 - parece cada vez mais provável que Musk tenha que fazer algumas concessões. Cortar os preços de etiqueta dos modelos da linha, mesmo quando os custos da bateria aumentam, pode reduzir as margens de lucro.

Musk também continua aludindo a ventos contrários que estão fora do controle de Tesla. Durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre da empresa, ele admitiu que a demanda estava “um pouco mais difícil do que seria de outra forma” por causa da queda do mercado imobiliário da China, da crise energética da Europa e dos aumentos das taxas de juros do Federal Reserve. Ele ofereceu uma avaliação quase idêntica em um tweet na semana passada.

O primeiro sinal de problema para a Tesla neste trimestre ocorreu quando a empresa informou que sua produção excedeu as entregas em mais de 22,000 veículos nos três meses anteriores. O CFO Zachary Kirkhorn alertou durante a teleconferência de resultados de 19 de outubro que os investidores devem esperar outra “lacuna” no final do ano, com mais carros fabricados e ainda em trânsito no final do trimestre.

Logo em seguida, a Tesla cortou preços em toda a sua linha na China, com reduções que variaram de cerca de 5% a mais de 9%. Em novembro, ofereceu subsídios de seguro, restabeleceu um programa de indicações e até anunciou em um canal de compras de televisão local, afastando-se da estratégia de longa data de Musk de evitar o marketing tradicional.

Então, a Bloomberg informou na semana passada que a Tesla planejava reduzir a produção em sua fábrica de Xangai em cerca de 20% em relação ao mês passado. A empresa começou a oferecer mais incentivos, com as vendas na China caindo em todo o setor devido, em parte, a bloqueios esporádicos que mantiveram os consumidores em casa. A empresa programou paralisações em sua fábrica para o final do mês e início de janeiro e está reduzindo a quantidade de tempo que os trabalhadores gastam por turno na produção, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto.

Nos EUA, os clientes que receberem um novo Modelo 3 ou Y este mês receberão o que a Tesla chama de "ajuste de preço" de US$ 3,750 para compensar o novo crédito fiscal de EV que entrará em vigor no ano que vem. A empresa tem lutado para fabricar células de bateria maiores em sua mais nova fábrica em Austin, Texas, e pediu ajuda a Tom Zhu, chefe de operações na Ásia-Pacífico.

Em abril, Musk disse que a Tesla produziria mais de 1.5 milhão de veículos este ano. A empresa fabricou 929,910 carros nos três primeiros trimestres, portanto, precisa produzir mais de 570,000 veículos para atingir essa meta.

“Chegar a 1.5 milhão no ano será difícil”, disse Sam Fiorani, vice-presidente de previsão global de veículos da AutoForecast Solutions. “Estamos olhando para o medo da recessão, aumento dos pagamentos de juros, compradores não ansiosos para gastar muito dinheiro.”

Em outras palavras, o tipo de condições que Musk não teve que enfrentar desde que a Tesla começou a fabricar Roadsters em 2008.

–Com assistência de Chunying Zhang.