As palavras de Musk foram fortemente debatidas no último trimestre. Desde antes de seu comentário até 20 de julho, o dia em que a Tesla divulgou os números do segundo trimestre, as ações da Tesla tiveram desempenho inferior ao
Nasdaq Composite
em 2 pontos percentuais. As ações da Tesla foram cerca de 5 pontos percentuais melhores do que o Nasdaq no mês que entrou nos comentários de Musk.
Além disso, as estimativas de lucro por ação da Tesla no segundo trimestre caíram de cerca de US$ 2 para US$ 1.80 por ação após as "fornos de dinheiro". Novo analista de pesquisa de rua Pierre Ferragu alertou que os investidores devem esperar o ponto de equilíbrio fluxo de caixa livre no trimestre, abaixo dos US$ 2.2 bilhões gerados no primeiro trimestre de 2022.
No final, a Tesla divulgou lucro por ação ajustado no segundo trimestre de US$ 2.27 e gerou US$ 621 milhões em fluxo de caixa livre. As ações saltaram quase 10% após a divulgação dos ganhos.
Esse é o tipo de reação que você obtém quando “os analistas se superam para cortar [estimativas]”, diz
Futuro fundo ativo ETF
(FFND) cofundador Gary Preto enquanto reflete sobre o impacto dos comentários de Musk.
Os projetos negros da Tesla gerarão US$ 20 bilhões em 2023 e mais de US$ 170 bilhões nos próximos cinco anos. Ele é mais otimista do que a Rua. Analistas projetam cerca de US$ 15 bilhões em fluxo de caixa livre de US$ 102 bilhões nos próximos cinco anos.
A projeção de Black para 2023 não seria inédita no setor automotivo, mas a projeção de cinco anos provavelmente representaria um recorde.
Toyota Motor
(TM) gerou quase US$ 27 bilhões por volta de 2014. Mas o melhor período de cinco anos foi de cerca de US$ 105 bilhões no meio dos anos. A Toyota, é claro, é muito maior que a Tesla medida pelo número de unidades produzidas.
Talvez vencer a Toyota seja o que será necessário para a Tesla ganhar uma atualização da dívida.
Moody
e S&P classificam a dívida da Toyota A1 e A+, respectivamente, tornando-os grau de investimento. A Moody's classifica a dívida de longo prazo da Tesla como Ba1, enquanto a S&P a classifica como BB+. Esse é um nível de junk bonds, o que significa que ambos consideram a dívida da Tesla especulativa.
As classificações são diferentes, apesar de a Tesla ter o que parecem ser melhores métricas de crédito do que a Toyota, pelo menos em algumas medidas, de acordo com Alexandra Merz, fundadora da L&F Investor Services, que assessora investidores internacionais na criação ou compra de empresas nos EUA. Merz passou anos como oficial de crédito na Moody's na França.
A Merz está comparando caixa com dívida, dívida com patrimônio e dívida com lucros operacionais, entre outros. “É ridículo”, acrescenta Merz sobre o paradoxo classificação versus métrica. “A Tesla está claramente entre as 3 maiores [empresas de grande capitalização] mais fortes.”
A S&P e a Moody's podem ainda não ter agido porque normalmente demoram a agir assim, acrescenta Merz. Ela não acredita que a classificação baixa da Tesla seja porque a indústria automobilística é cíclica, apontando que existem algumas montadoras com classificações de grau de investimento, incluindo Toyota,
General Motors
(GM),
Volkswagen
(VOW3.Alemanha), e
Hyundai Motor
(005380.Korea), entre outros. A S&P e a Moody's não responderam a um pedido de comentário sobre suas classificações.
Talvez uma atualização da classificação da dívida esteja em andamento. Ainda assim, pode não ser o catalisador que os investidores esperam porque as classificações realmente não afetam o custo de fazer negócios da Tesla. A empresa não tem muitas dívidas.
Elon Musk abordou a questão das classificações em maio Tweet. “A Tesla não precisa de dívidas, então [os ratings] não nos afetam, mas é bobagem”, escreveu ele.
Quase tão bobo quanto chamar Tesla de fornalha de dinheiro.
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Afinal, Tesla não era uma 'fornalha de dinheiro'
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Fonte: https://www.barrons.com/articles/tesla-stock-price-elon-musk-51658666974?siteid=yhoof2&yptr=yahoo