Gordon Johnson tem bastante reputação entre os seguidores leais de Tesla.
Como da Tesla maior urso, Johnson sofreu abusos por anos de analistas e investidores otimistas por argumentar que a gigante EV de Elon Musk está supervalorizada.
Os touros apontam para vendas crescentes de EV e potenciais impulsionadores de crescimento, como avanços na direção autônoma e tecnologia de armazenamento de bateria, como evidência de que as ações da Tesla acabarão se tornando a mais valiosa na terra. Mas com as ações caindo mais de 70% nos últimos 12 meses, alguns investidores da Tesla estão começando a prestar atenção aos avisos de Johnson.
“Temos dito isso o tempo todo, mas ninguém queria ouvir”, disse o CEO da GLJ Research Fortune na terça-feira. “É apenas uma montadora que não consegue vender sua capacidade.”
A Tesla conseguiu entregar 40% mais carros no ano passado do que em 2021, mas a empresa ainda sentiu falta do seu veículo meta de entrega para todo o ano de 2022. E Johnson acredita que as últimas entregas da Tesla são apenas uma prévia do que está por vir.
Ele argumenta que os prazos de entrega da empresa, quanto tempo leva para os clientes receberem seus veículos, e a carteira de pedidos, o número de pedidos esperando para serem atendidos, caíram drasticamente nas últimas semanas, revelando a fraqueza da demanda.
"Seus real os novos pedidos foram de cerca de 250,000 carros no quarto trimestre. Isso é uma queda trimestre a trimestre e queda ano a ano”, disse Johnson. “No entanto, é valorizado como se fosse um hipercrescimento. É por isso que o estoque está implodindo.”
Dan Ives de Wedbush ainda acredita As ações da Tesla subirão para US$ 175 por ação, ou cerca de 60% em relação aos níveis atuais, devido ao crescimento contínuo das vendas.
Mas Johnson argumenta que o filho de ouro de Musk cairá para apenas US$ 24.33 por ação até o final de 2023, pois os investidores reconhecem que ele desenvolveu capacidade demais. Isso representa uma queda potencial de mais de 75% em relação ao preço de fechamento de terça-feira.
Falsas promessas e uma avaliação rica
A Tesla não é a única empresa de Elon Musk, e seus outros empreendimentos preocuparam alguns analistas nas últimas semanas.
Musk's Aquisição do Twitter por US$ 44 bilhões tem sido objeto de um acalorado debate entre analistas, com alguns argumentando que a compra, junto com as vendas de Musk para financiá-la, prejudicou os preços das ações e a marca da Tesla.
Mas Johnson disse acreditar que o problema real da Tesla é um problema de crescimento de longo prazo que torna sua avaliação atual ilógica.
Wall Street espera um crescimento de entrega de 35% a 40% no próximo ano, mas Johnson argumenta que a Tesla não chegará nem perto disso a menos que reduza os preços - e a empresa já instituiu vários cortes de preços nos EUA e na China. No final de dezembro, chegou a oferecer aos clientes um desconto de $ 7,500 em dois grandes modelos de carros se eles os comprassem antes do final do ano.
“Esta é uma empresa valorizada pelo crescimento tremendo”, disse Johnson. “Eles são avaliados em cerca de duas vezes Toyota. A Toyota vende 11 milhões de carros por ano; A Tesla vende 1.3 milhão de carros por ano. Então, se eles são avaliados em dobro da Toyota, eles devem estar crescendo significativamente, certo? Mas não são.
Johnson também argumentou que as promessas de analistas otimistas e do CEO Musk de que a Tesla encontrará novas oportunidades de crescimento em áreas fora das vendas de veículos elétricos devem ser recebidas com suspeita. Ele observou que Musk fez falsas promessas antes, incluindo dizendo A Tesla teria um milhão de táxis-robô nas ruas até 2020 e que o CyberTruck começar as entregas em 2021.
“Você vê um padrão aqui?” ele disse, alertando os investidores para não serem sugados por histórias e, em vez disso, se concentrarem em desenvolvimentos reais.
Por fim, Johnson disse que, apesar da queda de mais de 70% da Tesla nos últimos 12 meses, o interesse a descoberto na empresa - ou a quantidade de investidores apostando contra a ação - ainda é baixo, o que pode criar problemas à medida que a ação cai.
“Basicamente, não há ninguém baixo”, explicou ele. “E a razão pela qual isso é importante é porque, quando as ações começam a cair, normalmente há muitos juros a descoberto. E quando esses shorts cobrem isso cria uma almofada de compra que ajuda a parar a queda. Não tem almofada aqui. Isso é um grande problema se você for um Tesla longo.”
Tesla não respondeu imediatamente a Fortunepedido de comentário. A empresa dissolveu seu departamento de relações públicas há vários anos.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-204719335.html