O acidente da Tesla e a absolvição de Musk são boas notícias para os veículos elétricos

Elon Musk foi absolvido por um tribunal distrital dos EUA por causa de um tweet que o forçou a renunciar ao cargo de presidente executivo da Tesla em 2018. Agora, após sua vitória na aquisição do mesmo Twitter para um preço inflado, Elon Musk e Tesla foram criticados por um relatório de lucros historicamente baixo em 2022, que levou a uma Declínio de 70% em estoque em 2022. Isso rendeu a Elon Musk a duvidosa distinção de ter o maior declínio do patrimônio líquido na história - $ 200 bilhões - e levou a uma avaliação crítica de suas habilidades para executar simultaneamente Tesla e Twitter. Em janeiro de 2023, as ações da Tesla subiram 38% em um único mês. A montanha-russa das ações da Tesla provocou pânico prematuro em relação à viabilidade a longo prazo da indústria de veículos elétricos (EV) e ataques inoportunos à tecnologia EV.

A queda da Tesla não é o fim dos EVs, assim como o declínio das viagens aéreas de passageiros da PanAm. Em ambos os casos, um inovador corporativo anteriormente hegemônico inadvertidamente ensinou a seus concorrentes tudo o que sabia e descobriu que sua missão era explorada por empresas estabelecidas que giravam seus modelos operacionais e concorrentes emergentes de baixo custo. O declínio temporário da Tesla não é um sinal de gestão inepta, mas sim um sintoma de uma indústria em mudança.

Mesmo uma olhada superficial no resto do mercado de EV mostra como os problemas da Tesla não são de todo o setor e o mercado não está encolhendo, está se fragmentando. A diretora associada da S&P, Stephanie Brinley, revela que “de 2018 a 2020, a Tesla detinha cerca de 80% do mercado de veículos elétricos. Sua participação caiu para 71% em 2021 e continua diminuindo.” Um 11.41% de queda na participação de mercado da gigante da tecnologia nos EUA em dezembro de 2022 foi a pior queda desde o início de abril, indicando que o estoque havia perdido 65% de seu valor desde que atingiu o pico em novembro de 2021. Além disso, enquanto o valor de mercado da Tesla caiu 72%, seus 5 principais concorrentes caíram apenas cerca de 31% desde o ano passado.

Em uma tentativa de deter seu declínio, a Tesla anunciou uma queda de preço tornando os veículos com preços mais altos elegíveis para um $7500 redução de impostos, uma tentativa de recuperar a participação de mercado e remediar a perda de valor das ações. O desconto pode não atingir o objetivo pretendido de prometer aos acionistas um futuro de custos internos mais baixos e altos rendimentos de receita.

Os problemas do Rare Earth Element (REE) também explicam o declínio de Tesla. A demanda do cliente por uma seleção maior de opções acessíveis, bem como o monopólio anterior da Tesla, alimentou seu "frenesi de recursos" por métodos mais econômicos de aquisição de lítio e cobalto. O resultado foi o excesso de investimento da Tesla em muitas minas REE em todo o mundo.

Isso agora entra em conflito com o internacional “amizade” e mandatos governamentais que levaram as empresas a reestruturar seus processos de fabricação, reavaliando cadeias de abastecimento de recursos internacionais para manter a relação custo-eficácia e o cumprimento da legislação sobre mudanças climáticas. A administração Biden Iniciativa Americana de Materiais para Baterias, um novo esforço para mobilizar o governo para proteger as cadeias de suprimentos REE e EV da América, a fim de combater o monopólio REE da China, ameaça a Tesla. Tesla cuidadosamente cultivado cadeia de suprimentos internacional, antes invejado por seus concorrentes, agora é um passivo, vulnerável às tarifas americanas e chinesas.

As iniciativas governamentais destinadas a resolver os problemas causados ​​pelo foco no fornecimento de REE ajudam a Tesla, mas ajudam mais seus concorrentes. Impostos estaduais de IVA, deduções fiscais federais de EV e isenções fiscais de registro de veículos oferecem incentivos financeiros que incentivam os consumidores a comprar veículos elétricos e empresas a produzirem “amigos”, criando espaço para a concorrência no mercado e alinhando a demanda com a política de energia renovável. Mais importante, eles ajudam os insurgentes corporativos a combater o líder de mercado.

Os problemas da cadeia de suprimentos podem impedir os planos e projeções da Tesla e de seus concorrentes para responder à crescente demanda do mercado. Isso também afetará as metas do governo Biden, já que a indústria em geral pode sofrer uma queda no crescimento - talvez até a primeira recessão de veículos elétricos. Enquanto os planos da Tesla para Gigafactory a expansão da fabricação e os lançamentos de CyberTruck e Semi Tesla em 2023 sustentam a esperança de ressurgimento da Tesla, é duvidosa que qualquer uma dessas iniciativas será bem-sucedida o suficiente para superar os problemas da cadeia de abastecimento atormentando todos os fabricantes de EV.

Apesar de liderar o mercado por ter o maior driving range, uma rede de carregamento em todo o país e infraestrutura de superchargers, a Tesla ficou fatalmente aquém de um: acessibilidade. Concorrentes automotivos veteranos, como Mercedes-Benz, Toyota e Ford, finalmente estão acordando do sono e começaram a desviar esforços para expansão infraestrutura de carregador elétrico, maximizando quilometragem de alcance elétrico e intensificando o luxo veicular. A Mercedes-Benz solicitou a certificação na Califórnia e em Nevada para direção autônoma de nível 3, permitindo que seus veículos elétricos assumam a direção de até 60 km/h em algumas rodovias. As áreas historicamente dominadas pela Tesla estão desaparecendo rapidamente.

Ironicamente, a Tesla pode ser salva pelas mesmas forças externas que impulsionam seu declínio. Uma escassez em massa de chips de computador e outras partes integrais “tem parou muitos concorrentes, como Ford, General MotorsGM
, Hyundai, Kia e Volkswagen de operar fábricas em plena capacidade para atender à demanda”.

A indústria de VEs está em uma encruzilhada. A Tesla quase certamente sobreviverá e prosperará mesmo quando o mercado e as forças geopolíticas além de seu controle corroerem seu monopólio. As crescentes preocupações geopolíticas e a concorrência sino-americana forçarão as indústrias de alta tecnologia a se desfazerem das cadeias de suprimentos REE chinesas, fortalecendo a indústria. Alguns retardatários irão prosperar e o mercado mudará de uma forma que ninguém ainda pode prever. O que pode ser certo é que o declínio temporário do preço das ações da Tesla não é o começo do fim da indústria de veículos elétricos. Mais precisamente, o Big Dip da Tesla representa o “fim do começo” e o amadurecimento da indústria.