A queda na demanda de chips da Texas Instruments está se espalhando

(Bloomberg) -- A Texas Instruments Inc., cujos chips são usados em tudo, de eletrodomésticos a mísseis, caiu até 6.1% no final do pregão depois que sua previsão trimestral sinalizou que a queda do setor de semicondutores está se espalhando além da computação e dos telefones.

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A empresa disse na terça-feira que espera receita de US$ 4.4 bilhões a US$ 4.8 bilhões no quarto trimestre, abaixo da estimativa média de US$ 4.93 bilhões dos analistas. O lucro será de US$ 1.83 a US$ 2.11 por ação, também faltando projeções.

Embora a Texas Instruments tenha a maior lista de clientes do setor de semicondutores – tornando suas projeções um indicador de demanda em toda a economia – os produtores de carros e máquinas industriais contribuem com mais de 60% da receita. Alguns clientes industriais estão agora diminuindo a velocidade de seus pedidos, juntando-se aos fabricantes de computadores e telefones na redução. Mas a demanda do mercado automotivo continua forte, disse a empresa.

“Durante o trimestre, experimentamos uma fraqueza esperada em eletrônicos pessoais e uma fraqueza em expansão em toda a indústria”, disse o CEO Rich Templeton no comunicado. No geral, os pedidos pioraram e os cancelamentos aumentaram à medida que o trimestre atual avança, disse a Texas Instruments.

Muitas das maiores empresas do setor – Samsung Electronics Co., Intel Corp. e Nvidia Corp. entre elas – alertaram que a demanda está caindo abruptamente. Mas os investidores esperam que a indústria esteja se aproximando de um ponto baixo.

Embora o Índice de Semicondutores da Bolsa de Valores da Filadélfia tenha perdido 40% de seu valor em 2022, ele subiu sete dias seguidos até terça-feira, sugerindo que os investidores acham que o setor pode ter chegado ao fundo do poço.

As ações da Texas Instruments também caíram este ano, embora tenham tido um desempenho melhor do que a maioria de seus pares. Eles caíram 14% em 2022, tornando a Texas Instruments a quarta melhor ação do índice este ano.

O diretor financeiro Rafael Lizardi disse que é impossível dizer se o atual declínio na demanda é simplesmente o corte de clientes para reduzir o estoque ou se há uma preocupação mais profunda com a economia.

Mesmo quando a economia está estável, “você ainda tem ciclos de semicondutores”, disse ele. “Nos últimos dois anos, não ficaria surpreso se os clientes construíssem estoques demais. Agora vamos para o outro lado.”

O lucro líquido do terceiro trimestre subiu para US$ 2.47 por ação, disse a Texas Instruments. A receita subiu 13%, para US$ 5.24 bilhões. A empresa registrou aumentos percentuais de dois dígitos por seis trimestres consecutivos chegando aos resultados de terça-feira.

Uma das pioneiras da indústria de chips, a Texas Instruments é a maior fabricante de chips de processamento analógicos e embutidos, que abrangem produtos tão variados quanto equipamentos de fábrica e hardware espacial. Esses chips geralmente exigem produção menos avançada do que os processadores Intel Corp. ou outros produtos digitais. Esse foco permitiu que a Texas Instruments se tornasse uma das empresas mais lucrativas do setor e dedicasse seu caixa a dividendos e recompras de ações.

A administração da Texas Instruments normalmente se recusa a fazer previsões sobre a demanda futura por eletrônicos, fora de suas previsões básicas. Executivos argumentam que, embora sempre haja flutuações na indústria de semicondutores, seus chips têm valor duradouro.

Ao contrário de semicondutores digitais, como microprocessadores, os produtos da Texas Instruments levam anos para se tornarem obsoletos, o que significa que acumular estoque em tempos de demanda mais fraca não é o sinal de perigo que é para outros fabricantes de chips.

A empresa encerrou o trimestre com US$ 2.4 bilhões em estoque, ante US$ 1.86 bilhão no mesmo período do ano anterior. Lizardi disse que esse aumento ainda deixa a empresa com um estoque menor do que o esperado. A Texas Instruments poderia aumentar ainda mais o estoque em até um bilhão de dólares.

A Texas Instruments fabrica cerca de 80% de seus chips em suas próprias fábricas, e a empresa está expandindo essa pegada. Ele disse que isso resultará em níveis mais altos de gastos de capital nos próximos dois anos, fazendo com que alguns analistas expressem preocupação de que os gastos reduzam seu orçamento para recompras.

Ao contrário de seus pares, a Texas Instruments não tem planos de reduzir os gastos de capital ou retardar a construção de novas fábricas, disse Lizardi.

(Atualizações com comentários adicionais do CFO começando no oitavo parágrafo.)