A narrativa de investimento de 2023 já está divergindo de 2022

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Quinta-feira, janeiro 19, 2023

O boletim de hoje é da Jared Blikre, um repórter focado nos mercados do Yahoo Finance. Siga-o no Twitter @SPYJared. Leia esta e mais notícias do mercado em qualquer lugar com o Aplicativo de finanças do Yahoo.

Apesar de derrotas de quarta-feira nos principais índices dos EUA, as ações estão disparando em 2023.

O Composto Nasdaq (^ IXIC) e S&P 500 (^ GSPC) estão tendo seu melhor começo de ano desde 2019.

E ao aproveitar esses ganhos no ano novo, as ações estão divergindo das tendências que surgiram no segundo semestre de 2022. Um movimento que tem implicações importantes para os investidores.

Comece com o maior perdedor do dia, o Dow Jones Industrial Average (^ DJI), que caiu 1.81%, ou 614 pontos, na quarta-feira, seu pior desempenho em mais de um mês. A partir do final de dezembro, o Dow superou o Nasdaq em 20 pontos percentuais - a maior desde o estouro da bolha pontocom duas décadas antes.

Apesar desse desempenho superior, no entanto, o Dow encerrou 2022 com queda de quase 9%. Havia poucos lugares para os investidores se esconderem em 2022.

Mas quarta-feira, o Nasdaq superou o Dow em 57 pontos base. Particularmente notável vindo em um dia tão negativo para o mercado. Nos primeiros 11 dias de negociação do ano, o Nasdaq já acumula alta de 4.69% em comparação com o magro ganho de 0.45% do Dow.

Se mergulharmos no benchmark S&P 500 e observarmos o desempenho relativo do setor, o gráfico do setor acumulado no ano de 2023 é quase o inverso de 2022.

O segundo setor com pior desempenho do ano passado é o melhor deste ano: Consumo Discricionário (XLY).

Ajudando na questão estão os dois maiores componentes de megacap do setor - Amazon (AMZN) e Tesla (TSLA) – ambos bem positivos até agora em 2023, ganhando pouco mais de 4% cada.

Os outros dois setores além do consumo discricionário que abrigam alguns dos maiores nomes do mercado — Tecnologia (XLK) e Serviços de Comunicação (XLC) — também estão servindo como líderes este ano.

História continua

E não vamos encobrir a força do mercado imobiliário (XLRE), que subiu mais de 5% depois de ter enfrentado um dos mercados imobiliários mais desafiadores em uma geração no ano passado. Outra grande mudança narrativa após 2022.

Por outro lado, os setores vermelhos no mapa de calor acima - Utilitários (XLU), Cuidados de saúde (XLV) e Produtos básicos de consumo (XLP) — foram os setores menos ruins depois de Energia no ano passado. Esses setores também são comumente referidos como áreas defensivas do mercado para os investidores encontrarem abrigo em uma tempestade. No mercado de 2023, no entanto, parece que negociações seguras não são muito seguras.

O mercado de títulos também está confirmando movimentos de volta para essas áreas anteriormente não amadas e em crescimento do mercado que sofreram os maiores golpes um ano atrás.

Na quarta-feira, o rendimento de 10 anos das notas do Tesouro dos EUA (^ TNX) despencou 16 pontos base para 3.375%, uma baixa de quatro meses. Tudo o mais igual, os rendimentos dos títulos em queda favorecem as ações de crescimento que dependem de taxas de juros mais baixas.

E embora a compra de títulos seja muitas vezes vista como uma fuga dos investidores para a segurança, agora a oferta de títulos parece firmemente parte de um risco no comércio.

Por fim, inclua a reação do mercado de quarta-feira às notícias econômicas.

Dezembro vendas no varejo surpreendem para baixo com queda de 1.1%, que segue impressão negativa semelhante em novembro. Os investidores parecem estar avaliando essas notícias objetivamente ruins pelo que são - má notícia – em vez de tentar jogar xadrez 4D com Jay Powell e o Federal Reserve.

Falando no Fed, o novo ativo de risco macro favorito do mercado, o bitcoin (BTC-USD) e ethereum (ETH-USD), subiram cerca de 25% este ano. Bitcoin e cripto têm sido particularmente voláteis em torno de importantes decisões do Fed e dados de inflação - levando os mercados de risco para o lado positivo às vezes e para a queda em outros.

Resumindo: o Bitcoin é um líder claro este ano entre as partes “mais periféricas” dos mercados e, atualmente, a direção é ascendente.

Agora, alguns desses bolsões dos mercados têm exibido força desde o final do ano passado. Sob liderança diferente, isso pode mudar.

Mas este é um mercado que começa a mostrar as mãos dos vencedores sobre os perdedores.

Como Steven Strazza, diretor de pesquisa da All Star Charts twittou esta semana: “As fugas estão acontecendo. As avarias estão falhando. Não é um comportamento de mercado de baixa.”

O que assistir hoje

Economia

• 8:30 am ET: Início da Habitação, dezembro (1.358 milhões esperados, 1.427 durante o mês anterior)

• 8:30 am ET: licenças para construção, dezembro (1.365 milhão esperado, 1.342 milhão durante o mês anterior, revisado para 1.351 milhão)

• 8:30 am ET: Início da Habitação, mês a mês, dezembro (-4.8% esperado, -0.5% no mês anterior)

• 8:30 am ET: licenças para construção, mês a mês, dezembro (1.0% esperado, -11.2% no mês anterior, revisado para -10.6%)

• 8:30 am ET: Índice de Perspectivas de Negócios do Fed da Filadélfia, janeiro (-11.0 esperado, -13.8 durante o mês anterior, revisado para -13.7)

• 8:30 am ET: Reivindicações iniciais de desemprego, semana encerrada em 14 de janeiro (214,000 esperados, 205,000 durante a semana anterior)

• 8:30 am ET: Reclamações contínuas, semana encerrada em 7 de janeiro (1.655 milhão esperados, 1.634 milhão durante a semana anterior)

Ganhos

• Netflix (NFLX), Procter & Gamble (PG), American Airlines (AAL), Comerica Inc. (CMA), Truísta financeira Corp (TFC), PPG Indústrias Inc. (PPG), Empresa de Fixação (RÁPIDO), Banco M&T (MTB), Quinto Terceiro Bancorp (FITB), Corporação de Confiança do Norte (NTRS), KeyCorp (KEY), Grupo Financeiro SVB (SIVB)

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