O rali do mercado de ações de 2023 está enfrentando seu primeiro desafio técnico

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Quinta-feira, janeiro 26, 2023

O boletim de hoje é da Jared Blikre, um repórter focado nos mercados do Yahoo Finance. Siga-o no Twitter @SPYJared. Leia esta e mais notícias do mercado em qualquer lugar com o Aplicativo de finanças do Yahoo.

As ações montaram um retorno impressionante quarta-feira, com o Nasdaq Composite (^ IXIC) quase eliminando seu maior déficit de abertura desde outubro. A Média Industrial Dow Jones (^ DJI) obteve um pequeno ganho - seu quarto consecutivo - depois de passar a maior parte do dia no vermelho.

Mesmo a Microsoft (MSFT) recuperou de uma perda inicial de 4.6% para encerrar o dia com queda de apenas meio por cento.

Como nós estive escrevendo, a ação do mercado deste ano foi uma reversão de uma das tendências mais importantes do ano passado, que viu o Dow supera o Nasdaq pela margem mais ampla em duas décadas.

Este ano, o Nasdaq subiu 8%, superando substancialmente o retorno do Dow de pouco menos de 2%.

E, embora seja improvável que um novo mercado altista liderado pela tecnologia tenha começado, esse desempenho relativo é um lembrete tentador dos ganhos que os touros da tecnologia colheram nas ações de crescimento durante o regime de taxas de juros ultrabaixas que prevalecia desde a crise financeira global.

E com vários índices de referência agora em níveis-chave, um aperto nas faixas de negociação atuais provavelmente geraria um impulso positivo.

Primeiro, dê uma olhada no espaço semicondutor altamente cíclico, onde o PHLX Semiconductor Index (^ SOX) está tentando sair de uma formação técnica inversa de cabeça e ombros de 9 meses.

Uma quebra mais alta sugeriria que os touros retomassem o controle depois que os ursos ditassem a ação dos preços durante a maior parte de 2022.

Se os principais seguirem o exemplo e administrarem suas próprias fugas técnicas, esses movimentos provavelmente gerariam um impulso significativo, dada a duração da consolidação sob os níveis atuais. Quanto mais tempo um índice, ação, ETF ou qualquer outro ativo negociado se consolida em torno de um determinado nível de preço, os movimentos mais fortes tendem a ser quando o preço sobe ou desce.

História continua

Para o S&P 500, as altas de dezembro em torno de 4,100 marcam o limite superior do intervalo atual; o índice fechou em 4,016 na quarta-feira.

Enquanto isso, o Nasdaq está limitado a 11,500 pontos desde setembro, enquanto o Dow está abaixo de 34,500 pontos desde abril. Esses índices fecharam em 11,313 e 33,743, respectivamente, na quarta-feira.

No entanto, seria um pouco incomum que os mercados de risco simplesmente se recuperassem daqui, dado o quão esticado o Nasdaq está em relação ao Dow - como evidenciado pelo gráfico abaixo, que remonta ao início da pandemia.

A fraqueza do Dow diante da força do Nasdaq este ano parece ter atingido um extremo de curto prazo e está em processo de reversão. E leituras extremas tendem a coincidir com altas de curto prazo nas ações desde que o mercado de baixa começou no ano passado. No entanto, durante o mercado altista pandêmico de 2020-2021, essas leituras extremas de desempenho relativamente superior tenderam a fazer pouco para prejudicar o rali.

Portanto, se os principais índices rolarem a partir daqui, as ações de tecnologia e crescimento provavelmente venderiam mais do que os nomes cíclicos e defensivos, permitindo que o desempenho do Dow em relação ao Nasdaq se normalize no curto prazo. Para aqueles preocupados com notícias e fundamentos em vez de técnicos, a narrativa para explicar essa ação de preço provavelmente se concentraria em um Fed hawkish, taxas mais altas e ganhos decepcionantes. du jour.

Por outro lado, se as ações de chips e os grandes índices de referência subirem devido à resistência atual, isso provavelmente faria com que a relação Dow-para-Nasdaq caísse muito abaixo de seu nível atual.

O resultado final é que as ações podem muito bem subir a partir daqui, e a configuração técnica sugere que estamos em um momento crucial para o rali do mercado deste ano.

Mas qualquer ação de tecnologia liderada por rali provavelmente será rápida, furiosa e de curta duração.

Caso contrário, os mercados precisarão se consolidar e economizar energia para um movimento mais duradouro mais alto outro dia.

O que assistir hoje

Economia

• 8:30 am ET: Índice de Atividade Nat do Fed de Chicago, dezembro (-0.05 durante o mês anterior)

• 8:30 am ET: PIB anualizado, trimestre a trimestre, avanço do 4º trimestre (2.6% esperado, 3.2% durante o trimestre anterior)

• 8:30 am ET: Consumo Pessoal, trimestre a trimestre, avanço do quarto trimestre (4% esperado, 2.8% antes)

• 8:30 am ET: Índice de preços do PIB, trimestre a trimestre, avanço do quarto trimestre (4% esperado, 3.2% antes)

• 8:30 am ET: Núcleo PCE, trimestre a trimestre, avanço do quarto trimestre (4% esperado, 3.9% antes)

• 8:30 am ET: Balança Comercial Avançada de Bens, dezembro (-US$ 88.5 bilhões esperados, -US$ 83.3 bilhões durante o mês anterior)

• 8:30 am ET: Estoques por atacado, mês a mês, dezembro preliminar (0.5% esperado, 1.0% no mês anterior)

• 8:30 am ET: Inventários de varejo, mês a mês, dezembro (0.2% esperado, 0.1% no mês anterior)

• 8:30 am ET: Reivindicações iniciais de desemprego, semana encerrada em 21 de janeiro (205,000 esperados, 190,000 durante a semana anterior)

• 8:30 am ET: Reclamações contínuas, semana encerrada em 14 de janeiro (1.665 milhão esperados, 1.647 milhão durante a semana anterior)

• 8:30 am ET: Pedidos de bens duráveis, dezembro Preliminar (2.5% esperado, -2.1% durante o mês anterior)

• 8:30 am ET: Bens Duráveis ​​Excluindo Transporte, Preliminar de dezembro (-0.2% esperado, 0.1% durante o mês anterior)

• 8:30 am ET: Pedidos de bens de capital não relacionados à defesa, excluindo aeronaves, Preliminar de dezembro (-0.2% esperado, 0.1% durante o mês anterior)

• 8:30 am ET: Remessas de bens de capital não relacionados à defesa, excluindo aeronaves, Preliminar de dezembro (-0.4% esperado, 0.1% durante o mês anterior)

• 10:00 am ET: Vendas de imóveis novos, dezembro (612,000 esperado, 640,000 durante o mês anterior)

• 10:00 am ET: Vendas de imóveis novos, mês a mês, dezembro (-4.4% esperado, 5.8% no mês anterior)

• 10:00 am ET: Atividade de Manufatura do Fed de Kansas City, janeiro (-8 esperado, -9 durante o mês anterior)

Ganhos

• American Airlines (AAL), Visa (V), Archer-Daniels-Midland (ADM), Blackstone (BX), Comcast (CMCSA), Intel (INTC), JetBlue Airways (Jblu), MasterCard (MA), McCormick (MKC), Sherwin-Williams (SHW), Southwest Airlines (LUV), T. Rowe Preço (TROW), Valero Energy (VLO), Xerox (XRX)

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