O mercado de urso médio dura 289 dias. Quanto tempo nos resta?

Recessão. Demissões. Declínio. Batida. Tem muito disso rolando ultimamente. Muitas projeções pessimistas e uma sensação geral de medo e pavor.

Mas e se lhe dissermos que o mercado de ações dos EUA está apenas se aquecendo? Que o melhor ainda está por vir? E se você desviar o olhar por muito tempo, perderá o S&P 500 passando 5,000 pontos mais rápido do que pode dizer “O que Warren Buffet faria?”

Há um conceito nos círculos de investimento conhecido como viés de recência. A ideia é que demos maior importância aos eventos e informações mais recentes, porque são mais proeminentes em nossas mentes. De que outra forma você pode explicar Drake sendo considerado um grande rapper?

Isso é o que está acontecendo agora nos mercados de investimento. As ações caem em 2022. Os investidores estão sofrendo, e nossa tendência humana é sentir que agora é o status quo. O novo normal.

Não ajuda que, para muitos investidores, esta seja a primeira grande desaceleração que eles viram. O ano de 2008 foi há muito tempo – 14 anos agora. O acidente de 2020 acabou em cerca de quatro semanas. A pandemia trouxe milhões de novos investidores ao mercado na euforia da corrida de criptomoedas, o frenesi da GameStop e os cheques de estímulo queimando um buraco em nossos bolsos.

Agora, parece que a festa acabou.

Isso é o que pode acontecer quando as emoções se envolvem. É fácil para os investidores se perderem em seus sentimentos ao invés de fatos. É claro que investir em IA não tem esse problema, mas a maioria de nós não tem IA ao nosso alcance, então falaremos sobre isso mais tarde.

Estamos aqui para lhe dizer que a festa ainda não acabou. E isso não é otimismo cego falando. É uma consequência inevitável do mundo em que vivemos e se resume a dois fatores.

1. O sistema econômico mundial é construído sobre empresas com fins lucrativos, a maioria das quais está listada em mercados públicos como a Bolsa de Valores de Nova York.
2. As empresas listadas nos EUA representam quase 60% do mercado de ações global.

É realmente tão simples. O mercado de ações dos EUA é o maior jogador no maior jogo do mundo. Apostar contra o mercado de ações dos EUA a longo prazo é uma aposta contra o mundo como o conhecemos.

Vamos mergulhar nisso.

O sistema econômico mundial

Quando o sistema está funcionando corretamente, a maneira como nossa economia funciona é muito eficiente. A comida é cultivada e enviada muitas vezes por milhares de quilômetros para chegar ao supermercado seis dias antes de estragar. Um milhão de peças de todo o mundo se reúnem em uma fábrica na China para construir um supercomputador que cabe no seu bolso. Podemos enviar dinheiro para qualquer pessoa, em qualquer lugar do mundo, quase instantaneamente.

A pandemia jogou uma grande chave velha nos trabalhos, mas as coisas estão lentamente voltando ao normal. Este sistema não é um plano mestre projetado centralmente. É apenas uma vasta coleção de pessoas e empresas que fornecem bens e serviços que nos permitem viver uma vida melhor.

Pagamos dinheiro a empresas que criam e transmitem ótimos conteúdos que nos divertem. Para empresas que fazem comidas deliciosas, ou carros para nos ajudar a nos locomover ou roupas para nós e nossos filhos. Todos os dias tomamos decisões sobre onde queremos gastar nosso dinheiro. Em quais empresas merecem uma parte do nosso dinheiro arduamente ganho.

O mercado de ações é uma representação do sistema econômico em ação. Se uma empresa cria bens e serviços que podem melhorar a vida de alguém, eles pagam por isso. Se a empresa fizer isso bem o suficiente e por tempo suficiente, ela crescerá e o valor da empresa aumentará.

Mas não se trata apenas de onde o consumidor final gasta seu dinheiro. É sobre todas as outras etapas do processo ao longo da cadeia de suprimentos. Pegue um fabricante de automóveis como Ford ou GM. Eles crescem e lucram construindo carros que as pessoas querem dirigir e podem comprar.

Isso não significa apenas projetar algo que pareça legal, é sobre todas as peças que são usadas para fazer um carro novo. Há empresas que fabricam os pneus, as lâmpadas, as telas de infoentretenimento, o aço bruto para o bloco do motor, o tecido dos bancos e as diferentes cores de tintas.

Todas essas peças representam toda uma indústria, com equipes de RH e folha de pagamento, com assessoria jurídica, com trabalhadores no chão de fábrica, cozinheiros no refeitório da empresa e executivos na C-Suite.

A economia e o mercado de ações não são um jogo abstrato que é jogado nos limites da Forbes ou da CNBC, somos todos nós vivendo nosso dia a dia.

Para o mercado de ações global cair e nunca se recuperar, significa que todo esse sistema explodiu. A economia como a conhecemos e o mundo em que vivemos atualmente não existe mais.

Isso poderia acontecer? Claro, tudo é possível. Se isso acontecer, você provavelmente terá problemas maiores para se preocupar do que seu portfólio de investimentos. Como manter os zumbis fora do seu apartamento.

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O mercado de ações mundial

De acordo com o Banco Mundial e o Credit Suisse, a capitalização de mercado global estimada de todas as empresas públicas combinadas é de aproximadamente US$ 94 trilhões, com 59.9% deste valor detidos na bolsa de valores dos EUA.

Você só precisa olhar para o segundo país da lista para ver o quão dominante é o mercado dos EUA em termos de investimento. O Japão é o próximo na fila, com uma participação de mercado global de 6.2%. O Reino Unido é o terceiro com 3.9%, seguido pela China com 3.6% e a França completa os cinco primeiros com 2.8%.

Isso nem sempre foi o caso. Voltando a 1899, o mercado de ações dos EUA representava apenas 15% do valor de mercado global, com o Reino Unido sendo o país mais dominante com 24% e a Alemanha (13%) e a França (11%) não muito atrás. A China mal tinha um mercado de ações na virada do século 20.

Então o que aconteceu? Bem, com o tempo, o sistema econômico fez sua parte. Os EUA se tornaram o país mais rico e a maior economia do mundo, e a progressão natural a partir daí foi que as empresas americanas se tornaram as maiores e mais poderosas do planeta.

Seja a era de ouro do automobilismo de Detroit, o centro financeiro global da cidade de Nova York ou o nascimento da indústria de tecnologia no Vale do Silício, as empresas que fornecem os produtos e serviços mais inovadores, valiosos e que melhoram a vida geram receita e aumentam seu valor para acionistas.

Quem sabe como será a imagem daqui a 100 anos, mas em nossas vidas? O status quo provavelmente não mudará muito.

Recessões e quedas passadas

Mas não é sol e arco-íris o tempo todo. Um componente-chave do mercado de ações é que ele não sobe em linha reta. As empresas e a economia podem se sair bem e, quando isso acontece, mais investidores querem entrar e os preços das ações sobem.

Com a mesma rapidez, se as nuvens começarem a aparecer e as más notícias começarem a chegar às manchetes, os investidores podem ficar nervosos. Se as receitas da empresa começarem a cair, os acionistas começarão a procurar as saídas e, como disparar um alarme de incêndio em um cinema lotado, isso pode criar uma corrida para a porta.

O mercado dos EUA teve alguns grandes, travamentos desagradáveis ​​em seu tempo. O crash de 1929 que deu início à Grande Depressão ainda é considerado um dos piores de todos os tempos, quando o Dow Jones caiu 89%. Uma crise do petróleo, desvinculação do dólar americano do ouro e uma recessão econômica geral fizeram com que os mercados caíssem 45% em 1973.

Quando a bolha Dotcom estourou em 2000, o Nasdaq desmoronou 77% e em 2008 a crise das hipotecas subprime derrubou o S&P 500 em 57%. Em 2020, a pandemia de Covid-19 deu um pontapé no mercado e caiu 34%, praticamente da noite para o dia.

Todas essas falhas de mercado têm uma coisa em comum. Eles não duraram para sempre.

Na verdade, a duração média de um mercado em baixa para o S&P 500 é apenas 289 dias. Isso não é um erro de digitação. Pouco mais de 9 meses e o mercado de urso médio está feito. Finalizado. Não apenas isso, mas uma vez que o mercado gira, o mercado médio de alta dura 991 dias, ou 2.7 anos. Não é um mau negócio para os investidores.

Se eles estão preparados para permanecer no jogo.

Observando como os números funcionam para isso, um mercado em baixa é considerado oficial quando um índice de ações cai 20% de sua alta. O início de um mercado em alta não é tão claro. Alguns analistas sugerem que um mercado altista está em jogo quando o mercado se recupera 20% sem cair abaixo da mínima anterior. Outros dizem que você não pode reivindicar um mercado em alta até que o índice atinja sua alta anterior.

As especificidades realmente não importam muito. Se os investidores estão ganhando dinheiro ao longo de vários meses, provavelmente já é um mercado em alta ou há um a caminho.

Quando o mercado de baixa atual terminará?

O mercado de baixa atual no S&P 500 foi oficialmente chamado em 13 de junho de 2022. Tem sido um começo de ano difícil para os investidores e muitas empresas viram seus valores despencarem.

A Amazon caiu quase 45% de sua alta em meados de 2021. A Apple caiu mais de 26%, a Netflix caiu 75%, a Meta caiu quase 60% e até a Berkshire Hathaway, de Warren Buffet, caiu mais de 25%.

É parte da razão pela qual as manchetes são tão negativas agora. O viés de recência está nos atingindo com força. Mas o que o passado nos diz? Em primeiro lugar, conhecemos o velho investimento dizendo que o desempenho passado não garante o desempenho futuro, então não temos certeza.

O que podemos dizer é que, em média, os maus momentos acabam após 289 dias.

Vamos jogar isso então. O mercado em baixa no S&P 500 foi confirmado em 13 de junho de 2022, mas o mercado começou sua queda em 3 de janeiro de 2022. Com esta data como o início do mercado em baixa oficial atual, o mercado em baixa médio de 289 dias significa que terminaria em 19 de outubro de 2022.

Então lá vai, o mercado de urso vai acabar, com base na média histórica, no outono e os bons tempos estarão de volta no Natal.

Uma reviravolta tão rápida pode não ser tão louca quanto parece. Já estamos começando a ver alguns sinais de vida aparecendo em Wall Street.

Brotos verdes do mercado de ações podem estar aparecendo

Os analistas esperavam que a temporada de lucros do segundo trimestre fosse um banho de sangue. As ações vinham caindo há algum tempo, os EUA tiveram dois trimestres consecutivos de crescimento negativo do PIB e a palavra recessão está sendo lançada como uma velha bola de futebol.

Embora tenha havido muitas perdas de lucros anunciadas, no geral os números não foram tão ruins.

O mercado ficou definitivamente feliz com os resultados. Em julho, o S&P 500 e o Nasdaq Composite registraram seu ganho mensal mais forte desde novembro de 2020. O S&P 500 subiu quase 9%, o Nasdaq ganhou 12% e até o Dow subiu 6%.

Dependendo de quem você pergunta, isso pode ser simplesmente um rali do mercado de baixa que está oferecendo uma pausa rápida antes de descermos, ou pode ser que o fundo esteja dentro.

O mercado está definitivamente duro, obtendo ganhos diante de um anúncio negativo do PIB, um enorme aumento de 0.75 ponto percentual da taxa pelo Fed, aumento dos custos de energia e inflação em geral.

Os preços das commodities, incluindo o petróleo bruto, também começaram a cair. Isso provavelmente não fluirá para os consumidores por um tempo, mas pode ser um sinal de que os números da inflação devem começar a voltar à realidade. Elon Musk até twittou sobre isso, então deve ser verdade.

Quando os números da inflação começarem a diminuir, os mercados provavelmente reagirão positivamente, assim como os vimos saltar no anúncio do último aumento da taxa do Fed, na expectativa de que isso ajudaria a reduzir a inflação.

Também é importante lembrar que os preços do mercado de ações em cenários esperados antes que eles realmente aconteçam. No momento, uma recessão está precificada. Os investidores estão alocando seus fundos na expectativa de que a economia entrará em recessão no futuro próximo.

Isso significa que, se o National Bureau of Economic Research (NBER) anunciar, a reação do mercado pode ser algo do tipo 'meh, nós sabemos'. Por outro lado, se os dados econômicos começarem a melhorar e uma recessão for evitada completamente, os investidores se sentirão muito bem e poderemos ver os mercados se recuperando com força.

Agora é um bom momento para investir?

Então isso significa que agora é um bom momento para investir? Bem, ninguém pode saber com certeza o que o futuro reserva, especialmente o futuro de curto prazo. Mas olhando para a história, se você tem um prazo de investimento longo o suficiente, o melhor momento para investir é quando o mercado despencou.

Neste momento, existem muitas ações que estão baratas. Os negócios da Amazon não mudaram fundamentalmente, embora as ações estejam quase 30% mais baratas do que em 2021. Nem Apple, Microsofts, Goldman Sachs, Nvidia ou muitas outras empresas do S&P 500.

Se você acreditou nas empresas seis meses ou um ano atrás, alguma coisa realmente mudou agora, além do preço das ações?

“Seja ganancioso quando os outros estão com medo e temeroso quando os outros são gananciosos.” Essas são as palavras frequentemente citadas de Warren Buffet e, neste momento, há muito medo por aí.

De acordo com Índice de medo e ganância da CNN, o mercado está atualmente no modo Fear, que é uma melhoria em relação a um mês atrás, quando o sentimento estava no Extreme Fear.

Mentalmente, pode ser um momento muito difícil para investir porque não há como saber se o mercado cairá ainda mais a partir deste ponto. Mas se você tiver estômago para isso e tiver tempo suficiente para enfrentar os altos e baixos, poderá configurar seu portfólio para alguns ganhos sérios a longo prazo.

Como o falecido fundador e CEO da Q.ai, Stephen Mathai-Davis, comentou recentemente: “É hora de comprar quando todos estão com medo e correndo para as saídas”.

Como investir agora

Existem algumas maneiras de você jogar isso. Se você está otimista e se sente bem com o mercado como um todo, uma posição comprada no mercado dos EUA é provavelmente o caminho a seguir.

NOSSO Kit de indexador ativo assume uma ampla posição no mercado de ações dos EUA e usa a IA para reequilibrar a cada semana para encontrar o equilíbrio ideal entre grandes e pequenas e médias capitalizações, além de ajustar a exposição ao setor de tecnologia.

Você também pode adicionar Proteção de portfólio, que adiciona um hedge ao seu portfólio para protegê-lo se as coisas derem errado. Isso é bem único.

Se você é mais otimista em tecnologia, considerando o quão difícil ela foi derrotada, você pode assumir uma posição mais concentrada investindo em nosso Kit de Tecnologia Emergente. Criamos este Kit para dividir os fundos entre quatro verticais – etfs de tecnologia, ações de tecnologia de grande capitalização, novas ações de tecnologia e criptomoedas por meio de fundos públicos.

Novamente, usamos a IA para reequilibrar automaticamente essas verticais a cada semana para encontrar o equilíbrio ideal entre risco e recompensa. Como o Kit de Indexador Ativo, você pode adicionar Proteção de Portfólio se quiser proteger suas apostas de que o mercado em baixa continua por um pouco mais do que o normal.

A melhor parte de investir usando IA? Ele segue o plano e pode analisar milhões de pontos de dados diferentes em um curto espaço de tempo. Isso não significa que ignore manchetes, tweets virais e eventos recentes. Mas isso significa que pode parecer muito mais profundo do que nós, humanos, saber quando seguir essas tendências e, mais importante, quando sair.

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