O Reino Unido não consegue fazer uma pausa. Primeiro, perdeu seu monarca mais antigo neste outono, e apenas algumas semanas depois viu seu Primeiro-ministro com o mandato mais curto renuncia.
Agora, seu banco central, o Banco da Inglaterra, está alertando que o país está à beira da recessão mais longa em um século, ao realizar o maior aumento da taxa de juros desde 1989.
Ao anunciar a mudança de taxa de 0.75% para trazer a taxa bancária atual para 3%, o comitê que define a política monetária no Reino Unido reconheceu que está enfrentando uma “perspectiva muito desafiadora”.
E em uma coletiva de imprensa após o anúncio, Andrew Bailey, o presidente do banco, disse que percebe que a política de juros mais dura será um aperto para os britânicos. Mas com a inflação no Reino Unido agora em 10.1%, Bailey acrescentou: “Se não agirmos com força agora, será pior mais tarde”.
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Mas com a estreita relação entre os EUA e o Reino Unido – cada estado dos EUA tem empregos ligados a um investimento de uma empresa do Reino Unido e quase 1.3 milhão de americanos trabalham para empresas britânicas nos EUA, de acordo com o Departamento de Estado dos EUA – onde isso fica? nós?
Embora ninguém goste de ver seus aliados lutando, existem algumas boas razões para acreditar que a situação não será tão terrível deste lado da lagoa.
O mercado de trabalho é robusto
Na maioria das recessões, a produção econômica e o emprego diminuem simultaneamente. A receita mais baixa obriga as empresas a reduzir o pessoal, o que leva a um maior desemprego. Em última análise, maior desemprego leva a menores gastos do consumidor e isso cria um ciclo vicioso.
Em 2022, no entanto, o desemprego ainda está em um nível recorde. A taxa oficial de desemprego em outubro foi de 3.7% – um ligeiro aumento em relação ao mês anterior, mas bastante próximo dos números vistos antes da pandemia em fevereiro de 2020. Um mercado de trabalho robusto é “historicamente incomum” durante uma recessão, segundo economistas do Goldman Sachs.
Esse mercado de trabalho excepcionalmente forte pode estar obtendo força de outra fonte incomum: solidez financeira corporativa.
As empresas são ricas em dinheiro
As corporações veem um declínio nas vendas e nos lucros durante as recessões. Esse processo pode já ter começado. No entanto, as corporações dos EUA estão sustentando lucros e sentados em um imenso tesouro de dinheiro entrando nesta recessão.
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A margem média de lucro após impostos de uma corporação americana é de cerca de 16% agora – a maior desde 1950. Em recessões tradicionais, essa taxa cai para um dígito. Enquanto isso, essas corporações estão coletivamente com mais de US$ 3 trilhões em dinheiro. Esse é um nível recorde e também altamente incomum para um ambiente recessivo.
As empresas podem ter levantado esses fundos durante a era do dinheiro fácil e das taxas de juros baixas na última década. Agora, esse dinheiro está agindo como um amortecedor e pode permitir que as empresas retenham funcionários apesar da desaceleração econômica.
A postura agressiva do Fed
Outro fator incomum dessa recessão é a postura agressiva do Federal Reserve. Na maioria das recessões, o banco central corta as taxas de juros e adiciona mais dinheiro à economia para estabilizá-la.
Em 2022, no entanto, o Fed foi aumentando agressivamente as taxas para conter a inflação. Considerando a força do mercado de trabalho e os balanços das empresas, o banco central pode ter mais motivos para continuar elevando as taxas.
O que vem depois?
“Isso é insustentável”, diz Jon Hilsenrath, do WSJ. Ele acredita que uma de duas coisas deve acontecer para resolver esse desalinhamento: ou a economia se recupera rapidamente, encerrando a recessão, ou a economia continua caindo, obrigando os empregadores a cortar empregos.
Esses dois cenários podem ser potencialmente o “aterrissagem suave” e o “aterrissagem forçada” que o Fed mencionou anteriormente. Os investidores precisam ficar de olho em todos os indicadores para ver qual cenário está se desenrolando, pois o impacto pode ser grave.
Este pode ser o momento ideal para apostar no crescimento derrotado e ações de tecnologia se ocorrer um pouso suave. No entanto, em um pouso forçado, os investidores podem precisar se refugiar em ações defensivas lastreadas em ativos como empresas de saúde e fundos de investimento imobiliário.
Em ambos os casos, 2022 e 2023 serão, sem dúvida, lembrados como anos interessantes para os investidores.
O que ler a seguir
Este artigo fornece apenas informações e não deve ser interpretado como um conselho. É fornecido sem garantia de qualquer tipo.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/bank-england-just-warned-uk-150000770.html