Global Trade
Para o Editor:
Eu tenho pouca discussão com “12 maneiras de jogar a reviravolta no comércio global” (20 de maio), mas sugiro que os eventos recentes reforçaram a ideia da globalização como uma força econômica imparável que de fato “gera harmonia geopolítica”. A Rússia se verá desconfiada (se não odiada) e condenada ao ostracismo por décadas após sua guerra na Ucrânia, e sua economia estará em frangalhos. A China não pode ser tão estúpida a ponto de arriscar o mesmo em relação a Taiwan. Obviamente, precisamos diversificar para fontes mais seguras, e isso de fato “levará a custos mais altos”, mas espero que apenas marginalmente. E a globalização continuará pela simples razão de que leva a custos mais baixos e lucros mais altos para todos e, portanto, a padrões de vida mais altos. Como você aponta, “o comércio global atingiu um recorde de US$ 28.5 trilhões no ano passado”.
Thomas W. Schoene, La Jolla, Califórnia.
Para o Editor:
O comércio global será de fato redirecionado e principalmente por uma razão – a China. Apesar de várias décadas de abertura do mundo livre para integrar a China no mercado mundial, a China tem se mostrado repetidamente um parceiro de negócios questionável. As coisas só pioraram com o fracasso da política de zero Covid, resultando em bloqueios em massa e interrupções no fornecimento.
Como aprendemos da maneira mais difícil, sejam máscaras faciais ou microchips, simplesmente não podemos confiar na China para ser um fornecedor honesto. Na verdade, tornou-se uma questão de segurança nacional, não apenas de comércio. Transferir a produção de volta para os EUA ou para países em que podemos confiar não é mais opcional.
Sim, existem empresas que terão que suportar algumas dores de curto prazo para realocar a produção, mas o ganho de longo prazo de maior autossuficiência vale a pena em um mundo carregado de perigo e imprevisibilidade.
Arthur M. Shatz, Astoria, NY
Fundos de Títulos Fechados
Para o Editor:
Em "The Debt Time Bomb Enfrentando Fundos de Títulos Fechados” (Funds, 18 de maio), Lewis Braham faz um bom trabalho descrevendo alguns dos riscos de investir em fundos de títulos fechados. Gostaria de acrescentar que alavancar uma classe de ativos com um perfil de retorno tão assimétrico (muito mais negativo do que positivo da taxa e da duração do spread) inevitavelmente terminará em lágrimas para o investidor que detém o fundo quando o suporte de mercado terminar.
Todd Youngberg, N. Barrington, Illinois.
Bandeira vermelha
Para o Editor:
As empresas que gostam de criar sua própria contabilidade fora do GAAP são um grande sinal de alerta (“Aviso aos caçadores de pechinchas: 6 ações que não são tão baratas quanto parecem”, 20 de maio). As melhores empresas do mundo não precisam fazer isso (dê uma olhada nas finanças da Apple, por exemplo). É importante notar que o Ebitda é uma bandeira vermelha para as empresas que pensam que podem enganar a si mesmas e aos outros que a depreciação/obsolescência pode ser eliminada – e normalmente, elas são altamente intensivas em capital, geralmente com baixos retornos sobre o capital investido.
Gerald Smith,Em Barrons.com
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