O mercado altista de ações não vai durar muito

• David Rosenberg diz que o mercado de ações em alta não vai durar, e uma recessão parece garantida.

• O economista veterano observou que os pedidos de auxílio-desemprego atingiram o nível mais alto desde outubro de 2021.

• Rosenberg apontou para uma série de indicadores sugerindo que as ações estão supervalorizadas e destinadas à queda.

A poderosa recuperação do mercado de ações é infundada, e a economia dos EUA está praticamente garantida a afundar na recessão, alertou David Rosenberg.

O S&P 500 entrou oficialmente em um mercado em alta na quinta-feira, ao registrar um ganho de 20% em relação às mínimas de outubro. Enquanto isso, os dados de desemprego divulgados no mesmo dia mostraram que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego subiram para 261,000 na semana passada, o nível mais alto desde outubro de 2021.

“Este mercado continua a ser nada mais do que uma jogada de impulso de curto prazo”, disse o economista veterano e presidente da Rosenberg Research em nota matinal.

Rosenberg destacou a desconexão entre o marco do mercado de ações e a desaceleração do mercado de trabalho. Ele questionou se as avaliações de ações atuais são justificadas devido ao cenário econômico sombrio.

“Você pode acreditar nas manchetes da imprensa ou nos principais indicadores – que sugerem que realmente temos 99.15% de chance de uma recessão oficial definida pelo NBER”, disse ele. “E se for esse o caso, então é a primeira vez na história registrada que um mercado de baixa fundamental terminou antes mesmo da crise chegar.”

Rosenberg sugeriu que os gastos federais agressivos no ano passado podem ter retardado a recessão. Ele descreveu o apoio fiscal como “o presente Energizer Bunny que continuou dando”.

Além disso, o ex-economista-chefe norte-americano do Merrill Lynch destacou o imenso otimismo precificado nas ações. Ele observou que o múltiplo preço/lucro futuro do S&P 500 está 25% acima de sua média de longo prazo, e o índice está fortemente concentrado, como estava durante a bolha pontocom.

Ele também apontou para as expectativas de baixa volatilidade como evidência de profunda complacência entre os investidores e alertou que o sentimento está “atingindo rapidamente níveis super-altistas à medida que o FOMO encena uma ressurreição”.

História continua

Rosenberg tem soado o alarme por vários meses. No final de abril, ele previu uma recessão em setembro, uma queda de 20% no S&P 500 e uma crise de crédito, já que os temores bancários estrangularam os empréstimos. Ele também disse ao Insider em fevereiro que os preços das casas podem cair de 15% a 20%.

Numerosos comentaristas do mercado alertaram que os preços dos ativos cairão e a economia se contrairá. Eles apontaram que o Federal Reserve aumentou as taxas de juros de quase zero para mais de 5% desde a primavera passada, o que incentivou a poupança e tornou os empréstimos muito mais caros.

Taxas mais altas ajudam a combater a inflação, mas geralmente são más notícias para os gastos do consumidor, setores dependentes de dívidas, como imóveis comerciais, e ativos mais arriscados, como ações.

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Leia o artigo original no Business Insider