O Dow 'sai' do território do mercado de baixa. Eis por que os investidores devem levá-lo com um grão de sal

O Dow
DJIA,
+ 2.18%
terminou a sessão de quarta-feira em seu nível de fechamento mais alto desde 21 de abril, de acordo com o Dow Jones Market Data. Graças aos ganhos estimulados pelos comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, na Brookings Institution, o ganho das blue chips agora aumentou 20.4% em relação à baixa de 30 de setembro, o que significa que tecnicamente saiu do território do mercado de baixa. É o único índice de ações importante a fazê-lo.

Normalmente, quando um determinado índice ou ativo subiu 20% ou mais em relação a uma baixa recente do mercado de baixa, diz-se que tecnicamente saiu do território do mercado de baixa.

Ao longo da história dos mercados financeiros, houve muitos exemplos em que as ações se recuperaram durante um mercado de baixa, apenas para eventualmente cair e apagar todos esses ganhos.

Durante os mercados de baixa recessiva prolongados, as ações costumam subir mais, apenas para ver seus ganhos fracassarem repetidamente. Isso já aconteceu mais de três vezes desde o início de 2022, incluindo contra-comícios notáveis ​​que ocorreram em março, em julho e agosto, e novamente desde meados de outubro, segundo dados do FactSet.

Olhando mais para trás, a história do mercado nas últimas duas décadas está repleta de exemplos semelhantes, como o MarketWatch relatou.

Após o estouro da bolha das pontocom, o Nasdaq Composite sofreu pelo menos sete ralis de 20% ou mais antes de atingir seu último ciclo de baixa em 2002.

Os estrategistas de mercado estão especialmente cautelosos, considerando que o Fed ainda está aumentando as taxas de juros, embora o presidente do Fed, Jerome Powell, tenha sugerido na quarta-feira que os altos funcionários do Fed provavelmente optarão por um aumento menor em dezembro, após quatro aumentos consecutivos de 75 pontos-base - comentários que ajudaram a alimentar um amplo estoque - aumento do mercado.

Em última análise, isso ressalta um ponto simples: é difícil dizer quando um mercado em baixa realmente terminou, já que o início de um novo mercado em alta geralmente é claro apenas em retrospecto - não muito diferente do desafio de determinar o início de uma recessão.

Um preceito semelhante vale para a economia. Embora trimestres consecutivos de contração do produto interno bruto sejam frequentemente descritos como uma recessão “técnica”, esse não é o critério usado pelo National Bureau of Economic Research ao determinar se a economia dos EUA está realmente em recessão ou não.

Como o Dow subiu no final da semana passada, um estrategista de mercados do UBS alertou que os investidores devem antecipar mais volatilidade.

“Continuamos céticos de que o recente rali marque o início de um novo regime de mercado. A prioridade do Fed provavelmente continuará sendo a luta contra a inflação, dependendo de um fluxo mais consistente de preços mais baixos e dados de emprego. Nesse cenário, favorecemos a adição de ativos defensivos nos mercados de ações e de renda fixa”, disse Mark Haefele, diretor de investimentos do UBS Global Wealth Management.

A blue chip encerrou a sessão de quarta-feira em 34,589.77 pontos, subindo 737.24 pontos, ou 2.2%. O S&P 500
SPX,
+ 3.09%
e Nasdaq
COMP,
+ 4.41%
também registraram fortes ganhos de 3.1% e 4.4%. Foi a melhor sessão para todos os três índices em aproximadamente três semanas.