É um vermelho vivo na carteira dos acionistas da Carvana, a plataforma online de carros usados.
Em um ano, suas ações perderam a maior parte de seu valor, sem dúvida dando-lhes a impressão de que investiram em ações baratas.
Ainda assim, Carvana (CVNA ) - Obter relatório gratuito teve o vento em suas velas no final de 2021.
A empresa era a contraparte da Amazon na indústria automotiva.
Tornou-se o local onde os consumidores iam para comprar ou vender um veículo usado. O modelo de negócio da empresa esteve em perfeita simbiose com uma economia que passou para o online devido às restrições para limitar a propagação da pandemia.
O setor de usados tinha má reputação, mas a Carvana prometeu mudar isso com seu modelo de negócio inovador, na esperança de conquistar a confiança dos clientes que procuram um veículo usado. A empresa com sede em Tempe, Arizona, diz ter encontrado a fórmula que tornará a compra de um carro usado uma transação satisfatória para seus clientes.
one-stop shop A Carvana quer ser o balcão único para carros usados. De facto, a empresa oferece aos seus clientes uma solução de compra chave-na-mão: trata da revisão das viaturas que compra para revenda, repara se necessário, financia e vende. Nada original neste momento, com alguns varejistas de carros usados oferecendo os mesmos serviços hoje.
Aí vem o diferencial: o estoque é acessível por meio do catálogo virtual da empresa. Cada veículo pode ser visto sob um vidro graças à tecnologia patenteada de imagem de 360 graus. O cliente pode ter seu carro entregue em sua casa.
Eles também podem ir a uma das gigantes máquinas de venda automática Carvana, presentes em mais de 25 cidades americanas, para tomar posse de sua nova compra. Sim, a coleção de 24 máquinas de venda automática de carros usados é uma especialidade da Carvana.
Usando uma dessas máquinas de venda automática, o cliente pode facilmente retirar seu carro novo enquanto entrega o antigo. Alternativamente, a Carvana entregará os veículos adquiridos diretamente aos consumidores. Cada veículo vem com uma política de devolução de sete dias.
Esse modelo deu uma vantagem à Carvana, porque o mercado de carros usados nos EUA é extremamente fragmentado: atualmente existem cerca de 43,000 concessionárias de carros usados, quase dois terços das quais são independentes.
O problema é que a empresa não parecia ter antecipado ventos contrários: a desaceleração do mercado de carros usados, em particular, uma possível recessão e um aumento repentino nas taxas de juros, que encareceriam o financiamento do financiamento do carro, representam uma normalização do novo mercado.
O Manheim Used Vehicle Value Index, que monitora os preços dos carros usados vendidos em leilões de atacado nos Estados Unidos, registrou uma queda de 15.6% em novembro, em relação aos níveis recordes de janeiro.
Muitos fabricantes de automóveis, como a Tesla (TSLA ) - Obter relatório gratuito , por exemplo, reduziram recentemente seus preços, chegando a oferecer grandes descontos aos consumidores, sinal de que a oferta de carros novos é maior que a demanda. Diante de novas ofertas ou promoções atraentes, é lógico considerar que os consumidores abandonarão o mercado de segunda mão.
Uma recessão está se aproximando De acordo com a Cox Automotive, estima-se que as vendas no varejo de carros usados caíram 1% em novembro em relação ao mês anterior e caíram 10% ano a ano. Estima-se também que o mercado total de usados provavelmente terminará o ano com queda de 12%, em relação aos 40.6 milhões em 2021.
Tudo isso é o contrário do que acontecia durante a pandemia: na época, a escassez de chips teve um grande impacto nos estoques das montadoras que não conseguiam produzir tanto quanto queriam. Do lado da demanda, os consumidores que quisessem evitar o transporte público e qualquer meio de transporte lotado mudariam para a compra de um veículo, desde que o dinheiro estivesse disponível. O governo federal havia inundado a economia com estímulos na forma de cheques às famílias.
Tudo isso resultou em um aumento nos preços dos carros usados. Em 2021, o mercado de carros usados registrou alta de 41%, um verdadeiro recorde. Carvana pôde então sorrir, pois esta situação era um negócio muito bom para a firma.
Este não é mais o caso hoje. O modelo da Carvana se baseia no fato de que a empresa deve vender mais veículos usados do que compra. A empresa não apenas vendeu menos carros, mas também viu o valor dos carros em seu estoque diminuir. Essa tendência não vai parar, já que muitos economistas e líderes empresariais antecipam uma recessão em 2023.
Com isso, a empresa que teve uma ascensão meteórica, agora vive uma queda igualmente dramática. A ação perdeu 98.4% de seu valor e está sendo negociada atualmente a US$ 3.72. Não está mais longe de ser um estoque de um centavo. A capitalização de mercado caiu completamente, de $ 41 bilhões em 31 de dezembro de 2021 para mais de $ 600 milhões atualmente.
'Liquidez Substancial' A questão agora não é mais se a Carvana vai se recuperar, mas mais quando a empresa entrará com pedido de concordata do Capítulo 11. Um grupo de credores — a empresa de private equity Apollo Global Management (AAM.PA ) , e a Pacific Investment Management, conhecida como Pimco — já assumiram a liderança na assinatura de um pacto para negociarem juntas para tentar obter seu dinheiro no processo de liquidação ou falência.
Esses investidores detêm cerca de US$ 4 bilhões da dívida não garantida de US$ 6 bilhões da Carvana. A empresa também estaria em discussões com advogados e bancos de investimento para explorar suas opções para administrar sua dívida.
“A Carvana não está envolvida em nenhum acordo cooperativo entre detentores de títulos e não abordaremos quaisquer questões que surjam de ações tomadas por tais detentores de títulos”, disse um porta-voz ao TheStreet em 7 de dezembro.
“Temos substanciais liquidez para nos levar até lá. De forma alguma as notícias de hoje mudam essa estratégia.”
O problema é que o Fed planeja continuar aumentando as taxas de juros em 2023.
Fonte: https://www.thestreet.com/technology/the-dramatic-fall-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo