Houve mais um aumento recorde na quantidade de dinheiro que os investidores estão escondendo em uma importante instalação do Federal Reserve.
O Fed reserva reservas de caixa excedentes de bancos no Overnight Reverse Recompra Facility. Um repo repo, ou RRP, ajuda o banco central a conduzir a política monetária vendendo títulos a contrapartes para serem comprados de volta por um preço mais alto posteriormente – funcionando essencialmente como um empréstimo de curto prazo.
A linha de RRP foi atingida com US$ 2.367 trilhões em 28 de setembro, acima do recorde anterior de US$ 2.359 trilhões estabelecido em 22 de setembro.
Os investidores estão mantendo o velho dinheiro confiável para enfrentar a atual incerteza econômica - mas não parece que o mercado voltará ao normal tão cedo.
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Investidores estão guardando seu dinheiro em segurança
O aumento das taxas de juros fez com que os investidores recuassem em assumir riscos - o S&P 500 despencou por três trimestres consecutivos - o que significa que agora eles estão se voltando para avenidas com menor risco e retornos mais seguros.
Insira dinheiro e ativos semelhantes a dinheiro. Investimentos como fundos do mercado monetário, que são fundos mútuos de renda fixa que investem em títulos de dívida de curto prazo e baixo risco, têm sido um espaço seguro para os investidores em períodos de alta volatilidade.
O Departamento do Tesouro vem reduzindo seu saldo de caixa de cerca de US$ 1.6 trilhão no início de 2022, para cerca de US$ 300 bilhões (retornando aos níveis pré-pandemia). A queda na emissão de contas significa que os investidores precisam de um lugar para colocar seu dinheiro sobrando – e esse lugar tem sido a instalação de RRP.
Desde março, os especialistas projetam que o uso do RRP aumentaria para ajudar a normalizar os níveis de oferta de dinheiro.
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Então, em julho, ao explicar o aumento da participação do RRP, o Fed apontou maiores investimentos de fundos do mercado monetário e reduções contínuas nas emissões de títulos do Tesouro, o que impactou os rendimentos de outras opções de investimento disponíveis para esses fundos.
Por que isso é um mau sinal para o mercado
O Fed está atualmente pagando uma taxa overnight de 3.05% em 22 de setembro - o maior rendimento desde 2013. Ele aumentou de 2.30% após o banco central elevou recentemente as taxas de juros em 0.75 pontos percentuais.
Um aumento na taxa de recompra reversa restringe a oferta de caixa e ajuda a corrigir a inflação.
No entanto, sempre que bancos e outras instituições financeiras recorreram às principais linhas de crédito do Fed no passado, isso foi um claro indicador de instabilidade econômica. Foram as tensões no mercado de recompra em 2007 que provocaram o pânico financeiro daquele ano que levou à crise financeira de 2008.
A aceitação do mecanismo de RRP pode continuar a aumentar dependendo da oferta de investimentos de curto prazo e da demanda de fundos do mercado monetário, observaram autoridades do Fed na reunião de julho.
Os estrategistas do Bank of America relataram recentemente que o sentimento dos investidores é o pior desde 2008. E o banco prevê que dinheiro e commodities continuarão a superar títulos e ações.
Na semana até 21 de setembro, o caixa teve entradas de US$ 30.3 bilhões, segundo dados da EPFR Global.
Especialistas preveem que o mercado permanecerá volátil pelo resto do ano, enquanto os temores de uma recessão no próximo ano continuam surgindo, assustando ainda mais os investidores.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/feds-reverse-repo-just-hit-174500795.html