Os primeiros Bitcoins do mundo, assim como o Gold ETP, já estão disponíveis

• O Incrementum Digital & Physical Gold Fund, um pequeno fundo de investimento aberto fundado em Liechtenstein em 2020, divide os investimentos entre criptomoeda e ouro. Seus ativos totalizam mais de 20 milhões de euros (US$ 21 milhões).

• Nos Estados Unidos, o interesse em ETPs vinculados a Bitcoin atingiu o pico no final de 2021 com a estreia do primeiro ETF vinculado a Bitcoin do país, o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), que se tornou o segundo fundo mais negociado do país na época.

• No início, o ouro, o menos volátil dos dois ativos, recebeu uma ponderação maior de 81.5%, enquanto o Bitcoin recebeu uma ponderação de 18.5%. Para gerenciar a volatilidade e aumentar os retornos, o ETP reequilibra ambas as exposições a cada mês na proporção inversa de seu risco.

Na Europa, foi lançado o primeiro produto negociado em bolsa que combina Bitcoin e ouro, prometendo ganhos de longo prazo, bem como proteção contra a inflação, pelo menos em princípio. De acordo com as partes emissoras, o novo ETP pretende reunir o melhor do velho e do novo mundo das finanças, apostando no potencial de hedge do portfólio de ouro, bem como nos fortes retornos do ativo criptográfico mais conhecido.

Aumento da inflação estrutural e aumento do risco geopolítico

21Shares ByteTree BOLD ETP (ticker BOLD) é um item de arquivo genuinamente suportado feito pelo fornecedor suíço de criptografia ETP 21Shares e pelo provedor de investimentos alternativos do Reino Unido ByteTree Asset Management. O Bitcoin é a contraparte digital do ouro, com crescente adoção pelos investidores como uma classe de ativos distinta e uma reserva primária de riqueza, disse Charlie Erith, CEO da ByteTree Asset Management, em comunicado. Acreditamos que isso pode funcionar como um diversificador essencial de risco e retorno em um portfólio equilibrado durante um período de inflação estrutural crescente e risco geopolítico elevado.

No início, o ouro, o menos volátil dos dois ativos, recebeu uma ponderação maior de 81.5%, enquanto o Bitcoin recebeu uma ponderação de 18.5%. Para gerenciar a volatilidade e aumentar os retornos, o ETP reequilibra ambas as exposições a cada mês na proporção inversa de seu risco.

Muitos participantes do mercado permanecem céticos em relação à utilidade do Bitcoin como hedge de inflação, principalmente devido à baixa correlação da criptomoeda com o ouro. As médias móveis de 50 dias do Bitcoin e do ouro permanecem em torno de -0.4, o nível mais baixo desde 2018. A escala vai de -1 a 1, com 1 indicando que os ativos estão se movendo em sincronia e -1 indicando que não.

Nossa equipe acredita que ouro e Bitcoin são mais bem representados como ativos complementares em um portfólio do que a narrativa predominante de que um complementa ou substitui o outro, disse James Seyffart, da Bloomberg Intelligence. Talvez o Bitcoin desenvolva qualidades mais parecidas com o ouro ao longo do tempo, mas o Bitcoin continua sendo um ativo de risco em nossa opinião por enquanto.

Ativos Total Acima de 20 Milhões de Euros

Embora um fundo negociado em bolsa (ETF) que combine Bitcoin e ouro seja o primeiro, o princípio de alavancar os dois ativos não é. O Incrementum Digital & Physical Gold Fund, um pequeno fundo de investimento aberto fundado em Liechtenstein em 2020, divide os investimentos entre criptomoeda e ouro. Seus ativos totalizam mais de 20 milhões de euros (US$ 21 milhões).

Enquanto isso, nos Estados Unidos, o interesse em ETPs vinculados a Bitcoin atingiu o pico no final de 2021 com a estreia do primeiro ETF vinculado a Bitcoin do país, o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), que se tornou o segundo fundo mais negociado do país no Tempo. A ideia de um ETF Bitcoin com suporte físico foi consistentemente descartada pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA desde então.

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Nancy J. Allen é uma entusiasta de criptomoedas e acredita que as criptomoedas inspiram as pessoas a serem seus próprios bancos e se afastarem dos sistemas tradicionais de câmbio monetário. Ela também está intrigada com a tecnologia blockchain e seu funcionamento.

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