E o mais desvalorizado.
Claramente, a visão otimista do potencial de longo prazo da AWS não se reflete na avaliação atual para
O desempenho do negócio de e-commerce da empresa, que cresceu durante os meses mais sombrios da pandemia, ficou aquém das expectativas dos investidores nos últimos trimestres, já que alguns compradores voltaram às lojas físicas. A Amazon admitiu que, ao criar recursos para responder à crescente demanda da era da pandemia, expandiu demais sua infraestrutura logística e pessoal, inflacionando os custos. A empresa continua enfrentando intenso escrutínio regulatório ao lidar com o aumento nos custos de combustível e enfrentar batalhas em curso dos sindicatos procurando organizar a força de trabalho da Amazon.
E, no entanto, no negócio de nuvem da empresa, a Amazon criou o que é indiscutivelmente um dos negócios de melhor crescimento do mundo – um que ainda está em sua infância.
Em um relatório de 128 páginas lançando a cobertura do setor de nuvem, o analista Alex Haissl, da empresa de pesquisa Redburn, com sede no Reino Unido, afirma que a AWS vale US$ 3 trilhões. Ele não é tão descontroladamente otimista sobre
Microsoft
'S
(MSFT) Azure, mas mesmo assim acredita que os negócios valem US$ 1 trilhão, ou cerca de metade do valor de mercado atual da Microsoft.
No relatório, a Haissl lançou a cobertura da Amazon e da Microsoft com classificações de compra. Ele vê oportunidades mais limitadas para dois outros players importantes no negócio de nuvem, pegando a empresa de armazenamento e análise de dados
Floco de neve
(SNOW) com uma empresa de software de banco de dados e classificação neutra
MongoDB
(MDB) com uma Venda. Ele estabeleceu preços-alvo de US$ 270 na Amazon (agora US$ 109), US$ 370 na Microsoft (que agora é US$ 260), US$ 125 no Snowflake (recentemente em torno de US$ 143) e US$ 190 no MongoDB (bem abaixo do preço recente de US$ 277).
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Nas negociações de quarta-feira, a Amazon subiu 1.1%, a Microsoft subiu 1.5%, o MongoDB caiu 0.6% e o Snowflake caiu 0.5%. o
Nasdaq Composite
era plano.
O analista acha que as empresas de nuvem podem sustentar um alto crescimento por muito mais tempo do que Street geralmente espera, apontando que suas estimativas para a AWS estão, em média, 20% acima do consenso para os próximos cinco anos. Em algum momento, acrescenta Haissl, a Amazon pode decidir separar a AWS do resto da empresa.
“A jornada da computação em nuvem está apenas começando, um fato que pode ser difícil de acreditar após um período de forte crescimento”, escreve ele. “A nuvem é complexa, o que torna difícil chegar ao fundo do que realmente está acontecendo.” Ele afirma que os três principais provedores de nuvem – AWS, Azure e
Alfabeto
'S
(GOOGL) Google Cloud Platform—controle o serviço de nuvem mais importante, que é simplesmente armazenar dados de clientes em formato bruto.
“Arquiteturas de nuvem modernas têm armazenamento central, conhecido como 'data lake'”, explica ele. “No topo do data lake estão muitos serviços conectados, incluindo bancos de dados, data warehouses, processamento de big data e aprendizado de máquina, entre outros. A arquitetura é flexível e sua implementação varia entre as empresas.”
O analista relata que o serviço de data lake da Amazon, conhecido como S3 (ou Simple Storage Service), armazena mais de 100 trilhões de objetos de dados – mais de 13,000 em média para cada pessoa no planeta. Ele estima que a S3 sozinha seja um negócio no valor de US$ 1.5 trilhão, aproximadamente o valor de mercado atual da Alphabet, controladora do Google. Haissl acredita que o S3 pode gerar mais de 40% de crescimento anualizado até 2030.
Ele também destaca que todos os três provedores de infraestrutura em nuvem oferecem ferramentas em cima de seus data lakes para usar efetivamente as informações armazenadas. “A força da AWS, Azure e GCP”, diz ele, “é que eles têm todas as ferramentas que os clientes desejam”.
Haissl também observa que, embora AWS, Azure e GCP pareçam semelhantes na superfície, existem diferenças consideráveis sob o capô. Amazon e Google têm suas raízes em sistemas distribuídos, aplicativos de big data e aprendizado de máquina. A força da Microsoft, diz ele, está em tecnologias mais antigas, como a tecnologia de banco de dados SQL Server da empresa.
Quanto ao Snowflake e ao MongoDB, o analista do Redburn simplesmente vê suas oportunidades como mais restritas do que a visão de consenso da Street, principalmente porque os fornecedores de nuvem controlam o data lake e oferecem muitos aplicativos no topo. “Snowflake e MongoDB têm sua força principal em uma área, o que limita sua capacidade de construir um ecossistema. Há vantagens, mas o mercado provavelmente está muito otimista sobre isso”, escreve Haissl. Ele também está preocupado com o grande impacto da compensação baseada em ações no Snowflake e no MongoDB.
“O problema é duplo”, escreve o analista. “Primeiro, a consideração da avaliação e como os acionistas se diluem. Em segundo lugar, as implicações mais amplas para a estrutura de negócios e custos. Em um cenário em que os estoques permanecem baixos por mais tempo, os funcionários podem exigir salários mais altos, o que tem implicações de longo alcance para o potencial de margem do negócio.”
Escreva para Eric J. Savitz em [email protegido]
O negócio mais valioso do mundo pode estar escondido dentro da Amazon
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Fonte: https://www.barrons.com/articles/amazon-shares-could-triple-51656533499?siteid=yhoof2&yptr=yahoo