O anúncio surpresa da Arábia Saudita em 4 de junho de um corte na produção de petróleo elevou um pouco os preços. Mas há um contrapeso importante para o peso da Arábia Saudita no mercado global de energia: os produtores americanos.
A suposta morte da indústria americana de combustíveis fósseis é prematura. O presidente Biden fala sobre energia verde, com políticas correspondentes. Mas Biden também reconheceu a importância do combustível de carbono e suavizou sua retórica em relação a uma indústria que já comparou a um dinossauro indesejado. Enquanto isso, a produção de petróleo e gás natural dos EUA está voltando aos níveis recordes, enquanto as exportações estão atingindo novos recordes.
Os cortes sauditas, que devem entrar em vigor em julho, podem retirar 1 milhão de barris por dia do mercado global, ou cerca de 1% da oferta total. Isso pode não parecer muito, mas com mercados relativamente apertados, pequenas mudanças nas margens podem afetar os preços. Os preços do petróleo subiram cerca de um dólar com a notícia, para cerca de US$ 77 o barril do Brent, a referência global.
É um salto muito menor do que em abril, quando um corte surpresa de 500,000 barris pela Arábia Saudita e outros membros do cartel da OPEP+ elevou o preço do Brent em US$ 5 o barril em um dia. O mercado global de petróleo está em constante mudança, especialmente com a guerra da Rússia na Ucrânia e as sanções aos produtos energéticos russos. Mas durante o ano passado, um fator importante que ajudou a estabilizar os mercados globais foi o aumento da produção dos EUA.
A produção de petróleo nos Estados Unidos atingiu o pico de 13 milhões de barris por dia no final de 2019, pouco antes da pandemia de Covid. Em seguida, despencou para menos de 10 milhões de barris por dia em 2021, com o colapso da demanda fazendo com que os preços caíssem e o setor perdesse bilhões. Quando Biden se tornou presidente em 2021, ele pediu uma transição agressiva para a energia renovável e a eventual eliminação dos combustíveis fósseis.
Então os preços do petróleo dispararam e os preços da gasolina atingiram US $ 5 por galão em meados de 2022. Biden mudou de tom. Ele começou a pressionar as empresas de energia americanas a gerar mais petróleo e gás para reduzir os preços. Os perfuradores, afetados pelas perdas da era da pandemia e anos de superprodução antes disso, objetaram, dizendo que era hora de priorizar a lucratividade em vez do crescimento e da participação no mercado. Além disso, era difícil encontrar trabalhadores para operar as plataformas, e a inflação aumentava os custos dos componentes necessários para a expansão.
No entanto, a produção dos EUA está aumentando de qualquer maneira, de 11.7 milhões de barris de petróleo por dia há um ano para 12.7 milhões de barris em março, os dados mais recentes publicados pela US Energy Information Administration. Portanto, os níveis atuais de produção estão apenas 2.3% abaixo da produção recorde de 2019. A EIA prevê que a produção dos EUA permaneça nesses níveis até 2024.
Talvez mais importante, os Estados Unidos estão exportando mais produtos petrolíferos do que nunca. As exportações americanas de petróleo e produtos brutos, como gasolina e combustível para aviação, atingiram os níveis mais altos de todos os tempos em março. Em uma nota de pesquisa de 1º de junho, o Citi observou que as exportações recordes de petróleo dos EUA estão ajudando a amortecer a oferta mundial e a manter os preços sob controle.
Tome isso, Arábia Saudita.
A produção de gás natural dos EUA também está em níveis recordes, assim como as exportações, na forma de gás natural liquefeito ou GNL. Um aumento nas exportações de GNL dos EUA para a Europa durante o inverno ajudou a evitar uma crise de energia, já que a maior parte do gás parou de fluir da Rússia, que costumava ser o maior fornecedor da Europa.
Os fluxos mundiais de energia mudaram drasticamente desde a invasão da Ucrânia pela Rússia em fevereiro de 2022. As sanções ocidentais ao petróleo e gás russos forçaram o país a encontrar clientes em outros lugares, com novas fontes preenchendo os mercados desocupados pela Rússia. Mas uma coisa não mudou: os Estados Unidos continuam sendo o maior produtor mundial de petróleo e gás e uma força muscular nos mercados mundiais de energia.
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Antes da Covid, uma espécie de guerra de produção eclodiu entre os produtores de petróleo da OPEP + e as empresas de energia dos EUA que usavam a nova tecnologia de hidrofraturamento ou “fraturamento” para alcançar vastos depósitos antes fora de alcance. À medida que a produção dos EUA disparava, os países da OPEP liderados pela Arábia Saudita também produziam mais, com cada lado visando ganhar ou pelo menos manter a participação no mercado. Os consumidores foram os maiores vencedores: de 2014 a 2020, os preços da energia despencaram, culminando em um breve e louco momento em abril de 2020, quando os preços do petróleo ficaram negativos por um breve período.
Desde então, os produtores americanos prometeram “disciplina de capital”, devolvendo dinheiro aos acionistas por meio de dividendos ou recompra de ações, em vez de investi-lo em novas capacidades. E as empresas americanas, cuidando das perdas da era Covid, pareciam ceder o comando do mercado às nações da OPEP + com empresas petrolíferas nacionalizadas controladas por seus governos que conseguiram continuar investindo sem alienar acionistas ou investidores.
No entanto, as empresas de petróleo e gás dos EUA aumentaram o investimento em 2022 e novamente até agora em 2023, após uma queda acentuada de 2019 a 2021. Não porque Biden pediu. É porque eles podem ganhar um bom dinheiro com os preços do petróleo na faixa de US$ 70 ou mais, e acham que os preços permanecerão nessa faixa por tempo suficiente para justificar o investimento.
Como as empresas de energia dos EUA existem no setor privado, Biden não pode usá-las como uma ferramenta do governo, como a Arábia Saudita e a maioria das outras nações da OPEP + podem. Mesmo assim, a indústria de energia dos EUA está ajudando a combater o esforço liderado pela Arábia Saudita de manter a oferta restrita e os preços altos. Os consumidores só podem esperar que ambos os lados se preparem para outra longa luta.
Rick Newman é colunista sênior do Yahoo Finance. Siga-o no Twitter em @rickjnewman
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/the-opec-us-battle-is-back-on-200830646.html