O S&P 500 está a caminho de seu pior janeiro de todos os tempos. Veja por que as ações estão sendo tão atingidas

É um mar de vermelho no mercado de ações na segunda-feira, e há vários fatores que estão arrastando as ações para baixo em janeiro.

O Dow Jones Industrial Average caiu até 1,000 pontos na segunda-feira. O S&P 500 caiu 2%, com apenas um punhado de empresas em todo o índice negociando no verde. O Dow e o S&P 500 estão agora no ritmo de seu pior mês desde março de 2020, quando o mercado entrou em turbulência em meio à pandemia.

O Nasdaq Composite caiu 4.2% na segunda-feira. O índice está no ritmo de seu pior início de ano desde 2008.

E talvez mais notavelmente, o S&P 500, com queda de 10% este mês, está caminhando para seu pior janeiro de todos os tempos. Isso é incomum, pois o mercado de ações normalmente começa o ano em uma base forte, pois os investidores colocam dinheiro para trabalhar em ações.

Embora algumas áreas do mercado consideradas mais caras ou especulativas tenham começado a lutar em novembro, o mercado mais amplo deu um grande passo para trás durante a primeira semana de janeiro, após crescentes sugestões do Federal Reserve de que o banco central tomará medidas agressivas para desacelerar o salto nos preços ao consumidor.

“No mês passado, o Federal Reserve (Fed) deixou cada vez mais claro que leva a sério o combate a essa inflação”, disse o Wells Fargo Investment Institute em nota aos clientes em 19 de janeiro.

O banco central sinalizou que planeja interromper suas compras de ativos, aumentar as taxas e possivelmente reduzir seu balanço patrimonial, a partir de março. Os rendimentos dos títulos do governo aumentaram em preparação para os aumentos das taxas, com o Tesouro dos EUA de 10 anos subindo mais de 40 pontos base somente este ano para quase 1.9% em seu ponto alto, depois de terminar o ano passado pouco acima de 1.5%. (1 ponto base equivale a 0.01%).

Os investidores agora esperam quatro aumentos nas taxas este ano, com algumas autoridades alertando que mais podem ser necessários, depois que a maioria dos profissionais de Wall Street esperava apenas um ou dois aumentos há alguns meses.

"Os 15 minutos de dezembro que saíram em 5 de janeiro foram um choque para os investidores", disse Ed Yardeni, fundador da Yardeni Research, no "Relatório do Meio Tempo" da CNBC na segunda-feira.

O Fed dará sua última atualização na quarta-feira. Embora seja improvável que aumente as taxas nesta reunião, especialistas de mercado acreditam que o banco central continuará com seu plano de apertar as condições financeiras, apesar do declínio do mercado devido ao alto nível de inflação.

Preocupações com a inflação persistente, interrupções na cadeia de suprimentos de novas variantes do Covid e o potencial de conflito na Ucrânia são outros fatores que pesaram no apetite de risco dos investidores.

As ações de tecnologia com altas avaliações foram atingidas primeiro e continuam sendo atingidas.

Na semana passada, o Nasdaq Composite, focado em tecnologia, caiu no território de correção, marcando uma queda de 10% em relação ao recorde de novembro de 2021. Desde então, o índice caiu mais fundo em sua rotina, a apenas alguns pontos percentuais de atingir um mercado em baixa.

O aumento das taxas de títulos normalmente pune desproporcionalmente as ações de crescimento à medida que o crescimento de seus lucros futuros se torna menos atraente à medida que as taxas aumentam. As expectativas de crescimento para as ações de tecnologia também enfraqueceram, pois os analistas de Wall Street tiveram uma noção melhor de como pode ser a economia pós-pandemia.

“Desde o final do 3T21, as estimativas de lucros de 2022 para [o Nasdaq 100] caíram 0.8%, enquanto as estimativas para o S&P 500 subiram 1.9%, indicando fundamentos mais fracos para as ações da Growth em relação ao mercado geral”, estrategista de ações e quant do Bank of America Savita Subramanian em nota na segunda-feira.

Muitas das maiores ações do mercado são nomes de tecnologia, portanto, suas quedas podem ter um grande impacto nas médias do mercado. Agora, a pressão de venda está se alimentando de si mesma à medida que os investidores despejam ativos de risco, arrastando todos os setores de ações, exceto energia, em janeiro.

O mercado de criptomoedas também foi duramente atingido. O preço do bitcoin caiu abaixo de US$ 34,000 na manhã de segunda-feira, elevando suas perdas no acumulado do ano para cerca de 30%. Desde seu recorde em novembro, a maior criptomoeda perdeu cerca de 50%.

O preço do Ethereum sofreu um declínio semelhante ao longo desse período.

Para ter certeza, a saúde da economia está parecendo boa. A taxa de desemprego caiu para 3.9% após um ano recorde de crescimento das folhas de pagamento não agrícolas. Outras métricas de crescimento econômico são positivas, mesmo que mostrem uma recuperação mais lenta do que em 2021.

A temporada de resultados também está se mostrando forte, apesar de alguns relatórios decepcionantes de empresas de alto nível. Mais de 74% das empresas do S&P 500 que divulgaram resultados superaram as expectativas de ganhos de Wall Street, de acordo com a FactSet.

Os casos de Covid-19 também estão diminuindo. Depois de explodir para novos máximos impressionantes em meio à disseminação da variante omicron altamente transmissível, os casos de Covid-19 começaram a cair no estado de Nova York nas últimas duas semanas, de acordo com a governadora Kathy Hochul, levando a esperança de que outras áreas dos EUA pode ver uma onda igualmente rápida.

Michael Bloom da -CNBC contribuiu para este relatório.