Indo para o fechamento na segunda-feira, as ações dos EUA parecem prontas para outra semana difícil, com os rendimentos do Tesouro subindo e a agitação global do dólar continuando.
Com o S&P 500 prestes a registrar seu menor fechamento desde novembro de 2020 na segunda-feira, os técnicos de mercado estavam mais uma vez focando no Cboe Volatility Index – juntamente com uma série de outros indicadores técnicos – para tentar discernir quando a próxima recuperação das ações poderia começar.
Na segunda-feira, o VIX foi
VIX,
negociando acima de 31, deixando-o no caminho para fechar acima de 30 pela primeira vez desde 21 de junho.
O nível do VIX pode ser um nível importante a ser observado, de acordo com o cofundador da DataTrek Research, Nicholas Colas. Em uma nota aos clientes na segunda-feira, Colas apontou que, embora o VIX ainda não tenha superado 40 - um nível que foi alcançado durante praticamente todas as vendas significativas dos últimos 20 anos antes de um fundo duradouro do mercado chegar - pode haver outro mais útil nível para ficar de olho.
Por que o VIX ainda não chegou aos 40?
Por que não vimos o indicador de medo de Wall Street subir este ano?
Para alguns em Wall Street, o VIX parecia visivelmente contido, dado o nível de volatilidade percebida no mercado este ano. O S&P 500 já registrou 47 quedas diárias de 1% ou mais desde o início do ano. Esse é o maior em um único ano desde 2002, de acordo com a Dow Jones Market Data. E ainda faltam três meses.
Isso está bem acima da média de 20 anos de 23.6.
E, no entanto, o VIX atingiu 36 em junho. Por que não mais alto?
É difícil dizer exatamente, mas no final das contas pode não importar. Porque, como Colas apontou, vários fechamentos acima do nível 30 foram, até agora, este ano, um indicador mais confiável de uma reviravolta iminente. Colas explica mais abaixo:
- “O VIX só fechou acima de 36 (2 desvios padrão acima de sua média de longo prazo) uma vez este ano. Isso foi em 7 de março (36.5 perto). Ele permaneceu acima de 30 para os próximos 5 pregões. Essa foi uma baixa negociável: o S&P 500 subiu 11% até o final de março.”
- “A próxima vez que o VIX passou 5 dias acima de 30 foi de 5 a 12 de maio. O S&P subiu 6% até 2 de junho.”
- “O último cluster de +30 VIX fecha este ano veio em torno das mínimas de 16 de junho, e o S&P subiu 17% até meados de agosto.”
Se esse padrão se repetir, os investidores já podem estar à beira de um ponto de entrada “negociável”.
Mas há outros níveis importantes a serem observados que estão ligados ao “medidor de medo” de Wall Street.
A curva de futuros do VIX, que reflete as expectativas de quão volátil o S&P 500 pode se tornar, tornou-se “invertida” a partir de sexta-feira – um fenômeno que ocorreu pela última vez em junho. De acordo com dados do FactSet, a curva de futuros do VIX está atualmente invertida até 21 de dezembro.
As últimas tendências do mercado foram uma benção para os traders do VIX. Os investidores individuais podem obter exposição ao medidor de volatilidade de várias maneiras, incluindo a compra de opções ou produtos negociados em bolsa, como a nota negociada em bolsa Barclays iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures.
VXX.ID,
ou o fundo negociado em bolsa ProShares Ultra VIX Short Term Futures
UVXY,
Outros indicadores de uma baixa 'negociável'
Ainda assim, o spread entre o nível spot do VIX e onde os futuros do VIX para entrega em 21 de dezembro estão sendo negociados é de apenas alguns pontos.
Como Johnathan Krinsky, técnico-chefe de mercado da BTIG, apontou em uma nota recente aos clientes: “Não tivemos uma grande inversão em junho e, embora possamos nunca conseguir, a história diz que não vimos uma ' baixo até obtermos pelo menos uma inversão de 10 pontos.”
Outro fator que pode ter exacerbado a última queda do mercado é o nível de compra de opções de venda - que ajuda os investidores a se protegerem contra novas quedas - em relação à quantidade de compras de chamadas (as chamadas pagam quando as ações sobem acima de um determinado nível, conhecido como " preço de exercício”).
De acordo com Jeff deGraaf, da Renaissance Macro, o índice CBOE US Equity Put-Call atingiu 1.29 na sexta-feira, perto de seu nível mais alto desde junho. Até agora este ano, este nível coincidiu com retornos positivos para ações três meses depois.
Vejo: Este marco do mercado de ações indica que o S&P 500 pode ser até 16% maior daqui a um ano
Mas, à medida que o S&P 500 se aproxima de suas mínimas intradiárias de junho, há outro nível mais baixo que pode ser um indicador mais confiável de que a última liquidação das ações está chegando ao ponto de exaustão.
Esse nível é a média móvel de 500 dias do S&P 200, que é 3,585.
“Com o índice basicamente lá, e alguns sinais capitulatórios modestos chegando, achamos que um fundo negociável está se aproximando. A questão é de que nível. Um corte inferior das mínimas de junho que se aproxima da média móvel de 200 semanas (3,585) faz sentido para nós, especialmente se virmos uma inversão mais ampla da curva VIX”, escreveu Krinsky.
Lori Calvasina, chefe de estratégia de ações dos EUA no RBC, acredita que o próximo nível-chave a ser observado será de 3,500, uma vez que os mínimos de junho forem ultrapassados.
Embora seja tentador confiar em indicadores técnicos que podem ter funcionado no passado, tanto os rendimentos reais quanto o dólar estão substancialmente mais altos do que três meses atrás, apontou Krinsky.
O ICE US Dollar Index
DXY,
está sendo negociado em uma alta de 20 anos ao norte de 114. E o rendimento do Tesouro de 2 anos
TMUMUSD02Y,
na segunda-feira subiu para seu nível mais alto desde outubro de 2007, com os títulos globais entrando em território de baixa.
Krinsky acredita que o dólar precisará pelo menos pausar sua marcha implacável para cima antes que as ações possam se recuperar.
O composto Nasdaq
COMP,
caiu 0.5% em 10,817, ainda ligeiramente acima da baixa de fechamento de junho, enquanto o Dow
DJIA,
caiu 1.2% em 29,238, deixando-o a caminho de entrar em um mercado de baixa depois de terminar a sexta-feira no menor nível desde novembro de 2020.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/stocks-may-be-on-the-cusp-of-a-tradeable-rebound-according-to-one-key-technical-indicator-11664218240?siteid= yhoof2&yptr=yahoo