O mercado de ações está traçando um novo curso. Não Vai Ser Agradável.

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A tendência é sua amiga, ou assim dizem. Mas agora, não há nenhuma tendência em que você possa confiar.

Considere o mercado de ações nesta última semana encurtada pelo feriado. Durante os primeiros três dias de negociação, o

S&P 500
parecia que seria capaz de iniciar uma sequência de vitórias depois quebrando uma sequência de sete dias de derrotas a semana anterior. Em vez disso, terminou em queda de 1.2%. o

Nasdaq Composite,
que fechou em 1%, e o

Dow Jones Industrial Average,
que caiu 0.9%, seguiu trajetórias semelhantes.

Não são apenas os índices de ações que não seguiram a tendência – os rendimentos dos títulos também. O rendimento de 10 anos parecia estar caindo depois de ser negociado em 3.13% em 6 de maio. Mas depois de fechar em 2.748% em 27 de maio, voltou a subir para 2.955% na sexta-feira relatório de empregos mais forte do que o esperado sugeriu que os temores de recessão podem ser exagerados.

“O susto de crescimento que reduziu os rendimentos do Tesouro de 10 anos de tocar 3%” está diminuindo “já que o mercado de trabalho permanece sólido”, explica Quincy Krosby, estrategista-chefe de ações da LPL Financial. Isso está ajudando os rendimentos a subir novamente.

Não é mais fácil encontrar uma tendência nas empresas americanas.

Microsoft

(marcador: MSFT) corte sua perspectiva, culpando o dólar forte, enquanto

Delta Air Lines

(DAL) disse aos investidores que a receita finalmente voltar aos níveis de 2019, em meio à forte demanda de viagens.

Tesla

(TSLA) CEO Elon Musk teria dito que o empresa precisa eliminar 10% de sua força de trabalho, como

Ford Motor

(F) e

Walmart

(WMT) Planos anunciados para contratar milhares de trabalhadores.

Mesmo as ações da moda estão tendo problemas para permanecer assim.

Apple

(AAPL), depois de parecer um baluarte em uma fita de tecnologia assustadora, caiu 2.85% na semana passada após o Morgan Stanley levantou preocupações sobre sua App Store. Agora, caiu 18% em 2022. As ações Momentum - por definição, as de melhor desempenho - também foram atingidas, com o

Fator de impulso iShares Edge MSCI EUA
fundo negociado em bolsa (MTUM) caindo 20% em 2022.

Mas são as mudanças nas tendências de longo prazo que realmente precisam ser observadas, de acordo com Richard Bernstein, fundador da Richard Bernstein Advisors. Ele observa que as empresas de tecnologia e similares nos serviços de comunicação e setores discricionários do consumidor se beneficiaram com baixas taxas de juros, inflação baixa e muito dinheiro em busca de um lar. Agora, a economia está lidando com alta inflação, taxas crescentes e um Federal Reserve que está drenando a liquidez do mercado. As ações com desempenho superior não serão as mesmas que tiveram um desempenho tão bom antes, mesmo que os investidores estejam relutantes em desistir de seus vencedores anteriores.

“A liderança que entra em um mercado em baixa raramente é a liderança que sai”, explica Bernstein. “Por causa dessa regra prática, vemos os mercados em baixa como períodos de extrema oportunidade.”

Mas isso exigirá paciência – e rejeitar as tendências do passado. Para o estrategista da Stifel, Barry Bannister, isso significa favorecer a gestão ativa sobre os fundos de índices, internacionais sobre os EUA e as pequenas ações sobre as grandes.

Você está pronto para fazer um novo amigo?

Escreva para Ben Levisohn em [email protegido]