O mercado de ações está deprimido e, aparentemente, isso é ótimo: Morning Brief

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Segunda-feira, Março 21, 2022

O boletim de hoje é da Brian Sozzi, editor geral e âncora no Yahoo Finance. Siga Sozzi no Twitter @BrianSozzi e na LinkedIn.

Os mercados se recuperaram bem das mínimas do início de março que foram desencadeadas pelo início da guerra da Rússia na Ucrânia, mas ainda estão lidando com um crise de depressão.

A porcentagem de investidores individuais que se consideram otimistas foi em média de apenas 23.9% nas últimas 10 semanas, de acordo com a Associação Americana de Investidores Individuais (AAII). Truist co-diretor de investimentos Keith Lerner aponta que este é o nível médio mais baixo de alta desde o referendo do Brexit de junho de 2016 e uma das leituras menos otimistas desde o início da pesquisa em 1987.

Então, o que esse nível de depressão historicamente significou para o mercado de ações nos próximos meses? Você adivinhou, um rally!

Historicamente, esses níveis baixos na pesquisa foram seguidos por retornos consistentes e positivos em uma base de seis a 12 meses para o S&P 500, observa Lerner.

Só na terra do investimento o mal é igual ao bem (talvez em outros lugares, quem sabe).

“Parte da resiliência do mercado pode ser atribuída às expectativas deprimidas dos investidores, o que sugere que os mercados já estão preparados e descontando alguns dos desafios conhecidos. Os mercados também aceitaram a recente mudança na política do Fed, uma vez que os investidores já estavam precificando uma trajetória agressiva de taxas. Historicamente, o primeiro aumento da taxa tende a injetar volatilidade, mas normalmente não encerra um mercado altista”, explica Lerner sobre a recente demonstração de força do mercado.

Toda essa esperança bizarra pode se transformar em um centavo no ambiente atual, no entanto.

O presidente Biden vai se reunir com líderes europeus esta semana sobre a crise Rússia-Ucrânia. Qualquer manchete desse evento poderia fazer os mercados afundarem facilmente. Os ganhos da Nike são divulgados após o fechamento de hoje — a empresa é uma referência, portanto, uma teleconferência e perspectivas ruins não serão bem recebidas pelos investidores (as conversas nas ruas estão se preparando para um aviso da Nike). Os membros do Fed provavelmente estarão conversando com o circuito da mídia após a reunião da semana passada também.

Mas, salvo um desastre de manchete, Sylvia Jablonski, cofundadora do Defiance ETF, talvez resuma melhor a mentalidade nos mercados que podem perdurar no curto prazo.

"Os investidores estão começando a ver um fundo negociável", disse Jablonski em Yahoo Finanças ao vivo.

Feliz negociação!

Miudezas

De volta à estrada: As “coisas” estão voltando à cidade de Nova York após mais de dois anos de pandemia, e é ótimo ver. Para minha profissão, “coisas” geralmente equivalem a eventos/reuniões pessoais instigantes com pessoas interessantes. Dois que entraram na minha agenda recentemente. Primeiro, passei algum tempo com o CEO da Diageo Iván Menezes e sua equipe após um dia de investidores na cidade. Fomos levados pela sede da empresa (sim, há um bar envolvente lá) para ver no que o fabricante da tequila Don Julio, cerveja Guinness e outras marcas importantes está trabalhando. Eu (e acho que outros presentes) saímos muito impressionados. A empresa está mudando para licores super premium (pense em tequila rara de US $ 350 que se esgota instantaneamente) e bebidas alcoólicas semelhantes a bebidas com seltzer (jogadores de hard seltzer como Boston Beer devem se preocupar). Por que a Diageo se saiu bem financeiramente nos últimos trimestres, apesar dos bares ainda serem prejudicados pela pandemia, realmente ganhou vida aqui. Com base no que vi e nas conversas que tive (e considerando que este pode ser um forte verão de saídas), as ações parecem muito barato em 21 vezes os ganhos futuros. Abaixo estão alguns colírios visuais – a primeira garrafa de papel para Johnnie Walker.

Sim, esta garrafa é feita de papel. Parece difícil ao toque.

Outro evento que participei foi o CEO Summit – organizado pelo sempre carismático CEO da ServiceNow Bill McDermott. Não vou entrar em muitos detalhes sobre este evento, exceto para dizer que conversei com vários banqueiros de software. Minha percepção geral é que (1) as vendas em ações de software com múltiplos altos como Snowflake (e outras) podem estar chegando à exaustão máxima (gráfico útil de Brent Thill da Jefferies abaixo para colocar um ponto mais preciso nisso); e (2) fique de olho no desempenho da Amazon Web Services, seu domínio na nuvem está sendo reduzido, talvez mais do que as pessoas pensam (a Microsoft foi chamada de forma consistente).

A liquidação das ações de software está chegando ao fim?

Gráficos do dia: Evercore ISI's Juliano Emanuel ocupa esse espaço sozinho hoje com dois gráficos no consumidor dos EUA. A primeira mostra como a confiança do consumidor está sendo abalada pelo elevado custo do gás. E os outros detalhes como os atuais níveis de confiança do consumidor sugerem que uma desaceleração econômica está potencialmente a caminho. As áreas sombreadas em vermelho são períodos de recessão.

Preços do gás em alta, confiança do consumidor em queda.

Os influenciadores falam: O ex-secretário do Tesouro Larry Summers foi aviso sobre a inflação por algum tempo. “Em última análise, vamos precisar de taxas de juros de 4-5%, níveis que eles nem imaginam. Eles estão reconhecendo que estão atrás da curva. Eles ainda têm um longo caminho a percorrer”, Summers disse Bloomberg.

CEO da SoFi Anthony Noto saiu balançando em outro adiamento potencial de pagamentos de empréstimos estudantis. “O governo Biden continua vacilando sobre a questão do pagamento de empréstimos estudantis federais e possível perdão de dívidas”, disse Noto em um comunicado. no blog. Noto tende a ser muito comedido, então este post me pegou desprevenido – mas faz sentido, já que a SoFi está fortemente envolvida em empréstimos estudantis.

A conversa sobre a recessão continua. "Estou mais alto, mas não muito mais do que 20%", disse o ex-economista do governo Obama, Jason Furman. disse ao Insider sobre as chances de uma recessão.

E a caça aos iates russos continua. “Os oligarcas ajudam a manter Putin no poder, então eles precisam sentir o calor da guerra de Putin. É por isso que vamos atrás de seus iates, seus condomínios e todos os lugares onde eles escondem suas riquezas. E é por isso que temos que tapar esse buraco em nosso balde de sanções”, disse a senadora Elizabeth Warren (D-MA) em um Novo Tweet.

Parada de jogo: Basta dizer que nossa análise sobre Yahoo Finance Live do trimestre feio da GameStop veio com uma sequência de tweets absurdos dos verdadeiros crentes no nome. A maioria de seus tweets não pode ser postada aqui. Mas eu quero dar a este grupo apaixonado outro osso analítico para devorar. A GameStop tem 4,573 lojas de varejo em todo o mundo. Apesar desse tamanho, a empresa gastou apenas US$ 62 milhões em todo o ano de 2021 em despesas de capital (pense no dinheiro gasto em novas luminárias, luzes, tapetes, manutenção básica etc.).

Para ter uma ideia de quão insignificante isso é, aqui está quanto alguns outros grandes varejistas gastaram em capex em 2021:

Best Buy: 1,144 lojas, US$ 737 milhões
Meta: 1,926 lojas, US$ 3.5 bilhões
Dollar Tree: 16,077 lojas, US$ 1 bilhão
Dollar General: 18,170 lojas, US$ 1.1 bilhão

Aproveite seu café da manhã, GME touros.

O que assistir hoje

Economia

Ganhos

Política

Presidente biden visitará a Reunião Trimestral do CEO da Business Roundtable hoje em Washington. O grupo, liderado por seu CEO Josué Bolten e presidente Mary Barra da General Motors (GM), também divulgará sua Pesquisa de Perspectivas Econômicas do CEO e as principais prioridades políticas para 2022.
Espera-se que a Securities and Exchange Commission divulgue seu aguardado projeto de regras para empresas e poluição por gases de efeito estufa às 11:00 ET. A regra vai supostamente incluem poluição indireta, como emissões de outras empresas da cadeia de suprimentos ou pelo uso de seus produtos.
Presidente do Fed, Jerome Powell aparecerá às 12:XNUMX ET antes a Associação Nacional de Economia Empresarial. Outros alto-falantes incluem Cecília Rouse do Conselho de Assessores Econômicos de Biden e Rafael Bostic do Federal Reserve Bank de Atlanta