O mercado de ações está ficando nervoso em 2022, à medida que os investidores tentam descobrir para onde irão a economia e os ganhos corporativos em meio a taxas de juros mais altas, inflação recorde, invasão da Ucrânia pela Rússia e Bloqueios de Covid na China.
Considere o seguinte: até agora este ano, um em cada seis dias de negociação fechou com um ganho ou perda de 2% ou mais para o S&P 500.
O último abalo ocorreu na quarta-feira passada, depois que o Federal Reserve aumentou as taxas de juros em 50 pontos base, mas disse que não está “considerando ativamente” um aumento de 75 pontos-base. Os participantes do mercado estão debatendo se isso é uma boa ou má notícia.
Aumentos mais moderados das taxas causariam menos danos à demanda do consumidor e às atividades de investimento, mas podem não ser suficientes para manter a inflação sob controle.
Esse pensamento conflitante se reflete nos movimentos recentes do mercado. o
S&P 500
saltou quase 3% na quarta-feira após os comentários menos agressivos do Fed, mas devolveu todos os ganhos apenas 24 horas depois—caindo 3.6% no pregão de quinta-feira.
Esses dias voláteis são historicamente raros.
Desde 1928, o número médio de dias a cada ano em que o S&P 500 ganhou ou perdeu mais de 2% foi de apenas oito dos cerca de 250 dias de negociação. Apenas quatro meses em 2022, já vimos 14 dias com essas volatilidades.
A água agitada veio após um mercado relativamente calmo em 2021, quando o S&P 500 registrou ganhos ou perdas diárias de mais de 2% apenas sete vezes. Isso é ofuscado pelo que aconteceu em 2020, quando a pandemia de Covid-19 abalou a economia global: o índice fez movimentos tão loucos em 44 dias. O S&P 500 não era tão volátil desde a crise financeira de 2008, quando 72 pregões fecharam com uma variação de 2% ou mais.
Olhando para trás, os anos mais voláteis do século 20 ocorreram na década de 1930, durante a Grande Depressão. Em 1931, 1932 e 1933, o S&P 500 disparou mais de 2% em 90, 132 e 94 dias, respectivamente.
Em qualquer ano, o número de dias voláteis de alta (quando o S&P 500 ganhou mais de 2%) e dias voláteis de baixa (quando perdeu mais de 2%) são geralmente semelhantes. Desde a década de 1930, a diferença entre os dois nunca foi superior a 10 dias.
A inversão de serra que aconteceu na quarta e quinta-feira passadas não é incomum; o mercado viu pares de dias voláteis muitas vezes. Em 2020, por exemplo, o S&P 500 subiu 6.2% em 26 de março, mas caiu 3.4% no dia seguinte. Mudanças semelhantes aconteceram de 12 a 13 de março e de 16 a 17 de março daquele ano.
Além das oscilações desencadeadas pela pandemia, o S&P 500 despencou 6.7% em 8 de agosto de 2011 e recuperou 4.7% no dia seguinte. Padrões semelhantes aconteceram em 2008 e 2009 também.
As ações ampliaram ainda mais as perdas na sexta-feira, apesar do sólido relatório de empregos para o mês de abril, com o S&P 500 caindo mais 0.6%. Espere dias mais voláteis por vir, de acordo com os de Wall Street.
“Há muita incerteza sobre o que está acontecendo, com inflação, petróleo, eventos macroeconômicos globais”, disse Matthew Tym, chefe de negociação de derivativos de ações da Cantor Fitzgerald. “Acho que teremos alguma volatilidade daqui para frente, provavelmente durante todo o ano.”
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