O mercado de ações entrou em território de urso na semana passada – visita temporária?

Outra semana ruim, só que pior. As barreiras aparentemente seguras da quinta-feira de manhã cederam à tarde. A sexta-feira aumentou e continuou a queda de quinta-feira, deixando de cumprir seu papel de dia oposto. (Os gráficos no final do artigo mostram a ação.)

As quedas amplas e fortes sinalizaram um movimento para o território de baixa, independentemente dos cálculos de porcentagem abaixo do pico. No entanto, há esperança porque o movimento dramático de uma semana não define necessariamente uma tendência.

Uma convergência de fatores pode ocorrer em uma semana que faz tudo parecer mágico ou horrível. Mas então vem a trégua – um fim de semana de calma contemplação. Na abertura de segunda-feira, os investidores terão determinado se o drama da semana anterior foi apropriado ou exagerado.

Será “exagerado” a conclusão desta vez?

Daria uma bela subida. Para os acionistas, um sinal de que essa liquidação pode ser um ajuste exagerado. Para os detentores de caixa, um sinal de que algumas dessas ações com aparência de pechincha podem ser boas compras.

No entanto, permanecem importantes fundamentos negativos que ainda indicam que o mercado de ações está enfrentando mais tempestades.

Além disso, a próxima semana tem três eventos que têm o potencial de agitar as coisas. (Previsões de consenso do Calendário Econoday 2022):

• Quarta-feira (26 de janeiro às 2h EST) – O Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve emite um anúncio de ação após suas reuniões de terça a quarta-feira (o consenso é sem mudanças), seguido (às 2h30) pela conferência de imprensa do presidente do Fed Jerome Powell (sem consenso – é quando os comentários que movem o mercado podem ser dado)
• Quinta-feira (27 de janeiro às 8h30 EST) – Taxa de crescimento anualizada real (ajustada pela inflação) do PIB no 4º trimestre de 2021 (o consenso é de 5.7%)
• Sexta-feira (28 de janeiro às 8h30 EST) – Mudança mensal (dezembro de 2021) na renda pessoal (o consenso é de aumento de 0.5%) e despesas de consumo pessoal (PCE) (o consenso é de queda de -0.5%), juntamente com a mudança no índice de preços PCE ano a ano (o consenso é de 5.8%)

Um sinal negativo: comentários estranhos sobre as quedas do mercado de ações

Houve uma estranheza preocupante na semana passada: reportagens despreocupadas sobre o outono da semana e, especialmente, sobre a sinistra reviravolta de quinta-feira.

Da edição impressa de sexta-feira O Wall Street Journal, “Ações eliminam ganhos na liquidação tardia”.

“As ações caíram na quinta-feira, quando uma liquidação no final da tarde apagou o que havia sido um rali inicial, mostrando que os investidores ainda estão preocupados com as perspectivas de aperto da política monetária e desaceleração do crescimento.”

Essa queda fez mais do que simplesmente apagar os ganhos da manhã. O DJIA subiu quase 500 pontos pela manhã, depois caiu 800 pontos. Pior, rompeu o nível de barreira de 35,000.

Não é apenas a mídia que não conseguiu ver a seriedade da reversão de quinta-feira. Assim também fizeram dois profissionais de investimentos mencionados no artigo (o sublinhado é meu):

Profissional nº 1

“A liquidação da tarde não foi surpreendente, disse Sameer Samana, estrategista do Wells Fargo Investment Institute. Mesmo após a recente retração, as vendas geralmente precisam de tempo para encontrar um verdadeiro fundo. Além disso, em um dia como quinta-feira, é provável que alguns traders decidam vender os ganhos iniciais para reduzir algumas de suas perdas das vendas anteriores. "É assim que os mercados chegam ao fundo do poço", disse ele. — Leva apenas alguns dias.' "

É sempre um erro atribuir os movimentos do mercado de ações a operadores competitivos de Wall Street que de repente agem em sincronia. Além disso, dizer que os fundos de mercado são semelhantes e que duram apenas alguns dias é absolutamente incorreto.

Profissional nº 2

“'Não vejo muita coisa no mercado que esteja realmente me alarmando. Não há ninguém lá fora dizendo 'corra para as colinas' mas há quem diga que vão tirar o risco e se reposicionar em outras áreas do mercado', disse Kara Murphy, diretora de investimentos da Kestra Holdings”.

É certo que não há alarme público generalizado. Mas, se houvesse, seria um sinal contrário positivo de que o fundo estava próximo. Além disso, é incorreto dizer que “ninguém” está alertando para uma possível grande liquidação. Há sempre investidores e profissionais que preveem o que pode acontecer.

Profissional nº 3

No artigo, havia um profissional de investimentos que afirmava uma visão adequada desse mercado:

"Sempre que vemos as ações caírem, como aconteceu este ano, estamos conscientes de que o risco de um colapso aumenta em vez de diminuir', disse Nicholas Colas, fundador da empresa de análise DataTrek Research”.

Será que um colapso vai acontecer? É incerto, mas há uma probabilidade decentemente alta de que possa, tornando a cautela (e reservas de caixa) uma estratégia sólida.

O resultado final – A próxima semana pode produzir um dos três cenários:

1. Uma espécie de reversão, oferecendo esperança de que a venda está terminando
2. Um movimento lateral, provavelmente volátil, que mantém a visão negativa e incerta da semana passada
3. Mais uma semana de queda, causando maior preocupação e dúvida (é aqui que o “colapso” assume uma probabilidade maior)

Aconteça o que acontecer, manter reservas de caixa permite ao investidor ter uma melhor visão e compreensão do que está acontecendo – além dos recursos para aproveitar as oportunidades que surgem.

Quatro gráficos do mercado de ações que mostram as descidas notáveis ​​da semana passada – DJIA, S&P 500, Nasdaq Composite e Nasdaq 100