Após um começo sombrio ao ano, o Dow A média industrial de Jones encerrou seu melhor mês desde 1976, desafiando as previsões de muitos analistas de Wall Street.
Mas nem todos.
O melhor do mundo estrategista de bolsa, Morgan Stanley o diretor de investimentos Mike Wilson, previu a recente recuperação, e ele está mantendo suas armas sobre o que está por vir.
Perto do início de outubro, Wilson se tornou "taticamente otimista" no mercado de ações, argumentando que os investidores haviam se tornado excessivamente pessimistas em relação à inflação e aos aumentos das taxas de juros do Federal Reserve, o que significava que um rali provavelmente estava a caminho.
“No final das contas, a inflação atingiu o pico e provavelmente cairá mais rápido do que a maioria espera”, explicou Wilson ao discutir sua ligação anterior em uma segunda-feira. Considerações sobre o mercado podcast. “Chegamos agora a um ponto em que os mercados de títulos e ações podem estar precificando muito hawkish… Isso pode proporcionar algum alívio para as ações no curto prazo.”
Wilson acredita que o S&P 500 pode chegar a 4150, ou cerca de 7% acima dos níveis atuais, durante esse curto período de recuperação - conhecido pelos observadores do mercado como um rali do mercado em baixa. Mas ele também deixou bem claro que os bons tempos são temporários.
“Esta chamada é baseada quase inteiramente em dados técnicos, e não em fundamentos, que permanecem sem suporte para a maioria dos preços de ações e o S&P 500”, disse Wilson. “Percebemos que ir contra a visão central de alguém no curto prazo pode ser perigoso – e talvez errado – mas isso faz parte do nosso trabalho. É como uma tacada dupla no golfe – difícil de fazer, mas você ainda precisa tentar.”
Em uma nota separada de pesquisa de domingo, Wilson alertou que “as mínimas mais baixas do S&P 500 ainda estão à frente depois que esse rali terminar”. E após essas baixas mais baixas, o CIO espera que o S&P 500 leve cerca de oito meses para se recuperar de volta aos níveis atuais.
Não se esqueça do 'fogo' e do 'gelo'
Há mais de um ano, Wilson e sua equipe de estrategistas do Morgan Stanley argumentam que o mercado de ações está enfrentando uma combinação tóxica de ventos contrários econômicos, que ele chama de "fogo e gelo."
Por um lado, inflação e as tentativas do Fed de combatê-lo com aumentos nas taxas de juros funcionam como “fogo” contra as ações, diz Wilson, reduzindo significativamente suas avaliações à medida que os custos aumentam em geral para as empresas. E ao mesmo tempo, desacelerando crescimento econômico, ou "gelo", está reduzindo os gastos do consumidor e o potencial de ganhos corporativos.
Wilson acredita que, até que essa combinação tóxica seja levada em conta pelas empresas e as estimativas de lucros sejam reduzidas, as ações terão que cair ainda mais. O CIO também observou que a maioria das empresas decidiu “apostar” em fornecer qualquer orientação para os ganhos de 2023 no terceiro trimestre.
Como resultado, apesar dos lucros fracos, as estimativas de lucro por ação (EPS) de 12 meses permaneceram “relativamente inalteradas”.
“É por isso que o índice primário [o S&P 500] não caiu em nossa opinião”, escreveu ele. “Achamos que o rali atual no S&P 500 tem pernas para 4000 a 4150 antes que a realidade se defina sobre o quanto as estimativas de EPS para 2023 precisam cair.”
No caso base de Wilson, as estimativas de ganhos finalmente cairão no primeiro trimestre e o mercado em baixa chegará ao fim, com o S&P 500 eventualmente subindo para 3,900 em meados de 2023.
Mas se ocorrer uma recessão, ele argumenta que o índice blue-chip pode cair para apenas 3,350 no mesmo período, ou cerca de 18% dos níveis atuais.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/world-top-stock-strategist-called-162631029.html