Durante meses, os reguladores federais aumentaram a pressão sobre Pequim e empresas chinesas que negociam nas bolsas de valores dos EUA para cumprir as regras de listagem americanas.
Mas na sexta-feira, cinco dos maiores gigantes estatais da China listados nos EUA, avaliados em US$ 318 bilhões, anunciaram que sairiam de Wall Street, marcando uma aceleração na dissociação financeira EUA-China.
Seguradora estadual China Seguro de Vida, as gigantes da energia PetroChina e China Petroleum & Chemical Corporation, ao lado da Aluminum Corporation of China e da Sinopec Shanghai Petrochemical, disseram na sexta-feira que vão sair da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), enquanto Washington e Pequim continuam a se acotovelar para deixar os inspetores americanos auditar empresas chinesas. A luta pode levar centenas de empresas sediadas na China a serem expulsas das bolsas de valores dos EUA.
Por precaução, as empresas chinesas estão se preparando para serem expulsas de Wall Street. “As empresas estatais estão vendo que a escrita está na parede para elas”, disse Liqian Ren, diretor de alfa moderno da empresa de investimentos WisdomTree Asset Management. Fortuna e indica que uma mudança maior também pode estar em andamento para outras empresas públicas baseadas na China.
Decisões de negócios
Os EUA e a China estão em cabeçadas ao longo de uma disputa de décadas sobre permitir que inspetores americanos auditassem empresas chinesas listadas nos EUA. O órgão de fiscalização de auditoria dos EUA quer acesso total aos auditores e documentos de auditoria das empresas chinesas, mas a China recusou, citando preocupações de segurança nacional. Os EUA podem excluir mais de 260 empresas chinesas no valor combinado de US$ 1.3 trilhão até 2024 se Washington e Pequim não conseguirem chegar a um acordo.
Regulador de valores mobiliários da China dito em uma declaração de sexta-feira que "listagens e fechamentos de capital são... comuns nos mercados de capitais". Acrescentou que as cinco empresas estatais seguiram as regras dos EUA enquanto listadas nas bolsas de valores americanas e que suas decisões de deslistagem foram apenas “feitas por considerações comerciais”.
Outras empresas chinesas listadas nos EUA podem seguir os passos das cinco empresas estatais (SOEs). As duas estatais chinesas restantes listadas nas bolsas de valores dos EUA – duas companhias aéreas ligadas ao Estado – “definitivamente considerarão” a saída de Nova York, diz Ren. Todas as empresas estatais da China detêm informações que Pequim considera sensíveis ou cruciais para a segurança nacional que não quer que os inspetores americanos acessem, o que significa que não seria uma surpresa se as empresas estatais restantes optassem por fechar em breve, Brendan Brendan Ahern, diretor de investimentos da KraneShares, um fundo de investimento focado na China, disse Fortuna.
No entanto, esse hedge não se limita às empresas estatais. Outras empresas chinesas querem manter suas listagens nos EUA. Mas eles acabarão por “revisar a situação e fazer uma escolha estratégica”, diz Ren. Para a maioria das grandes empresas, elas sentirão que uma listagem nos EUA é arriscada e as deixa presas no fogo cruzado entre os reguladores chineses e americanos, especialmente diante da deterioração dos laços sino-americanos, diz ela.
E as empresas não estatais estão se movendo para reduzir esses riscos. Em 29 de julho, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) adicionou o gigante tecnológico chinês Alibaba— que arrecadou US$ 25 bilhões em 2014 nos EUA maior IPO de todos os tempos— à sua lista de observação de deslistagem. Alibaba anunciou que está mudando sua listagem em Hong Kong de um status secundário para primário, o que lhe permite uma rota de saída em caso de deslistagem – e uma que permite que ela atinja investidores da China continental.
Progresso sufocado
Nos últimos meses, a SEC continuou a adicionar empresas chinesas à sua agora longa lista de empresas que enfrentam expulsão das bolsas de valores americanas. O presidente da SEC, Gary Gensler, reiterou que os EUA não aceitarão nada menos do que total conformidade da China.
Beijing alegadamente quer fechar um acordo com Washington que separe as empresas chinesas listadas nos EUA com base no tipo de dados que possuem. A China está buscando um compromisso para permitir que a maioria das empresas não estatais abra seus livros para inspetores americanos, mas restringe as revisões de empresas estatais e empresas de tecnologia que detêm informações confidenciais, Adam Montanaro, diretor de investimentos de ações globais de mercados emergentes da empresa de investimentos abrdn, disse Fortune no início deste ano.
Embora “a China tenha incentivos para melhorar suas relações com os EUA, [seus laços] foram seriamente prejudicados nos últimos anos. A confiança é muito baixa, especialmente com o recente surto de Taiwan”, diz Ren. Ao mesmo tempo, os reguladores dos EUA deixaram muito claro que desejam acesso total e conformidade. Não haverá um sistema de acesso de dois níveis” que Pequim deseja, diz ela.
Ahern, no entanto, argumenta que a deslistagem das cinco empresas estatais é um sinal positivo de que Washington e Pequim podem estar mais perto de chegar a um consenso de deslistagem. Uma vez que as estatais chinesas são todas retiradas de Wall Street, as “empresas não estatais restantes há muito declaram que não têm nada a esconder” dos inspetores americanos, diz Ahern.
Ainda assim, a lista de vigilância de fechamento de capital da SEC só cresceu – e os desafios para as empresas chinesas listadas nos EUA são mais difíceis. A SEC já sinalizou 159 empresas, incluindo o rival de comércio eletrônico do Alibaba JD.com, gigante social e de blogs Weibo, pai KFC Yum china, e a empresa de biotecnologia BeiGene, para serem expulsas de Wall Street se não cumprirem. Washington “claramente não cederá um centímetro. Não há compromisso a ser tido. O lado chinês [deve] fazer todas as concessões”, escreveu a empresa de pesquisa Trivium, focada na China, em uma nota de abril.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/writing-wall-chimerica-u-stock-225721782.html